مخاطر سوق التشفير تصل إلى مستوى الذعر الشديد: المؤشر يحقق أدنى مستوى جديد، ماذا سيكون مصير بيتكوين وإيثيريوم؟

حتى 12 فبراير 2026، يشهد سوق العملات الرقمية العالمي اختبار ضغط تاريخي للمشاعر. وفقًا لأحدث بيانات Alternative.me، انخفض مؤشر الذعر والجشع للعملات الرقمية اليوم إلى 5. هذا الرقم لا يدل فقط على أن السوق في حالة “ذعر شديد”، بل يحقق أيضًا أدنى مستوى تاريخي منذ إصدار هذا المؤشر. بالنسبة للمستثمرين الذين شهدوا هذه اللحظة على منصة Gate، فإن مشاعر السوق الرقمية تتجه نحو الذعر الشديد: ماذا يعني ذلك للمستثمرين؟ هذا ليس مجرد سؤال ملح في الوقت الحالي، بل هو نقطة تحول حاسمة تحدد العائد الاستثماري لعام 2026 بأكمله.

سوف نقوم في هذا المقال بتحليل الإشارات الهيكلية وراء الذعر الشديد من خلال ثلاثة أبعاد: بيانات السلسلة، انتقالات الاقتصاد الكلي، وتقييم الأصول الأساسية على منصة Gate.

ماذا يعني الرقم 5؟ ليس مجرد “خوف”

لفهم المعنى الحقيقي لانحدار مشاعر السوق الرقمية إلى الذعر الشديد، يجب أولاً إعادة تقييم هذا المؤشر نفسه. يتكون مؤشر الذعر والجشع من ستة مكونات رئيسية: التقلبات، حجم التداول، حدة التفاعل على وسائل التواصل الاجتماعي، استطلاعات السوق، حصة البيتكوين السوقية، واتجاهات البحث على جوجل. عندما يكون الرقم أدنى من 10، عادةً ما يشير ذلك إلى دخول السوق في مرحلة “بيع غير عقلاني”.

سوق العملات الرقمية في حالة ذعر شديد. المصدر: Alternative.me

البيانات الرئيسية اليوم (مقتبسة من منصة Gate):

• البيتكوين (BTC): السعر الحالي 67,189.4 دولار. أعلى سعر خلال 24 ساعة وصل إلى 68,827.5 دولار، وأدنى مستوى سجل 65,754.9 دولار. على الرغم من ارتفاع طفيف خلال 24 ساعة بنسبة +0.04%، إلا أن الانخفاض خلال 7 أيام بلغ -11.59%، والانخفاض الشهري وصل إلى -23.78%.
• الإيثيريوم (ETH): السعر الحالي 1,972.25 دولار. حجم التداول خلال 24 ساعة هو 220.73 مليون دولار، مع انخفاض شهري قدره -32.22%.

على عكس الصدمة اللحظية التي حدثت خلال انهيار FTX في 2022، فإن حالة الذعر الشديد في سوق العملات الرقمية يصاحبها ارتفاع تاريخي لمؤشر عدم اليقين العالمي، ويظهر خصائص “حرب استنزاف” طويلة الأمد.

مؤشر عدم اليقين العالمي. المصدر: بنك الاحتياطي الفيدرالي سانت لويس

التاريخ لن يتكرر بشكل بسيط، لكن الإيقاع متشابه جدًا

عندما ينخفض مؤشر مشاعر السوق الرقمية إلى 5، فإن المستثمرين المحترفين لا يستدعون أولاً مخططات الشموع، بل يتجهون إلى التقويم.

عند مقارنة البيانات التاريخية، نلاحظ:

• ديسمبر 2018: وصل المؤشر إلى 6، وارتفع سعر البيتكوين إلى حوالي 3200 دولار، ثم بدأ سوق تصحيح صغير في 2019.
• مارس 2020: هبط المؤشر إلى 8 (مفاجأة كورونا الأسود)، وبلغ سعر البيتكوين أدنى مستوى عند 4800 دولار، ثم زاد بأكثر من 1500%.
• يونيو 2022: هبط المؤشر إلى 6، وحقق البيتكوين آخر عملية تصحيح عند 17,600 دولار.
• 12 فبراير 2026: هبط المؤشر إلى 5، وسعر البيتكوين الحالي 67,189.4 دولار.

نماذج التوقعات السعرية (استنادًا إلى بيانات Gate):

وفقًا لنموذج تسعير المشتقات طويلة الأمد على منصة Gate، فإن السعر المتوقع المتوسط للبيتكوين في 2026 هو 69,065 دولار، مع نطاق تقلب يتوقع أن يتراوح بين 61,467.85 و98,762.95 دولار. استنادًا إلى السعر الحالي البالغ 67,189.4 دولار، هناك مجال محتمل للتقلب خلال العام. وبحلول 2031، يتوقع النموذج أن يرتفع متوسط السعر المحتمل للبيتكوين إلى 148,721.19 دولار.

