السيطرة على قوة الحوسبة الذكية والبيتكوين، والاستحواذ على حق الكلام في ثروة عصر الذكاء الرقمي

عندما نستعرض تقلبات السوق في عام 2025، تتشكل صورة واضحة أمام أعيننا: من يسيطر على القدرة الحاسوبية، يسيطر على مستقبل الإنتاجية؛ ومن يسيطر على البيتكوين، يسيطر على المرجع النهائي للقيمة. ليست مجرد ثورة تقنية، بل هي مسرحية كبرى عن إعادة توزيع الثروة والسلطة في عصر جديد.

في عام 1859، وصل عمود بئر النفط في بنسلفانيا إلى شريان الحضارة الصناعية الحديثة، مغيرًا ملامح النظام العالمي على مدى مئتي عام. اليوم، ألياف الألياف الضوئية الممتدة إلى مراكز البيانات العالمية، تعيد تشكيل النظام الاقتصادي بنفس الطريقة. لكن هذه المرة، لا يتدفق سائل أسود، بل القدرة الحاسوبية التي تتلألأ على رقائق السيليكون؛ و"الذهب" في العصر الجديد هو الأصول الرقمية على السلسلة.

شهد سوق 2025 تقلبات عنيفة تفوق التوقعات. أدت سياسات ترامب المتشددة بشأن الرسوم الجمركية إلى هجرة سلاسل التوريد العالمية، وارتفعت أسعار الذهب تاريخيًا إلى ما فوق 4500 دولار، بينما شهد سوق العملات المشفرة فرصة مع قانون GENIUS، قبل أن يتعرض لآلام الانفجارات الهامشية. وراء هذه الضوضاء الكونية، يتبلور توافق صناعي أعمق: الكيانات التي تسيطر على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي ستصبح القوى الحقيقية في عصر البيانات والذكاء الاصطناعي.

الثورة الصناعية الجديدة: كيف أصبحت القدرة الحاسوبية محور السيطرة الاقتصادية الجديد

وصلت القيمة السوقية لشركة إنفيديا إلى 5 تريليون دولار في أكتوبر 2025، فما الذي يكشفه هذا الإنجاز؟ إنه دليل على أن الوعي العالمي حول مصدر الإنتاجية، وهو القدرة الحاسوبية، قد تشكل بالفعل.

وفي الوقت نفسه، استثمرت عمالقة جوجل ومايكروسوفت وأمازون أكثر من 300 مليار دولار في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي خلال العام. خاصةً شركة ماسك مع xAI، التي بنت خلال أقل من نصف سنة أكبر مركز بيانات للذكاء الاصطناعي في ممفيس، وتخطط لزيادته إلى مليون وحدة GPU بحلول نهاية العام. هذه الأرقام لا تعكس فقط حمى الاستثمار الحالية، بل تشير إلى اتجاه لا رجعة فيه: القدرة الحاسوبية للذكاء الاصطناعي أصبحت المورد المركزي الجديد للاقتصاد.

وفقًا لتوقعات جولدمان ساكس، بحلول 2030، ستزيد الطلبات على الكهرباء لمراكز البيانات العالمية بنسبة 165%. من 2023 إلى 2030، ستنمو الحاجة إلى الكهرباء لمراكز البيانات الأمريكية بمعدل مركب سنوي قدره 15%، مما سيرفع نسبة مراكز البيانات من 3% حاليًا إلى 8% من إجمالي استهلاك الكهرباء في الولايات المتحدة بحلول 2030. هذا ليس مجرد تعديل بسيط، بل هو إعادة هيكلة جذرية للتركيبة الطاقوية.

المراحل الأربعة للاستثمار: المفتاح الحقيقي لعائدات القدرة الحاسوبية للذكاء الاصطناعي

كشف استراتيجي الأسهم في جولدمان ساكس، ريان هاموند، عن “نموذج المراحل الأربعة للاستثمار في الذكاء الاصطناعي”، الذي يوضح مسار تطور الصناعة: الشرائح→البنية التحتية→تمكين الإيرادات→زيادة الإنتاجية.

حالياً، يقف قطاع الذكاء الاصطناعي على مفترق طرق بين المرحلة الثانية والثالثة. الخاصية الفريدة في هذه المرحلة هي أن استثمارات البنية التحتية لا تزال في ذروتها، لكن عوائد تطبيقات السوق التجارية تتسارع في الظهور. من المتوقع أن تصل النفقات التراكمية على مراكز البيانات والأجهزة إلى 3 تريليون دولار بحلول 2028، وأن ينمو سوق تطبيقات الذكاء الاصطناعي التوليدي إلى 1.3 تريليون دولار بحلول 2032.

وفي توقعات جولدمان ساكس لعام 2026، يُذكر أن هذا العام سيكون “عام تحقيق عائدات استثمار الذكاء الاصطناعي” — حيث ستُحدث الذكاء الاصطناعي تأثيرًا ملموسًا على خفض التكاليف لـ80% من الشركات غير التقنية في مؤشر S&P 500. هذا يعني أن الشركات التي تتقن تحويل الذكاء الاصطناعي إلى نمو في الأرباح ستكتسب أكبر قدر من النفوذ في الدورة الحالية.

