مخطط الدقائق يثير اضطرابات: كيف تؤدي عمليات إغلاق الروبوتات السوقية إلى تقلبات غير طبيعية في سوق BTC و ETH؟

لقد شهد سوق العملات المشفرة زلزالًا على المستوى الدقيق للتو. في فجر يوم 8 فبراير 2026، شهدت تداولات البيتكوين والإيثيريوم الفورية خلال دقيقة واحدة تقلبات غير طبيعية تجاوزت 1% وأحيانًا 3%.

هذه التقلبات غير العادية لم تكن ناتجة عن تغييرات في السياسات الكلية أو أخبار هامة في الصناعة، وأشار محلل سوق العملات المشفرة ومؤسس شركة Wintermute، Evgeny Gaevoy، إلى أنه من المحتمل أن يكون روبوت سوقي معين قد تعرض لإفلاس، مع خسائر قد تصل إلى عشرات الملايين من الدولارات.

استعراض الحدث

في فجر يوم 8 فبراير 2026، شهد سوق العملات المشفرة تقلبات غير معتادة. بدأ الأمر من الساعة 00:05 وحتى 00:17، حيث استمرت مخططات البيتكوين والإيثيريوم الفورية لمدة دقيقة واحدة في إظهار تقلبات غير طبيعية.

أظهر المخطط الزمني أن التقلبات تجاوزت المستويات المعتادة، حيث وصلت إلى 1% وأحيانًا 3% خلال دقيقة واحدة. وكانت هذه التقلبات الشديدة واضحة بشكل خاص في بيئة سوق هادئة نسبيًا.

في ذلك الوقت، قام مؤسس شركة Wintermute، Evgeny Gaevoy، بسرعة بتحليل الوضع، مشيرًا إلى أن هذا النمط يرجح أن يكون ناتجًا عن إفلاس روبوت سوقي معين.

وأكد Gaevoy بشكل خاص أن هذه التقلبات غير العادية ناتجة عن خسائر روبوتات، وليس نتيجة تلاعب خبيث من قبل السوقيين. كما أوضح أن شركته، Wintermute، لم تكن طرفًا في هذا الحدث.

الجهات الفاعلة وراء الكواليس

يلعب روبوت السوق دورًا لا غنى عنه في سوق العملات المشفرة. فهي تستخدم خوارزميات تلقائية لتقديم عروض شراء وبيع، وتوفير السيولة، وتقليل الفارق بين سعر الشراء والبيع، مما يسهل على المتداولين العاديين إجراء الصفقات بسلاسة.

عادةً، تضع هذه الروبوتات أوامر شراء وبيع في آن واحد، وتحقق أرباحها من خلال فروق أسعار صغيرة. وعندما يكون السوق يتمتع بسيولة كافية، يمكنها العمل بشكل مستقر وتقديم خدمات مستمرة.

لكن، تواجه روبوتات السوق مخاطر فريدة. فهي غالبًا ما تستخدم الرافعة المالية لزيادة كفاءة استخدام رأس المال، مما يعني أنه عند تقلبات حادة في الأسعار، قد تواجه هذه الروبوتات خطر نقص الهامش وإجبارها على تصفية مراكزها.

خصوصًا عندما يتحرك السعر بسرعة في اتجاه واحد، قد تتراكم مراكز خاسرة ضخمة خلال فترة قصيرة، وعند وصولها إلى مستوى هامش الصيانة المحدد من قبل البورصة، يتم تفعيل آلية التصفية التلقائية.

ردود الفعل المتسلسلة

إفلاس روبوت سوقي واحد قد يؤدي إلى ردود فعل متسلسلة في السوق، حيث تتضمن آلية الانتقال عدة مستويات. أولاً، عند إجبار الروبوت على التصفية، فإنه يبيع كميات كبيرة من الأصول التي يمتلكها، مما قد يزيد من ضغط البيع في السوق بشكل فوري.

وفي فترات ضعف السيولة، مثل الساعات الأولى من الصباح عندما يكون حجم التداول منخفضًا، فإن هذا البيع المكثف قد يثير تقلبات حادة في الأسعار. وقد يؤدي ذلك إلى ظهور فجوة مؤقتة في السيولة، وتوسيع الفارق بين سعر الشراء والبيع بشكل كبير.

ثانيًا، قد تؤدي التقلبات السعرية غير العادية إلى تفعيل آليات التحكم في المخاطر لدى روبوتات أخرى تستخدم استراتيجيات مماثلة. فهذه الروبوتات قد تبدأ في تقليل تعرضها للمخاطر أو تعديل مراكزها، مما يزيد من حدة تقلبات السوق.

بالإضافة إلى ذلك، قد تؤدي تحركات الأسعار السريعة إلى سلسلة من عمليات التصفية للمضاربين بالرافعة المالية. فعندما ينخفض سعر البيتكوين أو الإيثيريوم فجأة، قد تصل مراكز الشراء ذات الرافعة العالية إلى سعر التصفية بسرعة، مما يجبرها على التصفية.

وهذا التفاعل المتسلسل قد يخلق دائرة مفرغة من التصفية، حيث يؤدي البيع إلى انخفاض السعر، مما يسبب مزيدًا من التصفية، وهكذا دواليك. خاصة في سوق العملات المشفرة التي تنتشر فيها الرافعة المالية بشكل واسع، يمكن أن يتضخم هذا التأثير.

تأثير السوق

تأثير إفلاس روبوتات السوق على هيكل السوق معقد وعميق. من الناحية المباشرة، قد يؤدي هذا الحدث إلى تقليل السيولة مؤقتًا.

