مسؤول في بلاك روك ينفي أن يكون «انهيار صندوق التحوط» هو السبب في هبوط البيتكوين، هل تتجه المؤسسات لشراء الأصول بأسعار منخفضة؟

شهد سوق العملات المشفرة مؤخرًا تراجعًا كبيرًا، حيث انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون مستوى نفسي رئيسي، مما أثار حالة من الذعر في السوق. في وقت واحد، كانت هناك شائعات عن “انهيار صندوق التحوط IBIT لبيلاد” وتسببه في عمليات بيع واسعة. ومع ذلك، قام مسؤول كبير في بيلاد في 13 فبراير بنفي هذه الشائعات علنًا، مستخدمًا البيانات لتفنيدها وكاشفًا عن إشارة مهمة: “الحوت الحقيقي” يتحرك الآن.

الشائعات في السوق تتعرض للانتقاد: حجم سحب IBIT فقط 0.2%

في فعالية “أسبوع مستثمري البيتكوين 2026” التي عُقدت أمس، واجه رئيس إدارة الأصول الرقمية العالمية في بيلاد، روبرت ميتشنك، الشكوك السوقية، ونفى بشكل قاطع التكهنات حول “انهيار صندوق التحوط IBIT وتسببه في هبوط كبير للبيتكوين”.

قال ميتشنك: “هناك فهم خاطئ من قبل البعض، يعتقد أن صناديق التحوط تثير الفوضى داخل صندوق ETF، وتسبب تقلبات البيتكوين وتبيع. لكن الواقع ليس كذلك.” واستشهد بالبيانات التي تظهر أنه خلال فترة اضطرابات حادة في سوق البيتكوين الأسبوع الماضي، كانت عمليات السحب من صندوق البيتكوين الفوري (IBIT) التابع لبيلاد فقط 0.2%.

وأكد أن إذا كانت هناك عمليات إغلاق واسعة من قبل صناديق التحوط في مراكزها، كان من المفترض أن نرى تدفقات مالية بمليارات الدولارات تخرج من السوق. لكن الواقع أن عمليات التصفية والإغلاق بمليارات الدولارات تركز بشكل رئيسي على منصات العقود الدائمة ذات الرافعة المالية، وليس على صناديق ETF الفورية. وأوضح ميتشنك: “صندوق ETF هنا مستقر جدًا، وقاعدة المستثمرين فيه تميل إلى الشراء والاحتفاظ على المدى الطويل.”

تحديث بيانات السعر: أين يقف البيتكوين الآن؟

وفقًا لبيانات Gate، حتى تاريخ 13 فبراير، كان سعر BTC/USDT عند 67,008.3 دولار، بانخفاض نسبته 0.57% خلال 24 ساعة. قبل ذلك، وبسبب العوامل الكلية ومشاعر الذعر، انخفض البيتكوين إلى ما دون مستوى 66,000 دولار لأول مرة.

على الرغم من تقلب السعر، تظهر بيانات IBIT أن الأموال التي دخلت السوق عبر القنوات القانونية لم تتعرض لعمليات هروب ذعرية. وهذا يتناقض بشكل واضح مع الشائعات الأخيرة التي تشير إلى أن “صندوق تحوط غير مشفر يقع مقره في هونغ كونغ قد يكون مصدر التقلب”.

من يبيع؟ من يشتري؟

أشار تقرير سابق للمحللين إلى أن حجم تداول بيلاد IBIT في 5 فبراير وصل إلى 10.7 مليار دولار، وهو تقريبًا ضعف أعلى يوم سابق، مع علاوة خيارات بلغت حوالي 900 مليون دولار، وهو رقم قياسي. ومع تزامن هبوط البيتكوين و SOL، شكك السوق في أن مصدر التقلب هو كبار حاملي مراكز IBIT.

لكن، التصريح الأخير لميتشنك لم يوضح فقط حقيقة الشائعات، بل كشف أيضًا عن جانب آخر من السوق: أن المؤسسات الحقيقية تستغل هذا الانخفاض للدخول.

قال ميتشنك بوضوح: “المؤسسات، والدول ذات السيادة، والبنوك، يشتريون البيتكوين عند الانخفاض.”

وجهات نظر المحللين وتوقعات السوق

على الرغم من أن أداء IBIT لبيلاد قوي، إلا أن السوق ككل لا يزال يواجه تحديات. وفقًا لـ The Block، شهدت صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية تدفقات خارجة صافية بقيمة 410.37 مليون دولار يوم الخميس، مع خروج 157.56 مليون دولار من IBIT في ذلك اليوم، مما يعكس ضغط البيانات الكلية، مثل بيانات التوظيف غير الزراعي القوية، على الأصول ذات المخاطر.

وفي ظل ذلك، عدلت بنوك كـ ستاندرد تشارترد وجي بي مورغان توقعاتها قصيرة الأجل للعملات المشفرة، مع الحفاظ على أهدافها طويلة الأمد في المنطقة الصاعدة.

أما بالنسبة للمتداولين على منصة Gate، فإن هيكل السوق الحالي يظهر تباينًا واضحًا: من جهة، تقليل الرافعة المالية والتصفية في سوق العقود، ومن جهة أخرى، استقرار حيازة صناديق ETF الفورية وشراء الصناديق السيادية عند الانخفاض. هذا المشهد “الجمود والنار” غالبًا ما يعني أن السوق قد يمر بعملية تنظيف للمراكز الرافعة غير المستقرة، مما يمهد الطريق لأساس أكثر صحة.

الخلاصة

تصريحات مسؤول بيلاد تتجاوز مجرد نفي الشائعات، فهي ترسل عدة رسائل رئيسية للسوق:

• مصدر الضغوط القصيرة الأجل: يأتي بشكل رئيسي من سوق العقود الدائمة ذات الرافعة المالية العالية، وليس من تراجع حيازات صناديق ETF الفورية.
• ثقة المستثمرين على المدى الطويل: تظهر من خلال استمرارية حاملي صناديق ETF الفورية مثل IBIT، حيث أن معدل السحب فقط 0.2%، وهو دليل على قوة التحمل.
• حركة الأموال الذكية: المؤسسات، والصناديق السيادية، والبنوك، تعتبر هذا الانخفاض فرصة للشراء، مما قد يضع الأساس لموجة صعود مستقبلية.

بالنسبة للمستثمرين المشاركين في التداول على منصة Gate، فإن فهم تغيرات هيكل السوق أمر حيوي. ففي مواجهة الشائعات، البيانات غالبًا ما تكون أكثر صدقًا من العواطف. وربما يكون توضيح بيلاد هو نقطة التحول من “بيع بناءً على الشائعات” إلى “شراء بناءً على الأدلة”.