هل ستنتهي التمويلات التقليدية؟ كيف تعيد تقنية البلوكشين تشكيل قواعد اللعبة في التمويل العالمي

عندما أعلنت فيزا عن دمج وظيفة تحويل العملات الرقمية إلى العملات التقليدية في الوقت الحقيقي، وتمكين المستخدمين من تحويل الأصول الرقمية إلى عملات نقدية وتوديعها في بطاقة فيزا، بدأت حدود التمويل التقليدي والبلوكتشين تتفكك.

وفقًا لأحدث البيانات، بلغ حجم السندات الأمريكية المرمّزة في نوفمبر 2025 أكثر من 9.11 مليار دولار، وبلغ حجم صندوق BUIDL التابع لـ BlackRock 2.5 مليار دولار.

القوة المندمجة: تفاعل التكنولوجيا والطلب والتنظيم

لقد انتقلت تأثيرات البلوكتشين على التمويل التقليدي من تجارب هامشية إلى إعادة تشكيل جوهرية. وراء هذا التحول تكمن تطورات تقنية، وطلب السوق، وبيئة تنظيمية تتفاعل معًا.

من المتوقع أن يصل حجم سوق المدفوعات العابرة للحدود عالميًا إلى 250 تريليون دولار بحلول عام 2027، بينما تتطلب الأنظمة التقليدية مثل SWIFT عادة من 2 إلى 5 أيام عمل لإتمام تحويل الأموال. يمكن لتقنية البلوكتشين تقليل هذا الوقت إلى ثوانٍ، مع خفض متوسط تكلفة التحويلات العابرة للحدود من 6.2% إلى أقل من 3%.

مشاركة المستثمرين المؤسساتيين غيرت قواعد اللعبة. منذ عام 2024، دخلت عمالقة التمويل التقليدي مثل BlackRock إلى سوق العملات المشفرة عبر صناديق ETF والأصول المرمّزة.

هذه المشاركة لا تقتصر على الاستثمار السلبي، بل تمتد إلى البنية التحتية الأساسية. شهد صندوق ETF للبيتكوين الفوري في الولايات المتحدة تدفقات صافية يومية بلغت 561.8 مليون دولار مؤخرًا، مسجلًا أكبر تدفق يومي منذ 14 يناير.

توضح وضوح الأطر التنظيمية تدريجيًا دعمها للتكامل. بحلول عام 2025، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على مزيد من صناديق ETF للعملات المشفرة، وأطر عمل MiCA في الاتحاد الأوروبي تنظم استخدام العملات المستقرة.

مسارات إعادة التشكيل: الأصول، والبنية التحتية، والمنتجات

يتمحور إعادة تشكيل التمويل التقليدي بواسطة البلوكتشين حول ثلاثة مسارات واضحة، كل منها يعيد تعريف حدود وكفاءة الخدمات المالية.

أولًا، رقمنة وتوكنة الأصول. تتسارع عملية توكنة الأصول الواقعية (RWA)، حيث بلغ إجمالي قيمتها الآن 171.31 مليار دولار. من خلال تقنية البلوكتشين، يمكن تقسيم الأصول ذات السيولة المنخفضة تقليديًا مثل العقارات والأعمال الفنية إلى توكنات رقمية، مما يعزز السيولة ويوفر وصولًا أوسع للمستثمرين العالميين.

ثانيًا، تحديث بنية المدفوعات والتسوية. في أكتوبر 2025، ارتفع حجم تداول العملات المستقرة المعدلة شهريًا إلى 1.5 تريليون دولار، متجاوزًا حجم إنفاق فيزا وماستركارد الربعي.

نظام المدفوعات التقليدي مصمم لعمليات التسوية الجماعية والتسوية الإقليمية، بينما تدعم تقنية البلوكتشين التسوية القابلة للبرمجة، ونقل القيمة عالميًا على مدار الساعة.

ثالثًا، الابتكار في المنتجات والخدمات. أطلقت بورصات مثل Gate وظائف TradFi تتيح للمستخدمين الوصول إلى الأصول المالية التقليدية عبر حساب واحد، مع استخدام USDT كضمان للتداول.

هذا التكامل لا يوسع فقط قنوات استثمار المستخدمين في العملات المشفرة، بل يجذب أيضًا المستثمرين التقليديين إلى النظام البيئي للعملات الرقمية، ويدفع المنصات نحو التحول إلى مزودي خدمات مالية متكاملة.

التطبيق العملي: استراتيجيات عمالقة التمويل التقليدي في البلوكتشين

ليست المؤسسات المالية التقليدية تتقبل التغيير بشكل سلبي، بل تتبنى بشكل نشط استراتيجيات للتموضع في مجال البلوكتشين، وتدمج تقنياتها الأساسية لتعزيز ميزتها التنافسية.

كان التغيير في مجال المدفوعات واضحًا بشكل خاص. استحوذت Stripe بمبلغ 1.1 مليار دولار على منصة بنية العملات المستقرة Bridge، ثم أعلنت عن استحواذها على مزود بنية المحافظ الرقمية Privy.

تقنية Privy تدعم الآن أكثر من 75 مليون محفظة، وتساعد المطورين على دمج محافظ المستخدمين مباشرة في المنتجات، مما يقلل بشكل كبير من العقبات أمام انتشار تقنيات العملات الرقمية.

