الرؤية وراء 85 رهانًا على العملات الرقمية: كيف أصبح بالاجي سرينيفاسان أكثر المستثمرين الملائكة استراتيجيًا في الصناعة

عندما قام ChainCatcher بتحليل مشهد الاستثمار في العملات الرقمية من خلال منصة Rootdata، كان اسم واحد يسيطر باستمرار على التصنيفات: بالاجي سرينيفاسان. بحلول نهاية عام 2022، دعم 85 مشروعًا عبر 86 جولة استثمارية—وهو رقم وضعه في قمة جميع المستثمرين النشطين في الأصول الرقمية. لكن تأثير سرينيفاسان يتجاوز حجم المحفظة فقط. هو الشخص الذي أعطى ثقافة العملات الرقمية مصطلح “BUIDL”، وهو فلسفة قوية أصبحت بمثابة مذهب صناعي. شكّل الرؤية التقنية المبكرة لشركة Coinbase كأول مدير تقني لها. شارك في إنشاء تقنيات في شركة a16z أثرت على كيفية رؤية وادي السيليكون للبلوكشين. ومع ذلك، فإن الجانب الأكثر إثارة للاهتمام في بالاجي سرينيفاسان ليس سجل استثماراته—بل الرؤية المتماسكة التي تربط جميع قراراته معًا.

من مهاجر هندي إلى مهندس في ستانفورد: أساس تفكير بالاجي سرينيفاسان

وُلد في مايو 1980 لوالدين من تشيناي، الهند، ووصل بالاجي سرينيفاسان إلى لونغ آيلاند، نيويورك، كجزء من السرد الكلاسيكي لنجاح المهاجرين. بين 1997 و2006، لم يتخرج فقط من جامعة ستانفورد؛ بل حصل على ثلاث درجات متقدمة—بكالوريوس، وماجستير، ودكتوراه في الهندسة الكهربائية، بالإضافة إلى ماجستير في الهندسة الكيميائية. ثم عاد إلى ستانفورد ليُدرّس علوم الحاسوب، مؤسسًا لنفسه جذورًا في المركز الفكري الذي سيصبح لاحقًا قلب وادي السيليكون.

ينسب سرينيفاسان الفضل إلى عالم الرياضيات سرينفاسا رامانوجان كمصدر إلهام حاسم. مثل رامانوجان—العبقري الهندي الفقير الذي أحدث ثورة في الرياضيات في كامبريدج—كان يعتقد أن الموهبة الصافية والرؤية يمكن أن تتجاوز الظروف. لكن على عكس الأكاديمي المنعزل، رفض سرينيفاسان البقاء محصورًا في النظرية. كان مدفوعًا بقناعة أعمق: التكنولوجيا لا تتقدم فقط، بل يجب أن تُحسن رفاهية الإنسان.

أشعلت هذه الفلسفة مشروعه الأول الكبير. في 2007، بينما كان لا يزال في سكن ستانفورد مع صديقه رامجي سرينيفاسان، أسسوا معًا شركة Counsyl، وهي شركة اختبار جيني تهدف إلى الفحص قبل الحمل. كانت الرؤية جذرية في وقتها: استخدام التكنولوجيا للتنبؤ والوقاية من الأمراض الوراثية قبل الحمل. عندما استحوذت شركة Myriad Genetics على Counsyl مقابل 375 مليون دولار في 2018، كان سرينيفاسان قد أثبت بالفعل قدرته على التعرف على الفرص التي تغير قواعد اللعبة. والأهم من ذلك، أنه وضع نفسه كمُرَكِّز اجتماعي—شخص تتجاوز طموحاته الربح فقط.

رائد الأعمال المتسلسل الذي رأى العملات الرقمية قبل الآخرين: كيف بنى بالاجي سرينيفاسان مصداقيته في البلوكشين

بدأ دخول سرينيفاسان إلى عالم العملات الرقمية مع بيتكوين نفسها. لم يكن مجرد منقب عنها أو متداول—بل أنشأ أول مجموعة اهتمام ببيتكوين في ستانفورد وبدأ يُدرّس دورات عن البلوكشين، مما أدى إلى خلق نظام بيئي ملأ الصناعة بالمواهب من ستانفورد. كان ذلك الرهان المبكر على التعليم في بيتكوين وإيثيريوم بمثابة تنبؤ دقيق.

