انخفضت بيتكوين إلى 60,000 دولار: هل السوق تصل إلى القاع أم أنها نصف مسار السوق الهابطة؟

انخفض سعر البيتكوين مؤقتًا إلى 59,800 دولار في 6 فبراير، وعلى الرغم من تعافيه جزئيًا، إلا أنه لا يزال يتذبذب بشكل عنيف حول مستوى 70,000 دولار.

وفقًا لأحدث بيانات السوق من Gate في 11 فبراير، يبلغ سعر البيتكوين حاليًا حوالي 67,000 دولار، بانخفاض بنسبة 3% خلال 24 ساعة، مما يعكس عدم اليقين في السوق في ظل تقلبات عالية.

الحالة الراهنة للسوق: تقلبات حادة ومقارنة تاريخية

شهد البيتكوين خلال الشهر الماضي انخفاضًا بنسبة 30%، من أعلى مستوى له عند حوالي 126,000 دولار في أكتوبر 2025، ليهبط بنسبة 45% من ذلك المستوى التاريخي.

حتى 11 فبراير، كان سعر البيتكوين يتداول بالقرب من مستوى نفسي مهم عند 67,000 دولار. وأشارت التحليلات الأخيرة إلى أن قدرة البيتكوين على البقاء فوق مستوى 70,000 دولار ستكون إشارة رئيسية لاتجاه السعر على المدى القصير.

وبخلاف السوق الهابطة السابقة، لم تشهد هذه الموجة تصحيحية أحداثًا نظامية كبيرة مثل إفلاس FTX أو Luna أو Three Arrows Capital. وأكد ذلك محللو Bernstein، الذين وصفوا هذا الانخفاض بأنه “أضعف سوق هابطة في تاريخ البيتكوين”.

أسباب الانخفاض: تفاعل العوامل الكلية والسياسية ومشاعر السوق

يمكن تلخيص الأسباب الرئيسية لانخفاض البيتكوين حاليًا في ثلاثة عوامل:

أولاً، العوامل الاقتصادية والسياسية الكلية أصبحت القوة الرئيسية التي تضغط على الأصول ذات المخاطر. في نهاية يناير، دخلت بعض مؤسسات الحكومة الأمريكية في حالة توقف تقني، مما زاد من التوتر في السوق.

ثانيًا، زادت التوترات الجيوسياسية ومشاعر التحوط من تدفقات الأموال نحو الذهب والفضة والأصول التقليدية الآمنة، مما أدى إلى عدم مواكبة سعر البيتكوين، الذي يُعرف بـ “الذهب الرقمي”، لهذا الاتجاه، وبدأت حجة مقاومته للتضخم تتعرض للشكوك.

ثالثًا، عدم اليقين السياسي يلعب دورًا مهمًا. تأجيل مناقشة مشروع قانون الشفافية (CLARITY) في السوق الأمريكية للعملات المشفرة عدة مرات، حيث انخفضت احتمالية تمريره من 80% في بداية يناير إلى حوالي 50%، مما أدى إلى خيبة أمل في التوقعات السوقية.

هل انتهت السوق الهابطة؟ إشارات السوق واختلاف الآراء

تشير بيانات السوق التنبئية إلى أن المتداولين يعتقدون أن احتمالية هبوط البيتكوين دون 60,000 دولار في فبراير تصل إلى 70%، واحتمالية هبوطه دون 57,500 دولار تصل إلى 53%، و21% فقط يعتقدون أنه قد ينخفض إلى 50,000 دولار.

يعتقد بعض المحللين أن السوق قد يكون في مرحلة بناء القاع. قال إيد إنجل، محلل من Compass Point، “السوق المشفر في مرحلة مبكرة من تكوين القاع”، مشيرًا إلى أن المستثمرين سجلوا الأسبوع الماضي خسائر محققة تقدر بحوالي 100 مليار دولار، وهي ثاني أعلى خسارة منذ يونيو 2022.

وأشار محلل Glassnode، كريس بيميش، إلى أن مؤشر MVRV Z-Score الخاص بالبيتكوين قد انخفض إلى أدنى مستوى منذ أكتوبر 2022. ومن خلال الخبرة التاريخية، غالبًا ما يكون هذا المستوى المتطرف أدلة على قرب نهاية السوق الهابطة.

لكن، من الجدير بالذكر أن وجهات النظر المتشائمة لا تزال قائمة. حذر الممثل الشهير لـ “البيع على المكشوف” مايكل بوري من أن كسر البيتكوين مستوى 50,000 دولار قد يؤدي إلى إفلاس المعدنين واضطرارهم لبيع احتياطياتهم من البيتكوين. وأوضح بوري أن كسر مستوى 73,000 دولار يكشف عن هشاشة أساس البيتكوين.

