تقرير حيازة ETH لعام 2026: عنوان الحيازة الشخصية رقم 1 فقد مفتاحه الخاص، المؤسسات/المنصات تتولى المراكز العشرين الأولى

في 12 فبراير 2026، أظهر سوق Gate أن سعر ETH الحالي هو 1990 دولارًا. بينما كان غالبية المتداولين في حالة توتر وسط أدنى مستوى تاريخي لمؤشر الذعر والجشع عند 5، كشفت تقرير رسمي من Arkham بعنوان “من يملك أكبر كمية من الإيثيريوم؟ أكبر حاملي ETH في 2026” عن تحولات هيكلية أعمق من تقلبات الأسعار.

لم تكن خريطة حيازة الإيثيريوم بهذا الانقسام من قبل: من جهة، تم قفل 63.23% من المعروض بشكل دائم أو شبه دائم في سلسلة ETH 2 Beacon؛ ومن جهة أخرى، لم يظهر أي من العناوين العشرين الأكبر على الشبكة أي أثر للمستثمرين الأفراد العاديين. الوحيد الذي دخل قائمة الأفراد هو Rain Lohmus، الذي يمتلك 250,000 من ETH (بقيمة حالية تقارب 786 مليون دولار) بعد أن فقد مفتاحه الخاص، ليظل في سبات أبدي. هذه ليست مجرد قصة عن الثروة، بل هي قطعة من تاريخ انتقال السيادة على الأصول المشفرة من الأفراد إلى المؤسسات.

63% من الإيثيريوم “غير متصل”: عقود البلوكتشين أصبحت أكبر خزانات التكديس

وفقًا لأحدث إحصائيات Arkham، يمتلك عنوان عقد إيداع ETH 2 حالياً 77,186,906 من ETH. وبحسب سعر Gate اليوم البالغ 1972.25 دولار، فإن قيمة هذه الأصول تقدر بحوالي 24.139 مليار دولار، وتشكل 63.23% من إجمالي المعروض.

هذه القيمة لها دلالة رمزية أكبر من الأهمية المالية. عندما يتم قفل أكثر من ثلثي ETH في عقود الإيداع، فإن السيولة السوقية تتناقص بسرعة غير مسبوقة. لم يعد سوق Ethereum في 2026 كما كان في 2020، حيث كانت كل عملية تحويل كبيرة تثير الذعر، فالسيطرة على السعر تنتقل من عناوين التحويل على السلسلة إلى المؤسسات المتخصصة وعقودها.

القمة الحزينة: 250,000 ETH ومفتاح خاص مفقود للأبد

عندما اعتقد الجميع أن “الحيتان الشخصية” قد اختفت، ظهرت اسم Rain Lohmus في قائمة أكبر الحائزين. مؤسس مجموعة LHV المالية في إستونيا، اشترى في 2014 خلال عرض Ethereum الأولي 250,000 ETH مقابل 75,000 دولار، وكان سعر الوحدة آنذاك 0.30 دولار فقط.

هذه أصول لم تُنقل قط، فهي علنية وشفافة على السلسلة، ولكنها غير قابلة للمس. في 2023، اعترف Rain Lohmus أمام إذاعة إستونيا الوطنية بأنه فقد مفتاحه الخاص، وأبدى استعداده لمشاركة جزء من الأصول مقابل خطة استرداد موثوقة.

بحلول فبراير 2026، بلغت قيمة هذه الأصول 786 مليون دولار، بعد أن تجاوزت في 2025-2026 حاجز المليار ونصف المليار دولار. إنها أكبر عملية “تدمير” شخصية في تاريخ Ethereum، ليست عبر العقود الذكية، بل عبر مفتاح نسيه صاحبها.

الحائز الشخصي الأكثر وصولاً: فيتاليك بوتيرين

بعد استبعاد عنوان Rain Lohmus غير القابل للتحريك، يبقى أكبر مالك ETH شخصي يمكن الوصول إليه على الشبكة هو مؤسس Ethereum، فيتاليك بوتيرين.

تُظهر بيانات Arkham أن عنوان فيتاليك المرتبط يمتلك حالياً 240,000 ETH، بقيمة حوالي 754 مليون دولار. وعلى عكس “الحوت النائم” Rain Lohmus، فإن عنوان فيتاليك يظهر خصائص نشاط واضحة. رغم تصريحاته المتكررة بأن حصته من ETH أقل بكثير من بداياته، إلا أنه لا يزال الأخير بين المستثمرين الأفراد في هذا التصنيف.