في 2013، نفس السنة التي أسس فيها شركة 21Inc (لاحقًا 21e6)، وهي شركة تعدين بيتكوين مصممة لدمج البلوكشين في الأجهزة اليومية وInternet of Things الناشئ، لفتت انتباه شركة a16z على الفور. استغرقت الشركة الأسطورية ستة أشهر لتوظيفه كعضوها الثامن في فريق الشركاء العامين وأصغرهم في ذلك الحين. هذا التحرك رسّخ هويته المزدوجة: كان في الوقت ذاته تقنيًا عمليًا ومفكرًا استراتيجيًا قادرًا على رؤية مستقبل الصناعة.

يوضح مسار 21Inc نمط سرينيفاسان المعتاد: يرى فجوة البنية التحتية، يبني حلاً، ثم يتطور مع تطور السوق. تحولت الشركة إلى Earn.com، منصة معلومات مدفوعة حيث يمكن للمستخدمين تحقيق دخل من انتباههم عبر العملات الرقمية. رأت Coinbase في التقنية وراعيها—واشترت Earn.com مقابل 100 مليون دولار في أبريل 2018، تحديدًا لجلب سرينيفاسان إلى فريقها كأول مدير تقني لها.

ومع ذلك، على الرغم من المنصب المرموق، بقي سرينيفاسان في Coinbase أقل من عام قبل أن يغادر في مايو 2019. لم يكن تراجعًا، بل تحريرًا. من خلال الابتعاد عن الهيكل المؤسسي، وضع نفسه ليعمل على نطاق واسع كمستثمر مستقل—حرًا في دعم من يشارك رؤيته.

فلسفة الاستثمار التي جعلت بالاجي سرينيفاسان أعلى ملاك ملائكة للعملات الرقمية: لماذا يدعم ما يدعمه

ابتداءً من 2019، تحول سرينيفاسان إلى ما نادراً ما تراه الأسواق المالية: مستثمر ملائكي متماسك تمامًا برؤية استراتيجية موحدة. لم يكن مجرد بناء محفظة عشوائية. اختياراته الاستثمارية تشكل ثلاثة أعمدة مميزة لكنها مترابطة، كل منها يعكس التزامًا أيديولوجيًا أعمق.

في عام 2022 وحده—وهو عام سوق هابطة—قام سرينيفاسان بتوجيه رأس المال إلى 49 مشروعًا في العملات الرقمية. خمسة منها جمعت أكثر من 20 مليون دولار لكل منها: Celestia (50 مليون دولار)، Nxyz (40 مليون دولار)، Farcaster (30 مليون دولار)، وHashflow (26 مليون دولار). لم تكن هذه رهانات محظوظة، بل كانت رهانات استراتيجية تتوافق مع رؤيته للعالم. تتنوع محفظته بين البنية التحتية (Avalanche، NEAR، Celestia، Aleo)، بروتوكولات التمويل اللامركزي (Solend، Sovryn، Hashflow)، وفئات ناشئة مثل الشبكات الاجتماعية اللامركزية والهياكل المجتمعية الذاتية.

العمود الأول: الرهان على ثورة العملات الرقمية في الهند—فرضية بالاجي سرينيفاسان

يؤكد سرينيفاسان باستمرار أن الهند تمثل أكبر فرصة غير مستغلة في مجال العملات الرقمية. تركز كتاباته على كثافة المواهب الاستثنائية في الهند، وعدد السكان غير المصرفيين الهائل، والإمكانات الهائلة لدمج العملات الرقمية مع ذكاء رواد الأعمال الهنود. هذه القناعة ليست عاطفية—بل استراتيجية.

