ما هي الأسهم التي يجب شراؤها اليوم؟ قد تقدم Nvidia قيمة أفضل مما تشير إليه الضعف الأخير

عند النظر في الأسهم التي يجب شراؤها اليوم، يتجاهل العديد من المستثمرين الفرص الجذابة وسط عدم اليقين في السوق. لقد شهدت شركة Nvidia (NASDAQ: NVDA) المصنعة للرقاقات بداية أضعف لعام 2026، حيث ظلت الأسهم ثابتة تقريبًا حتى أوائل فبراير، في حين أن مؤشر S&P 500 الأوسع قد تقدم بنحو 1.6% منذ بداية العام. هذا الأداء الضعيف في سهم عادةً ما يُرتبط بالريادة التكنولوجية يثير سؤالًا مهمًا: هل هذا الضعف يخفي قيمة حقيقية للمستثمرين الباحثين عن التعرض للذكاء الاصطناعي؟

بقيمة سوقية تبلغ 4.5 تريليون دولار، تظل Nvidia الشركة الأكثر قيمة في العالم. بعض المشاركين في السوق أصبحوا أكثر حذرًا بشأن التقييمات عند هذا الحجم. ومع ذلك، قد تعتمد فرضية الاستثمار أقل على سعر السهم اليوم وأكثر على قناعتك بمدى ما تبقى من فرص للاستثمار واعتماد الذكاء الاصطناعي في السنوات القادمة.

تظل فرضية الاستثمار طويلة الأمد في الذكاء الاصطناعي سليمة

عامل حاسم يجب أن يفهمه المستثمرون الذين يفكرون في الأسهم التي يجب شراؤها اليوم هو أن نشر الذكاء الاصطناعي لا يزال في مراحله الأولى. نعم، العديد من الشركات تعيد تقييم مبادراتها في الذكاء الاصطناعي، وبعض المشاريع لم تكن مرضية. قد يبدو هذا الفترة من إعادة التقييم—ما يصفه محللو الأبحاث بـ “قاع خيبة الأمل”—محبطًا من الظاهر. ومع ذلك، فإنه يروي قصة أكثر تفاؤلاً عند النظر من خلال عدسة مسارات الإنفاق.

وفقًا لأحدث توقعات شركة Gartner للأبحاث، من المتوقع أن يصل الإنفاق العالمي على الذكاء الاصطناعي إلى 2.5 تريليون دولار في عام 2026، مما يمثل نموًا بنسبة 44% على أساس سنوي مقارنة بمستويات 2025. وعلى المدى الأبعد، من المتوقع أن يرتفع الإنفاق في عام 2027 إلى 3.3 تريليون دولار، مما يمثل توسعًا إضافيًا بنسبة 32%. ومن الجدير بالذكر أن هذه الأرقام القوية للنمو تُتوقع حتى مع تساؤل المديرين التنفيذيين في الشركات عن العوائد من استثماراتهم في الذكاء الاصطناعي. إذا كان هذا النمو الكبير في الإنفاق يحدث وسط الشكوك، فإنه يوحي بأن هناك قوى دفع قوية لا تزال أمام الشركات مثل Nvidia التي تلعب دورًا مركزيًا في تمكين بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.

الزخم التشغيلي لشركة Nvidia يُظهر القوة المالية

بالإضافة إلى التوقعات المستقبلية، فإن الأداء المالي الحالي لشركة Nvidia يوفر أدلة قوية للمستثمرين الذين يقيمون الأسهم التي يجب شراؤها اليوم. على الرغم من أن معدل توسع الشركة قد اعتدل من النمو المذهل ذو الأرقام المزدوجة والثلاثية في مراحل طفرة الذكاء الاصطناعي الأولى، فإن نتائجها الأخيرة لا تزال استثنائية بأي معيار معقول.

في تقرير أرباحها الفصلية الأخير من نوفمبر 2025، حققت Nvidia معدل نمو إيرادات بنسبة 62%، حيث بلغت المبيعات الإجمالية 57 مليار دولار للربع المنتهي في 26 أكتوبر 2025. والأكثر إثارة للإعجاب، أن صافي الدخل توسع بمعدل 65%، ليصل إلى 31.9 مليار دولار—وهو رقم يبرز الرافعة التشغيلية وقوة التسعير للشركة.

ربما الأكثر أهمية للمستثمرين الباحثين عن القيمة، تتداول Nvidia حاليًا عند مضاعف سعر إلى أرباح مستقبلي أقل من 25 مرة، استنادًا إلى تقديرات المحللين consensus. لشركة تتمتع بموقع تنافسي مهيمن وتحقق هذا النمو في الأرباح، فإن هذا التقييم لا يُعتبر مكلفًا على الإطلاق. ويصبح هذا المقياس أكثر جاذبية عند وضعه في سياق النمو التاريخي للشركة ووضعها كقائد صناعي.

تقييم حالة الاستثمار في الأسهم المعرضة للذكاء الاصطناعي اليوم

السؤال الرئيسي لأي شخص يبحث عن الأسهم التي يجب شراؤها اليوم هو ما إذا كانت إمكانات الارتفاع تبرر نقاط الدخول الحالية. في حالة Nvidia، تخلق عدة عوامل فرصة ملحوظة: مشهد استثمار الذكاء الاصطناعي لا يزال في مراحله المبكرة، وتوقعات النمو في الإنفاق التي قد تتجاوز 3 تريليون دولار سنويًا خلال عامين، ومشارك رئيسي في السوق يتداول عند مضاعف لا يعكس بالكامل هذه الفرصة.

يبدو أن تردد السوق مؤخرًا مرتبط أكثر بعقلية التقييم وتناوب القطاعات منه إلى تدهور أساسي في الحصن التنافسي لشركة Nvidia أو محركات الطلب الأساسية. إذا تحققت توقعات Gartner كما هو متوقع، فقد يبدو سعر السهم اليوم معقولًا جدًا عند النظر إليه من منظور تاريخي—وربما تم تجاهله من قبل المستثمرين الذين يركزون على التوطيد على المدى القصير بدلاً من إمكانات النمو على مدى سنوات متعددة.

بالنسبة للمستثمرين الذين يفكرون بنشاط في الأسهم التي يجب شراؤها اليوم، تستحق Nvidia اعتبارًا جديًا كجزء من تخصيص محفظة متنوعة تركز على الذكاء الاصطناعي.