شركة Pool و4 أسهم أخرى منخفضة الأداء: دليلك للبحث عن القيمة في الأسبوع 25

الأسواق مليئة الآن بالصفقات، لكن ليست جميع الصفقات متساوية في القيمة. مع اقترابنا من عمق موسم التداول في الأسبوع 25، يواجه المستثمرون الباحثون عن القيمة معضلة كلاسيكية: هل هذه الأسهم المخفضة بشكل كبير فرص حقيقية أم فخاخ قيمة مخفية بعناية؟ يتناول هذا التحليل خمس شركات تعرضت لضربات قوية وجذبت انتباه استراتيجيي الاستثمار، بما في ذلك شركة Pool، لمساعدتك على تمييز الصفقات الحقيقية من المخاطر المحتملة.

صفقة أم فخ: كيف تميز فرص القيمة الحقيقية

السهم الذي يتداول عند أدنى مستوياته خلال خمس سنوات قد يبدو مغريًا، لكن هذه ليست القصة كاملة. السؤال الحقيقي ليس “هل السعر منخفض؟” بل “هل الشركة لا تزال بصحة جيدة؟”

الاستثمارات ذات القيمة الحقيقية تتشارك في خاصيتين: السعر منخفض والأساسيات التجارية لا تزال سليمة. هذا يتطلب النظر إلى ما وراء الأرقام الرئيسية للعثور على شركات لا تزال تنمو أرباحها، رغم الانتكاسات المؤقتة أو التشاؤم السوقي.

الفخ يكمن في الخلط بين سعر رخيص وقيمة حقيقية. العديد من الأسهم تصل إلى أدنى مستوياتها خلال خمس سنوات لسبب وجيه. إذا انخفضت الأرباح لثلاث سنوات متتالية دون أي علامة على التحسن، فإن السعر المنخفض ليس صفقة—بل إشارة تحذير. يبحث المستثمرون الأذكياء عن شركات يكون الضعف فيها مؤقتًا، وليس نهائيًا.

شركة Whirlpool (WHR): هل يمكن لخاسر لمدة 5 سنوات أن ينهض؟

شهد سهم Whirlpool انخفاضًا قاسيًا على مدى خمس سنوات، حيث هبط بنسبة 56.8% من أعلى مستوياته السابقة. انخفضت أرباح الشركة لثلاث سنوات متتالية، مما يصور صورة شركة في مشكلة جدية.

ومع ذلك، تشير التطورات الأخيرة إلى أن الأسوأ قد يكون وراءها. على الرغم من عدم تحقيق نتائج الربع الرابع من 2025، قام المحللون برفع توقعاتهم لأرباح 2026 بشكل كبير هذا الأسبوع. الآن، يتوقع الإجماع نمو أرباح بنسبة 14.1% العام المقبل—تحول دراماتيكي دفع السهم للارتفاع بنسبة 10.7% خلال الشهر الماضي.

هل Whirlpool أخيرًا صفقة؟ ذلك يعتمد على تحقق انتعاش الأرباح. السوق يبدو أنه يراهن بنعم، لكن مخاطر التنفيذ لا تزال عالية.

الجمال والتقييم: لغز Estée Lauder

تقدم Estée Lauder لغزًا معقدًا للمستثمرين الباحثين عن القيمة. كانت الشركة من نجوم الجائحة، لكنها انهارت منذ ذلك الحين إلى أدنى مستوياتها خلال خمس سنوات، منخفضة بنسبة 51.3% خلال الفترة.

تواجه الشركة قصة استرداد: بعد ثلاث سنوات من تراجع الأرباح، بما في ذلك انخفاض متوقع بنسبة 41.7% في 2025، يتوقع المحللون انتعاشًا دراماتيكيًا للأرباح بنسبة 43.7% العام المقبل. على الورق، يبدو ذلك جذابًا. لكن تقييم السهم يخبر قصة مختلفة. حتى مع البيع المكثف، لا تزال Estée Lauder تتداول عند نسبة سعر إلى أرباح مستقبلية قدرها 53—بعيدة جدًا عن الحد التقليدي 15 الذي يميز مناطق القيمة الحقيقية.