أما بالنسبة للإيثيريوم، فإن السعر المتوقع في 2026 هو 2,095.27 دولار، وعلى المدى الطويل حتى 2031، قد يصل السعر المحتمل إلى حوالي 4,481.25 دولار.

الهيكل السوقي يتغير جوهريًا: تقليل الرافعة المالية من قبل المؤسسات و"عودة القيمة"

على عكس حالات الذعر التي كانت تقتصر سابقًا على المستثمرين الأفراد، فإن القوة الدافعة الأساسية وراء حالة الذعر الشديد الحالية في سوق العملات الرقمية هي “انكماش الميزانيات العمومية للمؤسسات”.

من يناير 2026 حتى الآن، خرجت صناديق البيتكوين الأمريكية (ETF) بشكل صافٍ يزيد عن 1.1 مليار دولار. ومع ذلك، يشير محللو الاقتصاد الكلي في Gate إلى أن هذا التدفق الخارج لا يعني أن المؤسسات تخرج من السوق، بل هو نتيجة “إغلاق مراكز الرافعة المالية العالية” و"الانتقال إلى أصول أقل تقلبًا" على المدى القصير.

إشارة التحول الرئيسية: على الرغم من المشاعر المتشائمة، سجل صندوق البيتكوين ETF في 10 فبراير تدفقًا صافياً قدره 166.5 مليون دولار، بقيادة Ark Invest وFidelity. وهذه هي المرة الأولى بعد عدة أسابيع من التدفقات الخارجة التي تظهر فيها “تحسن هامشي”.

وفي بيانات التداول على منصة Gate، نلاحظ:

• استقرار حصة سوق البيتكوين عند 55.93%، مما يدل على أن الأموال لم تخرج، بل تتجه نحو الأصول الرائدة ذات الثقة الأعلى.
• أنشطة الشبكات الثانية للإيثيريوم (مثل Base وArbitrum) لا تزال قوية، مع عدم توقف النشاط التطويري.

استراتيجيات المستثمرين: البحث عن “فرص غير متناسبة” في ظل الذعر الشديد

في مواجهة حالة الذعر الشديد في سوق العملات الرقمية، توصي منصة Gate المستثمرين بعدم الاعتماد على “شراء القاع”، بل بتبني “استراتيجية التخصيص”.

قيمة الاحتياطيات النقدية

السوق الآن يعاني من نقص السيولة. يُنصح المستثمرون بالحفاظ على 40-50% من محفظتهم في العملات المستقرة في حسابات Gate. النقد ليس فقط أداة دفاع، بل هو أيضًا أجر خيارات في ظل تقلبات عالية.

البيتكوين: الركيزة الأساسية

بالسعر الحالي البالغ 67,189.4 دولار، دخل البيتكوين منطقة تداول كثيفة منذ أكتوبر 2024. يُظهر نموذج إدارة المخاطر في Gate أن:

• مستوى الدعم الأول: 65,000 دولار
• مستوى الدعم الرئيسي: 61,467.85 دولار (حد أدنى لنموذج التوقعات في 2026)

وجهة النظر المحايدة: للمستثمرين الذين يخططون للاستثمار الشهري، فإن السعر الحالي يقع ضمن “المنطقة الرمادية” طويلة الأمد.

الإيثيريوم والنظرة على النظام البيئي

السعر الحالي للإيثيريوم هو 1,972.25 دولار، وهو تراجع كبير عن أعلى سعر له عند 4,946.05 دولار. على الرغم من أن سوق المشتقات لا يزال يعاني من “خصم العقود الآجلة”، مما يعكس حذر المؤسسات على المدى القصير، إلا أن البيانات على السلسلة تظهر أن العناوين الكبيرة (الوحوش) تواصل تراكم الأصول ببطء.

تجنب المناطق الخطرة

خلال دورة الذعر الشديد في سوق العملات الرقمية، فإن المشاريع التي تفتقر إلى تدفقات نقدية، وتقييماتها مرتفعة، وتعتمد على التمويل المستمر، ستواجه خطر الانهيار الكامل. في عام 2025، أعلنت أكثر من 1.16 مليون مشروع رمزي إفلاسها، لذا يجب على المستثمرين تجنب هذه الأصول بشكل استباقي.

الخلاصة: الخوف هو نهاية المشاعر، لكنه بداية العقلانية

حالة الذعر الشديد في سوق العملات الرقمية: ماذا يعني ذلك للمستثمرين؟ يعني أن السوق يمر الآن بعملية تطهير أخيرة للمضاربين الضعفاء. يعني أن القوة الدافعة وراء الارتداد القصير الأمد تتراكم. يعني أنه يجب أن تكون أكثر انتقائية وصبرًا مما كنت في 2025. إن مؤشر الذعر اليوم عند 5 هو سجل في التاريخ الرقمي، ولكن للمستثمرين الأذكياء، قد يكون هذا هو الصفحة الأولى لفتح فصل جديد.