من الناحية الموضوعية، يُنظر إلى حيازة فيتاليك على أنها رمز روحي لنظام Ethereum البيئي. عندما تتراجع الحيازات الشخصية أمام المؤسسات، ويظل مؤسس الشبكة ضمن العشرين الأوائل، فإن ذلك يمثل آخر حصن للأيديولوجية في عالم اللامركزية.

إعادة ترتيب العشرين الأوائل: المؤسسات، الصناديق المتداولة، ومنصات التداول تتصدر

الواقع الأكثر قسوة في تقرير 2026 هو أن العشرين الأوائل، بعد استبعاد عنوان Rain Lohmus غير القابل للتحريك، أصبحوا جميعًا من المؤسسات، ومنصات التداول، وحواضن ETH 2.

تحتل عناوين المحافظ الباردة لمنصات مثل Kraken وBinance وGate مواقع متعددة؛ كما تتسارع عناوين صناديق ETF للـ Ethereum في السوق الفوري؛ وعقود stETH من بروتوكول Lido تظل في الصدارة. هذا يختلف تمامًا عن هيكل الحيازة قبل خمس سنوات، حيث كانت الحيازات تعتمد على التجميع المبكر للعملات الم mined، ولم تعد هناك حيتان تقنية تضع كل أموالها في الأصول.

الاحتضان المهني يحل محل الحيازة الشخصية. بالنسبة للمستثمرين المؤسساتيين في 2026، أصبح وضع ETH في مؤسسات حاضنة منظمة أو مباشرة على منصات التداول أكثر شيوعًا من إدارة المفاتيح الخاصة بأنفسهم. والنتيجة المباشرة لهذا الاتجاه هي أن أسماء الأفراد ستصبح أقل ظهورًا في قوائم الحيازة مستقبلاً.

تركيز مفرط في الحيازات ومشاعر سوق متطرفة

التحول النوعي في هيكل الحيازة يسبق غالبًا اكتشاف السعر.

اليوم، مؤشر الذعر والجشع في السوق عند 5، وهو أدنى مستوى منذ إطلاقه. هبط سعر Ethereum بنسبة 32.22% شهريًا، مع تراجع ملحوظ عن أعلى مستوى له عند 4946.05 دولار. لكن، وفقًا لبيانات Arkham على السلسلة، لم يغادر الحيتان السوق، بل بدأت في التراكم ببطء.

هذه هي المشكلة الأساسية في سوق Ethereum لعام 2026: مشاعر السوق تتسم بالبيع غير العقلاني، بينما تتغير الحيازات بشكل غير مسبوق نحو “تداول مؤسسي” واسع النطاق. 63% من المعروض مقفل على سلسلة Beacon، وأكبر العناوين مملوكة لمؤسسات، وحصص المحافظ الخاصة تتقلص إلى أدنى مستوياتها على الإطلاق. عندما يتوقف السوق عن وجود مستثمرين أفراد يمكن زعزعتهم بسهولة، فإن شكل القاع يختلف غالبًا عن السابق.

الخلاصة

بالنسبة للمستثمرين المهتمين ببيئة Ethereum على Gate، فإن تقرير الحيازة لعام 2026 لا ينبغي أن يُفهم ببساطة على أنه “قائمة الأثرياء”، بل كإشارة إلى تحول في منطق تقييم الأصول.

عندما يصبح 250,000 ETH من Rain Lohmus ذكرى على السلسلة، ويصبح عنوان فيتاليك آخر مرساة نفسية للمستثمرين الأفراد، وتسيطر المؤسسات على عملية اكتشاف السعر عبر الصناديق المتداولة والمنصات، فإن على المستثمرين التكيف مع سوق Ethereum التي تحدد أسعارها المؤسسات بناءً على التكاليف الحدية.

حتى وقت نشر هذا التقرير، لا تزال رسوم التمويل لعقود ETH الدائمة على Gate مستقرة، ولم تظهر سوق الفوري أي فائض حاد. تظهر البيانات على السلسلة وجود دعم واضح في منطقة 1900-1920 دولار. على الرغم من أن مشاعر السوق لا تزال في حالة “ذعر شديد”، فإن المستثمرين المهيكلين لم يعودوا من الأفراد الذين يتخذون قراراتهم بناءً على العاطفة، بل من أموال محترفة تعتمد على النماذج وإدارة المدى.

تقرير حيازة Ethereum لعام 2026 هو في الحقيقة وثيقة توثيق لنقل الأصول بين الأجيال. Rain Lohmus، الذي فقد مفتاحه الخاص، هو بمثابة نصب تذكاري لحقبة السيادة الشخصية؛ وما بعده هو ساحة معركة جديدة منظمة تتجمع فيها المؤسسات.