يعتقد ماركوس ثيلين، مؤسس شركة 10X Research، أن البيتكوين قد ينخفض أكثر ليصل إلى مستوى 50,000 دولار.

الرؤية طويلة الأمد: دعم هيكلي وتحولات القطاع

على الرغم من الضغوط قصيرة الأمد، فإن الدعم الهيكلي طويل الأمد للبيتكوين لا يزال قويًا.

قال محللو Bernstein: “نمر بأضعف سوق هابطة في تاريخ البيتكوين”، معتبرين أن هذا الانخفاض هو أكثر من مجرد “أزمة ثقة”، وليس انهيارًا هيكليًا.

وأعاد فريق Bernstein تأكيد نظرتهم الإيجابية طويلة الأمد تجاه البيتكوين، مع الحفاظ على هدف سعر 150,000 دولار بحلول نهاية 2026. كما يتوقع توم لي، أحد مؤسسي Fundstrat، أن يصل البيتكوين إلى أعلى مستوى له على الإطلاق قبل نهاية يناير 2026.

ومن الجدير بالذكر أن مقالات على منصة Gate حول توقعات توم لي تشير إلى أن، رغم تفاؤله بشأن السوق قبل بداية 2026، فإن تقريرًا داخليًا من Fundstrat أظهر أن هناك احتمالًا لانخفاض سعر البيتكوين إلى نطاق 60,000–65,000 دولار بين بداية 2026 والنصف الأول منه.

حتى في ظل الاتجاه الهابط العام، لا تزال بعض القطاعات تتطور. يستمر سوق التنبؤ، وتوكن الأصول الواقعية (RWA)، والعملات المستقرة في جذب الاستثمارات، حيث تجاوزت الاستثمارات والتمويلات في مجال العملات المستقرة 500 مليون دولار خلال الشهر الماضي.

كما ارتفع إجمالي القيمة السوقية للأصول الواقعية المرمّزة إلى حوالي 15.54 مليار دولار، مما يعكس استمرار الاتجاه نحو ربط الأصول الحقيقية على السلسلة.

التطلعات المستقبلية: فرص في ظل التقلبات

بالنسبة للبيئة السوقية الحالية، ينبغي على المستثمرين أن يتخذوا موقفًا حذرًا ولكن غير متشائم بشكل مفرط. ترى Wintermute أن البنية التحتية لصناعة التشفير أصبحت أكثر صلابة مقارنة بالدورات السابقة، وأن اعتماد العملات المستقرة مستمر في النمو، رغم أن اهتمام المؤسسات مؤجل مؤقتًا، لكنه لم يختف.

توفر بورصات العملات المشفرة مثل Gate أدوات تداول متنوعة ومنتجات إدارة مخاطر لمساعدة المستثمرين على استغلال الفرص في الأسواق المتقلبة. ويواصل فريق التحليل في Gate تتبع ديناميكيات السوق وتقديم رؤى مهنية وفي الوقت المناسب للمستخدمين.

وأشار محللو Bernstein إلى أنه بمجرد تحسن ظروف السوق، قد يعود اهتمام المؤسسات بسرعة. ويتوقعون أن يشهد سوق التشفير فرصًا جديدة مع تراجع عدم اليقين الكلي ووضوح مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي في النصف الثاني من 2026.

حاليًا، تعتبر الأصول المشفرة منخفضة التقييم، وقد تكون فترة مناسبة للمؤسسات على المدى الطويل. وعندما يتعافى المزاج السوقي، فإن المشاريع والمؤسسات التي أتمت بنية تحتية قوية خلال فصل الشتاء ستنعم بفرص النمو.

الخلاصة

يبدو أن مسار سعر البيتكوين يتجه بعيدًا عن التوقعات التقليدية للسوق. وفقًا لبيانات سوق التنبؤ، يعتقد المتداولون أن احتمالية هبوط البيتكوين دون 60,000 دولار هذا الشهر تصل إلى 70%.

لكن وراء هذا التشاؤم، يكمن تغير عميق في بنية سوق البيتكوين — فهذه المرة، لم تظهر أزمات نظامية مثل إفلاس FTX، أو انهيارات متسلسلة واسعة، أو أزمة جوهرية في القطاع.

عندما ينخفض سعر البيتكوين مرة أخرى إلى ما دون مستوى 70,000 دولار نفسيًا، سيكون إجمالي قيمة السوق للعملات المشفرة قد انخفض إلى 2.66 تريليون دولار. لا تزال السوق تبحث عن توازن، وكل تصحيح عميق هو خطوة مهمة نحو نضوج القطاع.