سهم Nvidia على وشك الارتفاع بناءً على تقرير 25 فبراير

صناعة الذكاء الاصطناعي على وشك أن تشهد لحظة حاسمة. في 25 فبراير 2026، ستكشف شركة إنفيديا عن أرباح الربع الرابع من السنة المالية 2026، والسوق يترقب بترقب شديد. هذا التقرير المالي لديه القدرة على دفع سهم إنفيديا للارتفاع بشكل كبير، اعتمادًا على ما يكشفه الإدارة عن الطلب على وحدات معالجة الرسوميات، جداول إنتاج روبين، وتوجيهات الشركة للمستقبل للسنة المالية 2027.

لا تزال إنفيديا الرائدة بلا منازع في تزويد مكونات مراكز البيانات التي تدعم الثورة العالمية في الذكاء الاصطناعي. وحدات معالجة الرسوميات الخاصة بالشركة هي العمود الفقري لتطوير الذكاء الاصطناعي عبر عمالقة السحابة مثل أمازون، مايكروسوفت، ألفابت، وأوراكل. مع اقتراب تصميمات جديدة للرقاقات وطلب غير مسبوق من العملاء الساعين لنشر بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، فإن المسرح مهيأ لانتعاش كبير.

ثورة روبين في وحدات معالجة الرسوميات

في العام الماضي، قدمت إنفيديا بنية جديدة تمامًا لوحدات معالجة الرسوميات تسمى روبين، والتي تمثل قفزة نوعية في الأداء والكفاءة. هذه المنصة الجديدة ثورية لدرجة أنها تتيح للمطورين تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي باستخدام 75% أقل من وحدات معالجة الرسوميات مقارنة بالأجيال السابقة. والأثر في خفض التكاليف كبير أيضًا — حيث يمكن أن تنخفض تكاليف الاستنتاج، التي يدفعها العملاء لتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي بعد تدريبها، بنسبة تصل إلى 90%.

هذه القفزة الهائلة في القدرة تعتمد على منصة بلاكويل الحالية من إنفيديا، التي كانت نقلة نوعية مقارنة بالجيل السابق. تقدم منصة بلاكويل ألترا GB300 أداءً يصل إلى 50 مرة أكثر من H100 المبنية على Hopper التي أطلقت في 2022. الآن، تدفع روبين الحدود أبعد من ذلك. وحدات روبين لمعالجة الرسوميات حالياً في الإنتاج الكامل، وسيبدأ الشحن خلال النصف الثاني من 2026. خلال مؤتمر 25 فبراير، من المرجح أن يوضح الرئيس التنفيذي جنسن هوانغ تفاصيل زيادة الإنتاج وأي العملاء الرئيسيين يتلقون الشحنات الأولى — وهو أمر يتوق المستثمرون لسماعه بشدة.

وول ستريت تستعد لأرباح قياسية

المحللون في وول ستريت يستعدون لربع استثنائي آخر من إنفيديا. في الأشهر الثلاثة الأولى من السنة المالية 2026 (حتى 26 أكتوبر)، حققت إنفيديا إيرادات بقيمة 147.8 مليار دولار، بزيادة قدرها 62% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. قسم مراكز البيانات، الذي يعد محرك الأرباح، شكل 89% من تلك الإيرادات، بمجموع 131.4 مليار دولار.

بالنسبة للربع الرابع فقط، تتوقع التوقعات الإجماعية أن تحقق إنفيديا حوالي 65.5 مليار دولار من الإيرادات، مما سيدفع إجمالي إيرادات السنة المالية 2026 إلى حوالي 213.3 مليار دولار. والأهم من ذلك، يتوقع المحللون أن تسجل الشركة أرباحًا للسهم بقيمة 4.69 دولارات للسنة المالية كاملة. لدى إنفيديا سجل حافل في تجاوز تقديرات المحللين، وهو ما كان دائمًا محفزًا قويًا لارتفاع سعر السهم.

المؤشر الأهم الذي سيراقبه المحللون هو توجيه الإدارة للمستقبل للربع الأول من السنة المالية 2027. يتوقع السوق أن تصل الإيرادات خلال تلك الفترة إلى 70.7 مليار دولار. وإذا توقع جنسن هوانغ وفريقه قياسًا أكبر، فقد يؤدي ذلك إلى اندلاع انتعاش كبير في سعر السهم.

التقييم يشير إلى إمكانات ارتفاع كبيرة

ربما يكون السبب الأكثر إقناعًا لاعتقاد أن سهم إنفيديا قد يواصل الارتفاع هو حسابات التقييم. استنادًا إلى أرباح الشركة المعدلة خلال 12 شهرًا الماضية البالغة 4.05 دولارات للسهم، يتداول السهم عند نسبة سعر إلى أرباح (P/E) قدرها 47.3. وهو خصم بنسبة 23% عن متوسط نسبة السعر إلى الأرباح على مدى 10 سنوات والذي يبلغ 61.5 — مما يشير إلى أن التقييم قد يكون معقولًا الآن.

تصبح الصورة أكثر جاذبية عند النظر إلى الأرباح المستقبلية. إذا ثبتت صحة تقديرات وول ستريت البالغة 4.69 دولارات للسهم في أرباح السنة المالية 2026، فستكون نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية للسهم 40.7. لكن الفرصة الحقيقية تظهر عند النظر إلى توقعات المحللين للسنة المالية 2027. يعتقد المحللون أن إنفيديا يمكن أن توسع أرباحها إلى 7.66 دولارات للسهم العام المقبل، مما يشير إلى نسبة سعر إلى أرباح مستقبلية قدرها 24.9 فقط مقارنة بالسعر الحالي للسهم.

وهنا تصبح الحسابات مثيرة: لكي يحافظ السهم على نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 47.3 مع تحقيق تلك الأرباح المتوقعة للسنة المالية 2027، سيتعين عليه أن يرتفع بنسبة 90% خلال الاثني عشر شهرًا القادمة. وللتماشي مع متوسط نسبة السعر إلى الأرباح على مدى 10 سنوات البالغ 61.5، سيتعين على السهم أن يتضاعف أكثر من مرة. تشير هذه الحسابات إلى أن هناك إمكانات كبيرة للتقدير في المستقبل.

فرصة الاستثمار القادمة

طالما أن نتائج عمليات إنفيديا تلبي أو تتجاوز توقعات المحللين في 25 فبراير، فإن الإعدادات الفنية والأساسية تبدو مواتية لارتفاع السهم. مزيج الإيرادات القياسية، والنمو الاستثنائي للأرباح، والقاعدة الكبيرة من العملاء، والتقييم المعقول، يخلق خلفية مقنعة لدفع سعر السهم للأمام في الأشهر القادمة.

تاريخ الأرباح في 25 فبراير يمثل أكثر من مجرد حدث تقارير ربع سنوي — إنه محفز قد يفتح الطريق للموجة التالية من تقدم إنفيديا، خاصة إذا أكدت الإدارة قوة اعتماد روبين GPU ووفرت توقعات قوية للنمو المستمر في السنة المالية 2027.