موسم الأرباح لمزودي السحابة العملاقة: META و MSFT في دائرة الاهتمام

يشهد مشهد الاستثمار أسبوعًا حاسمًا مع استعداد عملاقين في بنية تحتية السحابة – Meta Platforms (META) وMicrosoft (MSFT) – للكشف عن نتائجهما المالية الأخيرة. هذه الشركات العملاقة، التي تشكل العمود الفقري للحوسبة السحابية الحديثة والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، كانت مؤخرًا تتخلف عن السوق الأوسع بشكل كبير. على مدى الأشهر الثلاثة الماضية، تأخرت أسهم كلا الشركتين بشكل كبير عن مؤشر S&P 500، مما يعكس مخاوف المستثمرين بشأن عمليات بناء البنية التحتية التكنولوجية الضخمة التي تتبعها كلتا الشركتين.

ارتفاع استثمارات البنية التحتية يتجاوز عوائد السوق

يمكن عزو الأداء الضعيف الأخير لأسهم META وMSFT بشكل كبير إلى التدقيق المتزايد حول برامج الإنفاق التكنولوجي العدوانية الخاصة بهما. لقد سرّعت كلتا الشركتين بشكل كبير من تخصيص رأس المال نحو الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية السحابية طوال عام 2024 وإلى 2025، متجاوزة بكثير مستويات الإنفاق السابقة. لقد خلقت استراتيجية الاستثمار التي تركز على البنية التحتية فجوة واضحة بين مخاوف الربحية على المدى القصير والموقع التنافسي على المدى الطويل في نظام الشركات العملاقة.

بالنسبة لهذه الشركات التقنية العملاقة، الحساب بسيط: إن الإنفاق الضخم على البنية التحتية اليوم هو القدرة على توليد الإيرادات غدًا. تمثل بنية Azure التحتية للذكاء الاصطناعي وMeta أساس الحوسبة الذي يدعم تطبيقات الذكاء الاصطناعي الناشئة، ومع ذلك فإن حجم الاستثمارات الحالية أثقل على المعنويات على المدى القريب.

توقعات الإجماع تصور صورة نمو مستقرة

على الرغم من الرياح المعاكسة الأخيرة، لم تتدهور معنويات المحللين بشكل كبير. تحافظ كل من META وMSFT على تقديرات مستقرة للأرباح والإيرادات مع اقترابهما من الإفصاحات الفصلية، وهو ما يمثل إشارة إيجابية بحد ذاته. عادةً، تستدعي التعديلات السلبية على التقديرات الحذر، لكن التقديرات الإجماعية ظلت قوية بشكل ملحوظ في الأشهر الأخيرة.

من المتوقع أن تتوسع أرباح META بنسبة 1.6% على أساس سنوي، في حين يُتوقع أن تصل نمو الإيرادات إلى 20.7%. تقدم Microsoft رواية نمو أكثر قوة، مع توقع ارتفاع الأرباح بنسبة 20% وزيادة الإيرادات بنسبة 15% مقارنة بالعام السابق. تصنيف Zacks Rank #2 (شراء) الحالي لشركة Microsoft يعكس زخمًا إيجابيًا عبر عدة فترات، مما يشير إلى الثقة في مسارها التشغيلي.

رواية بنية الذكاء الاصطناعي التحتية: ما الذي يجب على المستثمرين مراقبته

يعد أداء الإعلانات المقياس الرئيسي لصحة عمليات Meta، والتوقعات إيجابية بشكل واضح. يتوقع المحللون أن تصل إيرادات الإعلانات إلى 56.8 مليار دولار، مما يعكس زيادة قوية بنسبة 21% مقارنة بالعام السابق. لقد تجاوزت Meta باستمرار توقعات الإعلانات الإجماعية مؤخرًا، مع توسع حجم هذه التفوقات. يتماشى هذا الأداء مع اتجاهات النمو التاريخية، مما يوفر للمستثمرين مقياسًا مألوفًا للتقييم.

بالنسبة لشركة Microsoft، تمثل البنية التحتية السحابية المجال الحيوي الرئيسي. يوفر قطاع السحابة الذكية، المتمركز حول Azure، البنية التحتية الحاسوبية وقوة المعالجة الضرورية لأعباء العمل في الذكاء الاصطناعي. أظهر هذا القطاع زخمًا متسارعًا، ومن المرجح أن يؤدي أي تحسين إضافي إلى توليد حماس كبير في السوق. لقد حققت الشركة ثلاثة تفوقات متتالية على توقعات إيرادات السحابة، مما يضعها كأكثر الشركات استفادة مباشرة من طلب بنية الذكاء الاصطناعي التحتية.

توقعات إيرادات السحابة من Microsoft تقف عند 32.4 مليار دولار، مما يمثل تحسنًا بنسبة 27% على أساس سنوي. يسلط هذا المسار الضوء على الحصن الاقتصادي المتزايد حول الشركات العملاقة في مجال البنية التحتية التي تتصدر بناء بنية الذكاء الاصطناعي.

الاستعداد لتحول الشركات العملاقة في السحابة

تخلق التوافق بين التقديرات المستقرة، وزيادة استخدام السحابة، والاستثمارات القياسية في البنية التحتية خلفية مقنعة لإعلانات أرباح كلتا الشركتين. من المؤكد أن المستثمرين سيركزون على توجيهات الإنفاق الرأسمالي والتعليقات المستقبلية بشأن تحقيق الإيرادات من الذكاء الاصطناعي.

هناك تميز ملحوظ في ديناميكيات الأداء الأخيرة: فقد تأخرت Microsoft بشكل كبير عن Meta وS&P 500 خلال العامين الماضيين. يضع هذا التفاوت في الأداء MSFT كمستفيد محتمل إذا استمر زخم السحابة الذكية في الإبهار. مع تصنيف المحللين الإيجابي ودلائل على ثلاثة تفوقات متتالية، تمثل Microsoft نقطة انعطاف محتملة في مجال استثمار الشركات العملاقة في السحابة.

سيختبر الأسبوع القادم بشكل حاسم ما إذا كانت استثمارات البنية التحتية هذه تولد العوائد التي تبرر حجمها. بالنسبة للمستثمرين الذين يراقبون قطاع الشركات العملاقة، تمثل هذه الأرباح فحصًا مهمًا لمعرفة ما إذا كانت رواية بنية الذكاء الاصطناعي التحتية لا تزال سليمة.