كما تستكشف البنوك تطبيقات البلوكتشين بنشاط. على سبيل المثال، تعامل بنك HSBC بأكثر من 250 مليار دولار من معاملات الفوركس عبر البلوكتشين، مما قلل بشكل كبير من عمليات المخاطر اليدوية.

وفي مجال تمويل التجارة الدولية، نفذت HSBC و ING معاملات تجارة فورية عبر منصة R3 Corda، مما قلص زمن المعالجة من 5-10 أيام إلى أقل من 24 ساعة.

أما شركات إدارة الأصول، فتدخل هذا المجال عبر صناديق مرمّزة. يمتلك صندوق BUIDL التابع لـ BlackRock أصولًا بقيمة 2.5 مليار دولار، ويعمل عبر ثمانية شبكات بلوكتشين، ويمتد إلى Binance كضمان للتداول. هذا يدل على أن رأس المال المؤسساتي يستخدم بنية البلوكتشين لنشر الأصول التقليدية، دون الحاجة لمغادرة بيئة الحفظ المنظمة.

التحديات والاختراقات: العقبات الرئيسية في عملية الدمج

على الرغم من وضوح اتجاهات الدمج، إلا أن الجمع بين التمويل التقليدي والبلوكتشين لا يخلو من تحديات، تتراوح بين التوافق التقني والتنسيق التنظيمي.

تعد مشكلة التوافق بين الشبكات أحد أبرز التحديات. فالاتصال بين شبكات البلوكتشين المختلفة يحد من حرية تدفق الأصول والبيانات. عبر GateChain، تمكنت Gate من تحقيق التوافق مع الأنظمة المالية التقليدية، حيث يتيح بروتوكولها عبر السلسلة للمستخدمين تحويل الأصول المالية التقليدية إلى توكنات رقمية للتداول في بيئة العملات المشفرة.

كما أن الإختلافات في الأطر التنظيمية تمثل عقبة أخرى. فكل منطقة قضائية تتعامل بشكل مختلف مع تنظيم الأصول الرقمية، مما يعقد تقديم الخدمات المالية العابرة للحدود. ومع ذلك، فإن تمرير قانون GENIUS في الولايات المتحدة وتنفيذ إطار عمل MiCA في الاتحاد الأوروبي يساهمان في توضيح البيئة التنظيمية في الأسواق الرئيسية.

كما أن الجمود في الأنظمة القديمة لا يمكن تجاهله. لا تزال العديد من المؤسسات تعتمد على أنظمة مصرفية قديمة، ويتطلب دمجها مع تقنيات البلوكتشين استثمارات ووقت كبيرين. لكن، مع ذلك، فإن شفافية البلوكتشين وسجلاته غير القابلة للتغيير تتيح تتبع كل معاملة، مما يحدث ثورة في عمليات مكافحة غسل الأموال والكشف عن الاحتيال، مع تقليل معدلات الإنذار الكاذب بنسبة تصل إلى 70%.

وجهة نظر Gate: تحديد الموقع والابتكار في موجة الدمج

بصفتها منصة رائدة في مجال العملات الرقمية، تسعى Gate بنشاط لتعزيز التكامل العميق بين TradFi و CeFi، من خلال الابتكار في المنتجات، والتكامل التقني، والبناء التنظيمي، لتكون جسرًا بين العالمين.

على مستوى المنتجات، أطلقت Gate العديد من المنتجات المدمجة، مثل قروض الرهن المشفرة وتوكنة الأصول التقليدية. يمكن للمستخدمين على Gate رهن BTC للحصول على قروض بالدولار المستقر، بمعدل فائدة منخفض يصل إلى 5%.

كما تدعم Gate تداول الأسهم المرمّزة، مما يتيح للمستخدمين الاستثمار في أسهم شركات مثل Apple وTesla عبر الأصول الرقمية.

تقنيًا، أنشأت GateChain بروتوكولًا عبر السلسلة يتيح التوافق مع الأنظمة المالية التقليدية. يسمح بروتوكول Gate بالتبادل بين الأصول المالية التقليدية (مثل الذهب أو السندات) والتوكنات الرقمية، والتداول في بيئة CeFi بسرعة تصل إلى 1000 معاملة في الثانية، وهو أعلى بكثير من العديد من الأنظمة المالية التقليدية.

بلغ حجم التداول اليومي على منصة Gate أكثر من 5 مليارات دولار، مما جذب عددًا كبيرًا من المستخدمين من خلفيات TradFi. تساعد المنصة من خلال موارد تعليمية ودعم العملاء على فهم مخاطر الأصول الرقمية، وتوفر واجهة سهلة الاستخدام لتمكين مستخدمي TradFi من الانتقال بسهولة إلى بيئة CeFi.

الخلاصة

عندما أعلنت بورصة نيويورك (ICE) في فبراير 2026 عن إطلاق عقد مستقبلي منظم للعملات المشفرة، لم تتصدر هذه الأخبار عناوين وسائل الإعلام المختصة بالعملات الرقمية، بل أصبحت جزءًا من الأخبار التجارية المعتادة في عالم التمويل التقليدي.

أكثر من 130 دولة حول العالم تدرس حاليًا إصدار عملات رقمية للبنك المركزي. كانت التقنيات المشفرة، التي كانت تُعتبر سابقًا تجارب هامشية رقمية، قد أصبحت الآن جزءًا لا يتجزأ من البنية التحتية المالية السائدة.