وفقًا لتحليل ChainCatcher، دعم سرينيفاسان على الأقل 12 مشروعًا للعملات الرقمية مؤسسًا في الهند (مع وجود على الأقل مؤسس هندي واحد)، بما في ذلك بروتوكول التخزين الدائم Lighthouse.Storage، بنية الخصوصية Socket، منصة إدارة DAOs Samudai، بروتوكول الإقراض DeFi Timeswap، DAOLens، MoHash، بنية الألعاب Lysto، فهرس البيانات Nxyz، البلوكشين Shardeum، بنية الخصوصية Arcana، Push Protocol، والرسم البياني الاجتماعي Farcaster.

ما يميز الأمر هو أن سرينيفاسان بنى شبكة غير رسمية من المستثمرين من أصل هندي. سانديب نيلوال، جينتي كاناني، وجوكول راجارام—all من أصول هندية—يشاركون غالبًا في الاستثمار مع سرينيفاسان في الشركات الناشئة الهندية للعملات الرقمية. بنهاية 2022، كانت أربعة من أعلى 10 ملائكة عملات رقمية على مستوى العالم من أصل هندي، مع تصدر سرينيفاسان القائمة، يليه نيلوال ثانيًا، وكاناني خامسًا، وراجارام سابعًا. يعكس هذا التركيز كيف أن بالاجي سرينيفاسان أنشأ بشكل فعلي كتلة تصويت من رأس المال موجهة نحو الابتكار في العملات الرقمية الهندية—مقابل تنظيمات الحكومة الهندية المعادية للعملات الرقمية.

العمود الثاني: حملة الشبكة الاجتماعية اللامركزية—ماذا يعتقد بالاجي سرينيفاسان عن مستقبل الإنترنت

في يوليو 2020، بعد اختراقات أمنية على تويتر ومخاوف بشأن التحقق المركزي من الهوية، نشر سرينيفاسان مقالًا بعنوان “كيفية الخروج التدريجي من تويتر”، داعيًا مستخدمي الإنترنت إلى التخلي عن المنصة وبناء بدائل لامركزية. كانت حجته بسيطة: إذا تعرض تويتر للاختراق، يمكن تزوير التحقق منه، ويمكن تعديل محتواه بشكل تعسفي، فلماذا يبقى ساحة عامة للإنترنت؟

لم تكن هذه هوسًا جديدًا. في 2017، عندما تحوّلت شركة 21Inc إلى Earn.com، وصفها سرينيفاسان بأنها “أول شبكة اجتماعية تجارية”. الفرق: كانت منصة Earn.com تدفع للمستخدمين ببيتكوين مقابل انتباههم، معاملة المشاركة الاجتماعية كسلعة اقتصادية نادرة بدلاً من عمل مجاني.

تشمل استثماراته في وسائل التواصل الاجتماعي Farcaster (رسم بياني اجتماعي لامركزي)، Blogchain (نشر Web3)، Mash (منصة محتوى)، Roll (رموز اقتصاد المبدعين)، Mem (أسئلة وأجوبة اجتماعية)، Showtime (وسائل تواصل NFT)، وXMTP (رسائل Web3). فرضيته: يمكن إعادة إنشاء تأثيرات الشبكة التي جعلت تويتر لا يُقهر على بروتوكولات لامركزية.

لكن سرينيفاسان يُظهر براغماتية تميّزه عن أيديولوجيي العملات الرقمية. يعترف علنًا بأن تجربة المستخدم المتفوقة على تويتر تضمن سيطرته لعقود. بناء بدائل Web3 هو مشروع طويل الأمد بنتائج غير مؤكدة. لذلك، رغم أن حسابه على تويتر يتابع 740,000 شخص—دليل على تأثيره المستمر على المنصة—إلا أنه يراهن في الوقت ذاته ضد المنصة التي يستخدمها يوميًا. هذا التناقض المنتج، حيث يتصرف سرينيفاسان كمطلع ومعارض في آن واحد، يُشكّل منهجه الكامل تجاه التكنولوجيا الموزعة.

العمود الثالث: رؤية الدولة الشبكية—كيف أصبح بالاجي سرينيفاسان مهندسًا للأمم الرقمية

في يوليو 2022، نشر سرينيفاسان كتاب “الدولة الشبكية”، وهو بيان يطرح أن المستقبل ينتمي إلى مجتمعات طوعية رقمية الأصل قادرة على العمل الجماعي وجمع الموارد عالميًا. فكرته الجذرية: يمكن للبلوكشين أن يمكّن السكان الموزعين من دول مختلفة من العمل ككيان اقتصادي وسياسي موحد، والحصول في النهاية على اعتراف دبلوماسي من الدول القائمة.

