انتعاش السوق يكتسب الزخم مع ارتفاع أسهم التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي وتجاوزها الضعف السابق

انتعشت مؤشرات الأسهم الرئيسية اليوم مع مكاسب قوية في جميع القطاعات، مما يشير إلى ثقة المستثمرين في قطاعات النمو الرئيسية على الرغم من الرياح المعاكسة السابقة. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة +0.25%، وتقدم مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة +0.57%، وارتفع مؤشر ناسداك 100 بنسبة +0.42%، مع ارتفاع عقود مارس لمؤشر S&P المصغّر بنسبة +0.20% وعقود مارس لمؤشر ناسداك المصغر بنسبة +0.34%.

كان انتعاش السوق مدفوعًا بشكل رئيسي بانتعاش قوي في أسهم شركات أشباه الموصلات والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، التي عادت من خسائر الجمعة الماضية لقيادة السوق الأوسع ارتفاعًا. وفي الوقت نفسه، ارتفعت أسهم المعادن النادرة الأمريكية على خلفية أن الرئيس ترامب يخطط لإنشاء مخزون استراتيجي من المعادن الحيوية بتمويل مبدئي قدره 12 مليار دولار، بهدف تقليل اعتماد أمريكا على سلاسل التوريد الصينية.

قطاع التكنولوجيا وأشباه الموصلات يقودان حركة الانتعاش

قادت شركات تصنيع الرقائق وشركات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي انتعاش السوق اليوم. تصدرت شركة سانديك قائمة الرابحين في مؤشر S&P 500، مرتفعة بأكثر من +7% بعد أن بدأت شركة CTBC Securities تغطيتها بتصنيف شراء وهدف سعر 660 دولارًا. وارتفعت شركة ويسترن ديجيتال، وتي إيه سي تكنولوجي هولدينجز، وأدفانسد ميكرو ديفايسز بأكثر من +3%، بينما تقدمت إنتل ولام ريسيرش بأكثر من +2%. يعكس هذا الانتعاش في القطاع تجدد شهية المستثمرين لأسهم التكنولوجيا بعد عمليات جني الأرباح الأخيرة.

امتد الانتعاش إلى ما هو أبعد من أشباه الموصلات ليشمل قطاع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بشكل أوسع، حيث يعيد المستثمرون تقييم التقييمات بعد البيع الأولي. أشار العديد من المحللين إلى أن تعافي القطاع يدل على شراء المؤسسات عند مستويات سعرية منخفضة، مما يدعم استدامة هذا الزخم الصاعد.

قطاع المعادن الحيوية يحقق مكاسب مع تطور المبادرة الاستراتيجية

استفادت أسهم المعادن النادرة من إعلان الرئيس ترامب عن برنامج مخزون استراتيجي بقيمة 12 مليار دولار للمعادن الحيوية، حيث قفزت أسهم المعادن النادرة الأمريكية بأكثر من +9%، وارتفعت شركة يونايتد ستايتس أنتيموني كورب بأكثر من +8%. وتقدمت شركة MP Materials وCritical Metals Corp بأكثر من +4%، بينما زادت شركة Ramaco Resources بأكثر من +1%. يعكس هذا الانتعاش المدفوع بالسياسات في قطاع السلع الأساسية ثقة المستثمرين في جهود إعادة التصنيع وتقليل الاعتماد على الصين.

قطاع الطاقة يواجه ضغوطًا مع تراجع التوترات الجيوسياسية

على الرغم من انتعاش السوق بشكل عام، واجه منتجو الطاقة ضغط بيع مستمر. هبط سعر خام غرب تكساس الوسيط بأكثر من 4% مع تراجع التوترات الجيوسياسية بعد تصريحات الرئيس ترامب حول المحادثات الدبلوماسية مع إيران. انخفضت شركة ConocoPhillips، وDiamondback Energy، وOccidental Petroleum، وAPA Corp، وChevron بأكثر من -2%، بينما تراجعت Exxon Mobil، وHalliburton، وPhillips 66، وValero Energy بأكثر من -1%. أضعف ضعف قطاع الطاقة جزئيًا مكاسب انتعاش التكنولوجيا.

أسهم العملات الرقمية تواجه صعوبة رغم انتعاش السوق الأوسع

بينما أظهرت الأسهم مرونة، تراجعت الأسهم المرتبطة بالعملات الرقمية بشكل كبير، حيث انخفض البيتكوين بأكثر من -7% ليصل إلى أدنى مستوى له خلال 9.75 أشهر. يعرض سعر البيتكوين الحالي حوالي 66,500 دولار مع انخفاض خلال 24 ساعة بنسبة -2.21%. وفقًا لـ Coinglass، تم تصفية حوالي 590 مليون دولار من مراكز البيتكوين الطويلة خلال عطلة نهاية الأسبوع. تراجعت شركة MicroStrategy، وMarathon Digital Holdings، وGalaxy Digital Holdings بأكثر من -3%، بينما انخفضت Coinbase بأكثر من -2%. ومن اللافت أن منصة Riot Platforms تصدت للاتجاه النزولي وارتفعت بنسبة +0.39%، مما يوفر إشارة معاكسه وسط ضعف العملات الرقمية الأوسع.

