تقرير مؤشر أسعار المنتجين اليوم يُشير إلى تصاعد ضغوط التضخم وسط عدم اليقين في السوق

الأسواق المالية تفتح على انخفاض يوم الجمعة بعد سلسلة من الإعلانات الاقتصادية المهمة. كشف تقرير مؤشر أسعار المنتجين الصادر اليوم عن قراءات تضخم تبتعد أكثر عن هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، بالتزامن مع تعيين كيفن وورش كرئيس جديد للاحتياطي الفيدرالي. انخفض مؤشر داو حوالي 250 نقطة في التداول قبل السوق، بينما تظهر مؤشرات S&P 500 و Nasdaq و Russell 2000 أيضًا تراجعات. على الرغم من ضعف الأداء اليوم، ظل النشاط التجاري الأوسع ثابتًا نسبيًا خلال الأسبوع، على الرغم من أن يناير أظهر مكاسب قوية عبر معظم المؤشرات.

تقرير مؤشر أسعار المنتجين اليوم يكشف عن تسارع التضخم

أظهر تقرير مؤشر أسعار المنتجين الصادر اليوم لشهر ديسمبر اتجاهات تضخم مقلقة عبر مقاييس متعددة. ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي بنسبة 0.5% على أساس شهري—أكثر من ضعف الزيادة البالغة 0.2% من نوفمبر—مما يشير إلى ارتفاع حاد في ضغوط أسعار الجملة. على أساس سنوي، وصل مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي إلى 3.0%، مطابقًا لمستوى الشهر السابق ولكنه يمثل أعلى قراءة منذ يوليو من العام الماضي.

الأمر الأكثر إزعاجًا لصانعي السياسات هو مكون مؤشر أسعار المنتجين الأساسي المفصل في تقرير اليوم. قفز التضخم الأساسي (باستثناء الغذاء والطاقة المتقلبين) إلى 0.7% شهريًا، عاكسًا بشكل كبير من التعديل النزولي في نوفمبر إلى 0.0% وتجاوز بكثير التوقع البالغ 0.3%. على أساس سنوي، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي 20 نقطة أساس ليصل إلى 3.3%—وهو أعلى مستوى منذ يوليو. مقياس أوسع يستثني الغذاء والطاقة وتكاليف التجارة وصل إلى 0.4% شهريًا و3.4% سنويًا، مما يبرز الطابع المنتشر لضغوط الأسعار في بيئة الرسوم الجمركية الحالية.

هذه القراءات في تقرير مؤشر أسعار المنتجين اليوم تظهر أن التضخم لا يزال مرتفعًا بشكل كبير مقارنة بهدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، مما يزيد الضغط على السياسات النقدية. الفجوة بين مستويات التضخم الحالية والأهداف السياسية اتسعت بدلاً من أن تتقلص خلال الأشهر الأخيرة.

تعيين كيفن وورش كرئيس جديد للاحتياطي الفيدرالي

الإعلان عن أن الحاكم السابق للاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش سيخلف جيروم باول كرئيس للاحتياطي الفيدرالي يمثل تحولًا محتملًا في اتجاه السياسة النقدية. كانت فترة وورش في الاحتياطي الفيدرالي، الممتدة من فبراير 2006 حتى مارس 2011 في لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، مميزة بنهج مستقل بشكل ملحوظ—كان يعارض غالبًا السياسات، مما جعله صوتًا مميزًا خلال تلك الفترة.

يشمل خلفية وورش مشاركته الكبيرة في جهود الاستقرار بعد الأزمة المالية لعام 2009، حيث دعا إلى تدخل استباقي في الأسواق المالية. ومع ذلك، فهو يعبر باستمرار عن شكوكه بشأن التدخل الموسع للاحتياطي الفيدرالي في إدارة الاقتصاد. تؤكد فلسفته على السماح لقوى السوق بمزيد من الحرية، على عكس النهج الأكثر نشاطًا الذي يفضله مرشحون آخرون مثل كريس وولر. تنتهي فترة باول الحالية في مايو، مما يمهد الطريق لانتقال وورش إلى الدور.

نتائج الشركات تظهر صورة مختلطة

قدمت الشركات الكبرى نتائج الربع الرابع هذا الصباح مع ردود فعل سوقية متباينة. تجاوزت عمالقة الطاقة إكسون موبيل و شيفرون توقعات الأرباح الفصلية، ومع ذلك شهدت أسهمهما انخفاضًا بعد الإعلان—نمط يشير إلى أن معنويات المستثمرين قد تركز على التوجيه المستقبلي أكثر من الأداء السابق.

على العكس من ذلك، تجاوزت Verizon و Colgate-Palmolive أيضًا توقعات أرباح الربع الرابع، وحققت كلتاهما مكاسب في التداول الصباحي. انتهت سلسلة أرباح American Express المذهلة التي استمرت سبعة أرباع اليوم، مما أدى إلى انخفاض الأسهم قبل السوق. ردود الفعل المختلطة تؤكد الطبيعة الدقيقة لاستجابات السوق، حيث أن تجاوز التوقعات وحده لا يضمن حركة إيجابية للأسهم.

هذا الموسم من الأرباح، إلى جانب بيانات التضخم اليوم وانتقال قيادة الاحتياطي الفيدرالي، يخلق خلفية معقدة للمستثمرين الذين يقيّمون اتجاه السوق في أوائل 2026.