نشأت هذه الفكرة من سنوات من التطور الأيديولوجي. في 2013، خلال مؤتمر Startup School التابع لـ Y Combinator، ألقى سرينيفاسان محاضرة بعنوان “الخروج النهائي لوادي السيليكون”—الفرضية أن التقنية يجب أن تخرج تمامًا من الولاية القضائية الأمريكية وتنتقل دوليًا. نشر أفكارًا مماثلة في مجلة Wired تحت عناوين مثل “البرمجيات تعيد تنظيم العالم”. تمثل الدولة الشبكية التعبير الناضج عن رؤية سياسية وتقنية استمرت لعقد من الزمن.

مسترشدًا بهذه الفلسفة، استثمر سرينيفاسان في مشاريع أولية للدول الشبكية مثل Praxis (مجتمع مدينة رقمية)، Cabin (مدينة شبكة ناشئة)، وAfropolitan (دولة شبكة تركز على أفريقيا توفر فرصًا في الفن والتمويل والتكنولوجيا والصحة والإعلام). كما دعم مبادرة المدن الميثاقية التي أطلقها باتري فريدمان—مناطق ذات طابع ليبرالي ذات حكم ذاتي تعمل كنماذج حوكمة تعتمد على البلوكشين في دول نامية.

يمثل Afropolitan تجسيدًا منطقيًا لتماسك أفكار سرينيفاسان: منصة تهدف إلى خلق الازدهار لجميع الأفارقة ومجتمعات الشتات من خلال أنظمة مالية لامركزية، وبنية تحتية رقمية، وفرص مفتوحة. هو أداة اقتصادية عملية وبيان سياسي حول فشل الدول الوطنية.

ما وراء المحفظة: لماذا يمثل بالاجي سرينيفاسان شيئًا أكبر من رأس مال المخاطرة

عندما ترك سرينيفاسان الأدوار المؤسسية وأصبح مستثمرًا مستقلًا، حصلت صناعة العملات الرقمية على شيء نادر: مُوَزِّع رأس مال تتطابق قراراته الاستثمارية مع فلسفة سياسية وتقنية متماسكة. هذا يميّزه عن رؤوس الأموال المغامرة التي تتبع دورات السوق أو عناوين الاتجاهات.

ينتقده البعض لآرائه الغزيرة حول السياسة، والتحيز الإعلامي، والبنية الاجتماعية—مواقف تتعارض أحيانًا مع عمله في صناعة العملات الرقمية. لا يتجنب سرينيفاسان الجدل؛ بل يعتنقه. يضع نفسه كمُرَكِّز عملي وخبير تقني، بينما يدفع برؤى أيديولوجية كبرى. لا ينبغي اعتبار هذا التعقيد تناقضًا، بل هو صدق فكري من شخص يراهن برأس ماله على معتقدات حول كيف ستعيد التكنولوجيا تنظيم المجتمع البشري.

محفظة سرينيفاسان التي تضم 85 مشروعًا، ودوره كمهندس في a16z، وموقعه كأول قائد تقني في Coinbase—كلها تمثل فرضية استثمار موحدة: أن التكنولوجيا، عند توجيهها بشكل صحيح، تحرر الإمكانات البشرية. إن استثماره في شركات هندية للعملات الرقمية، وشبكات اجتماعية لامركزية، وتجارب الدولة الشبكية، كلها تظهر أن هذه الفرضية تعمل عبر مجالات مختلفة. هو لا يوزع استثماراته للمخاطرة، بل يوسع رؤية.

المستثمر العبقري الذي يملك أكبر عدد من التحركات في عالم العملات الرقمية ليس عبقريًا لأنه اختار الفائزين أولاً. هو عبقري لأنه يرى التغيير النظامي قبل أن تتعرف عليه الأسواق. هذه هي الفارق في سرينيفاسان.