مايكل بوري يحذر من تداول بالانتير عند تقييم مبالغ فيه وسط انتعاش 2025

مايكل بوري، المستثمر الأسطوري وراء رهانه على أزمة التمويل في “الصفقة الكبيرة”، تحدى علنًا تقييم سهم بالانتير الحالي. في منشور حديث على منصة سباستاك، قدر بوري القيمة الحقيقية لشركة تحليلات البيانات بحوالي 46 دولارًا للسهم، وهو تناقض صارخ مع مستويات التداول الأخيرة لبالانتير. يأتي شكه في الوقت الذي شهد فيه سهم الشركة زخمًا ملحوظًا — حيث قفز بنسبة 340% في 2024 واستمر في تحقيق مكاسب في 2025 — إلا أن بوري يجادل بأن هذا النجاح يخفي مخاوف مالية أساسية قد تحد من استدامته.

الفجوة بين التقييم والواقع

انخفض سهم بالانتير بنحو 5% ليصل إلى حوالي 129 دولارًا بعد تقييم بوري، مما يعكس قلق المستثمرين المستمر بشأن أساسيات الشركة. أشار بوري تحديدًا إلى ارتفاع قاعدة النفقات لدى بالانتير وتساءل عما إذا كانت هوامش الربح المعلنة تعكس الأداء التشغيلي بدقة. قال بوري في تحليله: “لا أتوقع أن يستمر النجاح الأخير لبالانتير”. وبينما أوضح أنه لا يختصر أسهم بالانتير بشكل مباشر، إلا أنه يمتلك خيارات بيع على السهم — وهي استراتيجية تحوط تشير إلى قناعة بموقفه المتشائم.

الوقت الذي أطلق فيه بوري تحذيره مهم: فقد تراجع سهم بالانتير بالفعل بنحو 40% من ذروته في نوفمبر، على الرغم من الأداء القوي في بداية 2025. لقد أدى منصة الذكاء الاصطناعي الرائدة للشركة إلى نمو إيرادات ملحوظ، إلا أن تدخل بوري يشير إلى أن القوة التقنية وتوسع الإيرادات قد لا يكونان كافيين لتبرير التقييمات الحالية.

انقسام الرأي في وول ستريت حول بالانتير

تقييم مايكل بوري يقف بشكل صارخ بمعزل عن الرأي السائد في وول ستريت. وفقًا لبيانات فيزبل ألفا، يتابع ثمانية محللين حاليًا بالانتير، منهم أربعة فقط يوصون بشراء الأسهم بشكل مباشر. أما الأربعة الآخرون فينصحون بالاحتفاظ، مع قلق من أن ارتفاع سعر السهم قد فاق التحسينات الأساسية. من الجدير بالذكر أن هدف السعر الأكثر تشاؤمًا من قبل المحللين هو 180 دولارًا — وهو تقريبًا أربعة أضعاف تقييم بوري البالغ 46 دولارًا، ومع ذلك لا يزال أدنى من سجل نوفمبر لبالانتير.

يوضح هذا الانقسام توترًا أوسع في السوق: ففي حين يحافظ الباحثون التقليديون على تفاؤل حذر، تشير إطار عمل بوري إلى أن مخاطر ومكافآت الاستثمار قد تغيرت بشكل حاسم ضد المراكز الطويلة. استراتيجيته في خيارات البيع تعكس رهانه الخاص بأن مخاطر الهبوط قد زادت، حتى لو ظل المحللون غير مقتنعين.

ما الذي ينتظر المستثمرين الذين يراقبون بالانتير

يحمل تدخل بوري وزنًا خاصًا نظرًا لسجله في تحديد الاختلالات السوقية قبل توافق الرأي العام. قد يؤدي تراجعه الأخير في ثقة المستثمرين إلى تسريع المخاوف القائمة بشأن هيكل تقييم بالانتير. بعد خسائر الخميس، يواجه السهم ضغطًا مستمرًا مع استيعاب المستثمرين للفجوة بين الأداء القوي في 2025 وتقييم مايكل بوري الأساسي.

السؤال الأوسع لمساهمي بالانتير: هل يمثل هذا التراجع استسلامًا أم مجرد بداية لإعادة تقييم طويلة للتوقعات؟ تشير خيارات البيع التي يمتلكها بوري إلى أنه يستعد لمزيد من الانخفاضات، حتى مع استمرار وول ستريت في تبني موقف أكثر توازنًا بشأن آفاق الشركة على المدى الطويل.