قبل نتائج أرباح 5 فبراير 2026، يجب على المستثمرين أن يسألوا: هل نلتقط سكينًا ساقطًا، أم أن هذه قصة تحول حقيقية؟

Deckers Outdoor: علامات تجارية فاخرة، وسعر صفقة؟

تمتلك Deckers Outdoor علامتين تجاريتين من الأحدث في عالم الأحذية: علامة UGG التراثية وخط HOKA الذي ينمو بسرعة. أظهرت نتائج الربع المالي الثالث الأخيرة للشركة زخمًا حقيقيًا—ارتفعت مبيعات HOKA بنسبة 18.5%، وزادت UGG بنسبة 4.9%، مما أدى إلى تحقيق إيرادات ربع سنوية قياسية.

ما يجعل Deckers مثيرة للاهتمام بشكل خاص هو أنها أبلغت بالفعل عن نتائج قوية ورفعت توقعاتها للسنة كاملة هذا الأسبوع، مما يعالج مباشرة مخاوف المستثمرين بشأن الرسوم الجمركية وضعف المستهلكين. ومع ذلك، انخفض السهم بنسبة 46.5% خلال العام الماضي بسبب تلك المخاوف ذاتها. الآن بعد أن تم التخفيف جزئيًا، تقدم Deckers جاذبية حقيقية: يتداول عند نسبة سعر إلى أرباح مستقبلية قدرها 15.6 فقط—منطقة القيمة النموذجية مع زخم تجاري فعلي وراءه.

Pool Corp: الانخفاض بعد الجائحة

تقدم Pool Corp ربما الحالة الأكثر إقناعًا في تحليل القيمة لهذا الأسبوع. استغلّت الشركة طفرة الجائحة حيث استثمر المستهلكون المقيمون في منازلهم في برك خلفية، لكن تلك الدورة انتهت بشكل حاسم. انخفضت الأرباح لثلاث سنوات متتالية مع عودة الطلب إلى الطبيعي.

ومع ذلك، يتوقع المحللون انتعاشًا في الأفق، مع نمو أرباح بنسبة 6.5% في 2026. لم تعلن Pool Corp عن نتائجها الأخيرة بعد، مما يترك بعض الغموض حول توقيت التعافي. عند نسبة سعر إلى أرباح مستقبلية قدرها 22، يقف السهم في منتصف مقياس التقييم—ليس رخيصًا مثل Deckers، وليس غاليًا مثل Estée Lauder.

لمن يبني محفظته هذا الأسبوع، تمثل Pool Corp خيارًا متوسطًا: بعد طفرة، لكن ربما على أعتاب الاستقرار.

Helen of Troy: خصم عميق، لكن لماذا؟

Helen of Troy تكاد توزع الأسهم مجانًا. هبط سهم الشركة بنسبة 93.2% إلى أدنى مستوياته خلال خمس سنوات، متداولًا عند نسبة سعر إلى أرباح مستقبلية تقريبًا منخفضة جدًا قدرها 4.9. الشركة المصنعة للمنتجات الاستهلاكية، التي تملك علامات تجارية معروفة مثل OXO، Hydro Flask، Vicks، Hot Tools، Drybar، وRevlon، تبدو رخيصة جدًا لدرجة يصعب تجاهلها.

لكن إليك المشكلة: للأسباب الجيدة. انخفضت الأرباح لثلاث سنوات متتالية، ويتوقع المحللون أن تنخفض بنسبة 52.4% أخرى في 2026. التقييم المنخفض جدًا يعكس تقييم السوق أن مشاكل الشركة هي هيكلية، وليست دورية. سعر قريب من الصفر غالبًا يعني أن السوق يعتقد أن هذا هو قيمة الشركة قريبًا.

الخلاصة: نمو الأرباح هو الملك في استثمار القيمة

يكشف تحليل الأسبوع 25 عن درس واضح: سعر السهم المنخفض وحده لا معنى له. الأسهم التي تستحق الشراء هي تلك التي تتزامن فيها التقييمات المنخفضة مع محفزات حقيقية لتحسين الأرباح—مثل Deckers حيث الزخم التجاري واضح بالفعل، أو Whirlpool حيث تغير إجماع المحللين بشكل حاد نحو التعافي.

الفخاخ هي الأسهم التي يُسعرها السوق للدمار، حيث لا يمكن للتقييم وحده أن يتغلب على تدهور الأساسيات. قبل إضافة أي من هذه الأسماء إلى محفظتك، اسأل السؤال الحاسم: هل يحل الإدارة المشكلة فعلاً، أم أن الرخص فقط رخص؟