إشارات مختلطة من الأسواق الدولية وتباطؤ الاقتصاد الصيني

عرضت الأسواق الدولية حركة مختلطة اليوم. ارتفع مؤشر Euro Stoxx 50 الأوروبي +0.35%، بينما تكبدت الأسواق الآسيوية خسائر. انخفض مؤشر Shanghai Composite الصيني إلى أدنى مستوى له خلال 4 أسابيع، مغلقًا منخفضًا -2.48% بعد بيانات اقتصادية مخيبة. انخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في الصين لشهر يناير بشكل غير متوقع بمقدار 0.8 نقطة ليصل إلى 49.3، متجاوزًا التوقعات عند 50.1، مما يشير إلى انكماش القطاع. كما انخفض مؤشر مديري المشتريات غير التصنيعي في يناير بمقدار 0.8 نقطة ليصل إلى 49.4، وهو أسرع وتيرة انكماش خلال ثلاث سنوات وأقل من التوقعات عند 50.3. تراجع مؤشر Nikkei 225 الياباني من أعلى مستوى له خلال 2.5 أسبوع ليغلق منخفضًا -1.25%، معبرًا عن توجه نحو المخاطرة نتيجة ضعف الاقتصاد الآسيوي.

تشير علامات تباطؤ الاقتصاد الصيني إلى عائق أمام النمو العالمي، مما قد يحد من مدة انتعاش قطاع التكنولوجيا اليوم إذا استمر الطلب الدولي في التراجع.

أسعار الفائدة والدخل الثابت: ارتفاع عوائد سندات العشر سنوات وسط تكهنات حول رئيس الاحتياطي الفيدرالي

تراجعت سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار 2 نقطة أساس اليوم مع ارتفاع العائد على العشر سنوات +1.2 نقطة أساس ليصل إلى 4.248%. يعكس ضعف السندات إعادة تقييم السوق بعد ترشيح الرئيس ترامب لكيڤن وورش كرئيس جديد للاحتياطي الفيدرالي. يرى المشاركون في السوق أن وورش يتبنى موقفًا أكثر تشددًا مقارنة بمرشحي رئاسة الفيدرالي الآخرين، نظرًا لتركيزه التاريخي على مخاطر التضخم خلال فترة ولايته من 2006 إلى 2011 كحاكم فيدرالي.

ومع ذلك، بقيت خسائر سندات العشر سنوات محدودة، حيث أدى الانخفاض الحاد في أسعار النفط بأكثر من -4% إلى خفض توقعات التضخم، مما دعم تقييمات الدخل الثابت. أظهرت عوائد السندات الحكومية الأوروبية تحركات مختلطة، حيث ارتفع عائد السند الألماني لأجل 10 سنوات +0.7 نقطة أساس ليصل إلى 2.850%، بينما انخفض عائد السند البريطاني لأجل 10 سنوات -2.4 نقطة أساس ليصل إلى 4.498%.

تسليط الضوء على الأسهم الفردية: الرابحون والخاسرون في جلسة اليوم

بعيدًا عن الانتعاش القطاعي، أظهرت أسهم معينة تحركات ملحوظة. قفزت شركة Palantir Technologies بأكثر من +3% بعد ترقية تصنيفها إلى أداء أفضل من أداء السوق من قبل محللي William Blair. وارتفعت شركة Oracle بأكثر من +3% بعد إعلانها عن خطة لجمع بين ديون وأسهم بقيمة تتراوح بين 45 و50 مليار دولار لتوسيع قدرات البنية التحتية السحابية. وارتفعت شركة Autodesk بأكثر من +2% بعد أن قامت JPMorgan Chase بترقية تصنيفها إلى وزن زائد من محايد مع هدف سعر 319 دولارًا.

على العكس، تصدرت شركة Walt Disney قائمة الخاسرين في داو جونز، منخفضة بأكثر من -6% بعد أن اعتبر العديد من المحللين أن توقعات الربع الثاني للشركة مخيبة للآمال. وتراجعت شركة IDEXX Laboratories بأكثر من -3% بعد أن أعلنت عن هامش إجمالي للربع الرابع بنسبة 60.3%، أدنى من التوقع عند 61%. وانخفضت شركة Humana بأكثر من -2% بعد أن خفضت Morgan Stanley تصنيفها إلى تحت الوزن من وزن متساوٍ مع هدف سعر 174 دولارًا.