من “النفط الجديد” إلى “الذهب الجديد”: السيطرة على الإنتاجية والتخزين

لفهم لماذا يُطلق على القدرة الحاسوبية للذكاء الاصطناعي “النفط الجديد”، وبيتكوين هو “الذهب الجديد”، يجب إعادة النظر في النظام الاقتصادي من منظور الطاقة.

الذكاء الاصطناعي ككيان اقتصادي مستقل، لا يحتاج إلى النظام المصرفي البشري، بل يحتاج فقط إلى الطاقة. أما البيتكوين فهو مخزن طاقة رقمي بحت — إصدارها يعتمد كليًا على إثبات العمل (PoW) المستند إلى استهلاك الكهرباء. هذان المفهومان يتوافقان بشكل عميق من حيث المنطق الأساسي: يحتاج الذكاء الاصطناعي إلى طاقة مستدامة وثابتة، بينما يمكن لتعدين البيتكوين استهلاك الكهرباء غير المستغل الناتج عن الاختلالات الزمنية والمكانية في الشبكة الكهربائية.

عندما تصل عمليات الحوسبة للذكاء الاصطناعي إلى ذروتها، ويصبح نقص الكهرباء حادًا، يمكن لعملية تعدين البيتكوين إيقاف تشغيلها بسرعة، وتحويل الكهرباء إلى تجمعات الذكاء الاصطناعي ذات القيمة الأعلى؛ وعلى العكس، عندما يكون هناك فائض من الكهرباء (مثل ذروة طاقة الرياح أو الطاقة الشمسية)، يمكن للقدرة الحاسوبية أن تمتص الفائض من خلال عمليات التعدين. هذه الآلية “الاستجابة للطلب” تجعل من تعدين البيتكوين بمثابة “خزان” في شبكة الكهرباء، والشركات التي تسيطر على هذا التوازن ستحتل موقعًا محوريًا في اقتصاد الطاقة المستقبلي.

قانون GENIUS وRWA: الأساس التنظيمي لأسواق القدرة الحاسوبية

أدى تمرير قانون GENIUS في الولايات المتحدة عام 2025 إلى فتح أبواب جديدة للتمويل على السلسلة. حيث أُدرجت العملات المستقرة ضمن إطار تنظيمي اتحادي، وأصبحت امتدادًا رقميًا لنظام الدولار. هذا لم يضف فقط سيولة جديدة تقدر بتريليونات الدولارات إلى سندات الخزانة الأمريكية، بل وفر أيضًا نموذجًا تنظيميًا يمكن أن يُحتذى به في المناطق القضائية المهمة عالميًا.

في ظل هذا الإطار التنظيمي، حصل سوق الأصول الواقعية (RWA) على دفعة قوية من السياسات. نظرًا لتكلفتها العالية، وعوائدها الثابتة، وخصائصها ذات الأصول الثقيلة، فإن أصول القدرة الحاسوبية للذكاء الاصطناعي تُعتبر الآن مرشحة لتكون أصولًا رقمية موحدة على السلسلة. سواء كانت سحابة GPU، أو موارد استدلال الذكاء الاصطناعي، أو عقد الحوسبة الطرفية، فإن طرق تسعيرها، وفترات الإيجار، ونسب الحمل يمكن قياسها وتوثيقها عبر العقود الذكية على السلسلة.

وهذا يعني أن عمليات استئجار القدرة الحاسوبية، وتقسيم العوائد، والتداول، والرهون ستنتقل بالكامل إلى السلسلة. يمكن جدولة إمدادات القدرة الحاسوبية حسب الطلب، والتحقق من العوائد في الوقت الحقيقي. المنصات التي تتقن تحويل أصول القدرة الحاسوبية إلى أدوات مالية مرخصة ستتمتع بأعلى قدر من الرافعة المالية والسيولة السوقية.

من يسيطر على خدمات السحابة الضخمة، يسيطر على سوق القدرة الحاسوبية

حالياً، يُقسّم نظام القدرة الحاسوبية للذكاء الاصطناعي إلى معسكرين واضحين: مقدمو السحابة الضخمة (Hyperscalers) والسحابة الجديدة (Neo Cloud).

أطلقت مايكروسوفت خطة “بوابة النجوم” (Stargate) بمليارات الدولارات، لبناء تجمعات GPU بملايين الوحدات لدعم قدرات OpenAI. وعدت أمازون باستثمار 150 مليار دولار خلال 15 سنة، لتسريع تطوير شرائحها الخاصة، وتحقيق استقلالية في القدرة الحاسوبية. وتواصل جوجل إنفاق 800-900 مليار دولار سنويًا، معتمدًا على شرائح TPU ذات الكفاءة العالية، لتوسيع حضورها بسرعة. أما ميتا، فقد رفعت توقعاتها للإنفاق الرأسمالي إلى 370-400 مليار دولار.