فالسماسرة هم من المزودين الرئيسيين للسيولة في السوق، وعندما يواجهون مشكلات أو يضطرون للخروج من السوق، قد يتوسع الفارق بين سعر الشراء والبيع، وتصبح عمليات التنفيذ أكثر صعوبة.

من ناحية اكتشاف السعر، فإن تقلبات الأسعار الناتجة عن التصفية القسرية قد تشوه إشارات السعر على المدى القصير. وهذه التغيرات لا تعكس القيمة الأساسية للأصول، بل تعكس وضعية مالية لمشاركي السوق.

ومن الجدير بالذكر أن Gaevoy، مؤسس شركة Wintermute، أشار إلى أنه حتى لو حدثت حالات إفلاس كبيرة لمؤسسات كبرى، فإن التأثير على المدى المتوسط والطويل لن يكون كبيرًا.

وقد قارن بين أحداث انهيار Three Arrows Capital و FTX، موضحًا أن تلك الأحداث كانت تظهر علامات واضحة على أن التصفية كانت حاصلة، بينما الشائعات الحالية غالبًا ما تأتي من حسابات مجهولة المصدر ولم يتم تأكيدها من مصادر موثوقة.

الوقاية من المخاطر

بالنسبة للمتداولين العاديين، من الضروري فهم مخاطر التقلبات غير العادية في السوق واتخاذ تدابير للوقاية منها. على منصات مثل Gate، تتوفر أدوات واستراتيجيات متعددة لإدارة المخاطر.

استخدام نسبة رافعة مالية مناسبة هو المفتاح لتجنب التصفية القسرية. فبالرغم من أن الرافعة المالية العالية قد تتيح أرباحًا أكبر، إلا أنها تقلل من قدرة تحمل السعر، حيث أن تقلبات صغيرة قد تؤدي إلى نقص الهامش.

كما أن وضع أوامر وقف الخسارة هو أداة فعالة لإدارة المخاطر. من خلال تحديد سعر معين للبيع تلقائيًا، يمكن للمتداولين الحد من خسائرهم المحتملة وتجنب اتخاذ قرارات عاطفية.

بالنسبة للاستراتيجيات الأكثر تعقيدًا، يمكن النظر في استخدام منتجات روبوتات التداول التي تقدمها Gate، مثل شبكات التداول الفورية والعقود، استراتيجيات مارتينجيل، أو أدوات التعديل الذكي للمحافظ.

هذه الأدوات تتيح للمستخدمين ضبط معلمات استراتيجياتهم بشكل مسبق، ويقوم النظام بتنفيذها تلقائيًا، مما يقلل من تأثير العواطف وتأخير الاستجابة. خاصة في فترات تقلب السوق غير العادية، فإن الاستراتيجيات المبرمجة مسبقًا قد تكون أكثر موثوقية من القرارات اللحظية.

وجهة نظر Gate

كمنصة تداول العملات المشفرة الرائدة عالميًا، تقدم Gate مجموعة من الأدوات والخدمات لمواجهة تقلبات السوق. تدعم المنصة أكثر من 4400 أصل رقمي، بما في ذلك البيتكوين والإيثيريوم وغيرها من العملات الرئيسية.

بالنسبة للمتداولين القلقين من تقلبات السوق، توفر Gate خيارات متنوعة لإدارة المخاطر. تتيح وظيفة التداول المتابعة للمستخدمين نسخ عمليات التداول للمحترفين أو المتداولين الموثوقين في العقود والصفقات الفورية، مع معدل تزامن يصل إلى 99.99%.

وهذا يعني أن حتى المتداولين الأقل خبرة يمكنهم الاستفادة من استراتيجيات المحترفين لمواجهة بيئة السوق المعقدة.

وتشمل أدوات روبوتات Gate شبكات تداول فورية وعقود، استراتيجيات مارتينجيل، تعديل ذكي للمحافظ، استراتيجيات التحكيم بين السوقين، واستراتيجيات التحكيم عبر المنصات. تساعد هذه الأدوات الآلية المستخدمين على الحفاظ على الانضباط وتجنب القرارات العاطفية خلال تقلبات السوق.

ومن الجدير بالذكر أن Gate تلتزم بتوفير احتياطيات كاملة بنسبة 100%، تغطي أكثر من 500 أصل رقمي. وتُستخدم تقنيات مثل شجرة ميركل وإثباتات المعرفة الصفرية لضمان أمان أصول المستخدمين بشكل كامل، مما يمنحهم حماية إضافية.

كما توفر المنصة احتياطيات تفوق 9.478 مليارات دولار أمريكي، مما يعزز أمان أموال المستخدمين. وفي ظل غياب آليات إيقاف السوق الشاملة في سوق العملات المشفرة، فإن نظام الاحتياطيات هذا يوفر نوعًا من الحماية للمستخدمين.

الخلاصة

حتى 10 فبراير، كان سعر البيتكوين على منصة Gate يعادل 69,200 دولار، بينما كان سعر الإيثيريوم يتراوح حول 2000 دولار.

وراء هذه الأرقام، لا تزال خوارزميات روبوتات السوق تعمل بلا كلل، وتضع أوامر الشراء والبيع كأيدي غير مرئية، تشكل بشكل مستمر اتجاه السوق خلال الدقيقة التالية.

في عالم التداول الآلي بشكل كبير، كل تقلب غير عادي هو بمثابة اختبار لضغط الهيكل الدقيق للسوق. وربما كما قال مؤسس Wintermute، فإن حدثًا واحدًا لن يغير الاتجاهات على المدى المتوسط والطويل، لكن تكرار هذه اللحظات الصغيرة يساهم بشكل خفي في إعادة تشكيل مشهد سيولة الأصول الرقمية.