وضع التمويل الحكومي الأمريكي: عدم يقين مؤقت سيُحل قريبًا

واجهت معنويات السوق ضغوطًا من إغلاق جزئي للحكومة الأمريكية يدخل يومه الثالث. ومع ذلك، يبدو أن توقف التمويل مؤقت، حيث عادت مجلس النواب من إجازة استمرت أسبوعًا اليوم، ومن المتوقع أن يصوت على اتفاق الإنفاق الذي تفاوض عليه الرئيس ترامب مع الديمقراطيين إما اليوم أو غدًا. هذا عدم اليقين المؤقت أثّر على ثقة المستثمرين، رغم أن الحل متوقع في أقرب وقت.

موسم الأرباح يعزز السوق مع تجاوز الشركات التوقعات

لا يزال موسم أرباح الربع الرابع محفزًا إيجابيًا لانتعاش السوق. من المقرر أن تعلن حوالي 150 شركة من مؤشر S&P 500 عن أرباحها هذا الأسبوع. من بين 167 شركة أبلغت بالفعل، تجاوزت 78% توقعات المحللين، مما يدل على مرونة الربحية الشركاتية. تتوقع Bloomberg Intelligence أن ينمو أرباح الربع الرابع بنسبة +8.4% على أساس سنوي. باستثناء أسهم التكنولوجيا العملاقة السبع، من المتوقع أن ترتفع أرباح الربع الرابع بنسبة +4.6%، مما يعكس قوة أرباح واسعة تدعم انتعاش اليوم.

الأسبوع القادم: البيانات الاقتصادية الرئيسية وقرارات السياسة ستحدد اتجاه السوق

سيتم تشكيل ديناميكيات السوق هذا الأسبوع من خلال تطورات الرسوم الجمركية، وإعلانات الأرباح، والمؤشرات الاقتصادية الحاسمة. اليوم، من المتوقع أن يرتفع مؤشر ISM التصنيعي لشهر يناير +0.6 ليصل إلى 48.5. يوم الثلاثاء، من المتوقع أن تزيد فرص العمل في تقرير JOLTS لشهر ديسمبر بمقدار +104,000 إلى 7.250 مليون. الأربعاء، يأتي تغيير التوظيف في ADP لشهر يناير (متوقع +45,000) ومؤشر ISM للخدمات لشهر يناير (متوقع انخفاض -0.3 إلى 53.5). الخميس، سيشهد طلبات إعانة البطالة الأسبوعية (متوقع ارتفاع +3,000 إلى 212,000).

أما الجمعة، فسيكون هناك أكبر إصدار للبيانات: التوظيف غير الزراعي لشهر يناير (متوقع +65,000)، معدل البطالة لشهر يناير (متوقع بدون تغيير عند 4.4%)، الأجور الساعية المتوسطة لشهر يناير (متوقع +0.3% شهريًا و+3.6% سنويًا)، ومؤشر ثقة المستهلك لشهر يناير من جامعة ميشيغان (متوقع انخفاض -1.5 إلى 54.9).

احتمالات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي لا تزال منخفضة وسط انتقال قيادي متشدد

تظل توقعات السوق للتسهيل النقدي على المدى القريب منخفضة. حاليًا، يُحتسب فقط احتمال بنسبة 13% لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع السياسة القادم للاحتياطي الفيدرالي المقرر في 17-18 مارس. عزز ترشيح Keven Warsh، الذي يتبنى موقفًا أكثر تشددًا، التوقعات بسياسة أكثر تقييدًا، على عكس آمال السوق في خفض أسعار الفائدة في بداية الدورة.

تشير أسواق المبادلة إلى احتمال بنسبة 1% فقط لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل البنك المركزي الأوروبي في اجتماعه في 5 فبراير، مما يدل على أن البنك لا يزال يحتفظ بموقف تيسيري رغم البيانات الاقتصادية الأوروبية المختلطة.

التوقعات: استدامة الانتعاش تعتمد على الأرباح وتعافي الصين

يُظهر انتعاش السوق اليوم ثقة متجددة من قبل المستثمرين في قطاعات النمو، خاصة أشباه الموصلات وشركات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. يعكس تعافي قطاع التكنولوجيا من خسائر الجمعة الماضية تجميع المؤسسات عند تقييمات أدنى. ومع ذلك، فإن استدامة الانتعاش ستعتمد على استمرار قوة الأرباح، والسياسات الجمركية المحتملة، والأهم من ذلك، على علامات استقرار النمو الاقتصادي في الصين.

ضعف قطاع العملات الرقمية وتراجع التصنيع في الصين يمثلان عائقًا محتملًا لاستمرار الزخم الصاعد إذا استمرت البيانات الاقتصادية في التدهور. سيراقب المستثمرون عن كثب بيانات التوظيف غير الزراعي يوم الجمعة ومسار عوائد سندات الخزانة كمؤشرات رئيسية لتحديد ما إذا كان يمكن أن يمتد الارتفاع اليومي إلى الأسبوع القادم.