هذه الشركات تسيطر على غالبية موارد القدرة الحاسوبية في السوق، لكنها تواجه مشكلة: ضعف كفاءة جدولة المنصات السحابية العامة. هنا تظهر فرصة Neo Cloud. شركات مثل CoreWeave وNebius تركز على منصات عالية الأداء لتدريب واستدلال الذكاء الاصطناعي، وتوفر حلول تأجير مرنة وجدولة مخصصة.

تُعد CoreWeave، التي تعتبر من أبرز الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا لعام 2025، مثالًا على قمة هذا المسار. فهي تشتري وحدات GPU عالية الأداء (H100، B100، H200، Blackwell) وتبني مراكز بيانات عالية الأداء، وتقدم خدمات تأجير مرنة على أساس يومي، سواء على مستوى الأجهزة أو المزارع الكاملة. أحد العوامل التي ساعدتها على النمو السريع هو أن فريقها المؤسس غالبًا ما يكون من خبراء تعدين البيتكوين، ويمتلكون مهارات أساسية في إدارة الطاقة والتعامل مع الأجهزة على نطاق واسع.

تتطابق بشكل عميق منطق تعدين البيتكوين والحوسبة عالية الأداء للذكاء الاصطناعي، حيث يعتمد كلاهما على استهلاك كبير للطاقة، ومراكز عالية الاستهلاك، وصيانة مستمرة على مدار الساعة. الخبرة التي اكتسبها هؤلاء في مجال التعدين، من حيث الحصول على الكهرباء الرخيصة وإدارة الأجهزة، أصبحت الآن من الأصول ذات القيمة العالية في موجة الذكاء الاصطناعي.

ومن الجدير بالذكر أن شركة GoodVision AI تمثل نموذجًا آخر لانتشار القدرة الحاسوبية عالميًا. من خلال جدولة ذكية وإدارة متعددة لمستخدمي القدرة الحاسوبية، يمكن بناء بنية تحتية سريعة النشر، منخفضة التأخير، وذات تكلفة عالية في الأسواق الناشئة ذات البنية التحتية الكهربائية الضعيفة، مما يساهم في حل مشكلة “آخر 100 كيلومتر” في تطبيقات الذكاء الاصطناعي.

القدرة الحاسوبية وبيتكوين: “توافق مزدوج” يفتح أبواب المستقبل

هذه هي المعنى العميق لمفهوم “التوافق المزدوج”: بيتكوين هو المرجع الأعلى لقيمة الطاقة، والذكاء الاصطناعي هو تطبيق إنتاجية الطاقة.

عندما يندمج المنطق الأساسي للذكاء الاصطناعي وبيتكوين، يتشكل نموذج مالي جديد. تحويل القدرة الحاسوبية إلى أصول على السلسلة كـ RWA، يتيح تسجيلًا موثوقًا لمصدر القدرة، وكفاءتها التشغيلية، وعوائدها، ويُسهل إنشاء عقود ذكية عبر المناطق والأزمنة، مما يقلل من مخاطر الائتمان والتكاليف الوسيطة.

على سبيل المثال، يمكن أن تُقاس وتحكم في أداء عقد الحوسبة الطرفية، مثل نسبة الحمل والكفاءة، عبر إثبات العمل (PoW) بواسطة جدولة ذكية، ثم يُمكن أن تُصبح القدرة الحاسوبية على الحافة أصولًا مالية قابلة للتداول والرهون. هذا يعني أن سوق القدرة الحاسوبية على السلسلة لم يعد مجرد تصور، بل يتحول إلى واقع حي.

من هذا المنظور، عصر “القدرة الحاسوبية كعملة” قد بدأ. مع دخول البشرية إلى عصر البيانات والذكاء الاصطناعي، يتحول “الوقود” الذي يدفع قفزات الإنتاجية من النفط إلى القدرة الحاسوبية، و"الأصول الأساسية" التي تدعم هذا التوافق في القيمة تتطور من الذهب إلى بيتكوين.

التطلعات: فرص جديدة للسيطرة

في هذه اللحظة، كما كان الحال في 1859 عندما وقف المراقبون على أرض بنسلفانيا الطينية، نشهد الآن بداية فصل جديد. الشركات التي تتقن بناء بنية تحتية للقدرة الحاسوبية وأدوات التمويل على السلسلة ستلعب أدوارًا جديدة في هذا التحول.

السعر الحالي لبيتكوين هو 68,920 دولارًا، وهو يعكس تقييم السوق لمكانة “الذهب الرقمي” في عصر الذكاء الاصطناعي. والذين يسيطرون على القدرة الحاسوبية وبيتكوين، سيعيدون تعريف توزيع الثروة والسلطة في الدورة الجديدة، ويصبحون أصحاب النفوذ الحقيقيين في العصر القادم.