#美伊局势影响 تتصاعد الأوضاع في إيران باستمرار، وتزداد المخاطر الجيوسياسية. بعد أن شهدت العملات المشفرة أزمة جيوسياسية مبكرة حيث تم "بيعها على الفور"، استعادت عافيتها بسرعة وارتدت بقوة. هل يعني ذلك أن العملات المشفرة، خاصة البيتكوين، أصبحت تُعتبر مجددًا أصولًا ملاذًا آمنًا في نزاعات جيوسياسية؟ تدفقات سوق العملات المشفرة عادت لتسجل تدفقات صافية واردة، فهل يمكن أن تشير إلى انتعاش السوق؟ كيف ستتطور السوق بعد ذلك؟

1. استعادة الأراضي وارتفاع قوي في العملات المشفرة خلال النزاعات الجيوسياسية
بدأت السوق في ارتفاع قوي منذ مساء الأمس، حيث تجاوزت البيتكوين مؤقتًا 70000 دولار، ووصلت إلى 70100 دولار مرة واحدة، بزيادة حوالي 5% خلال 24 ساعة. وارتفعت إيثريوم أيضًا بشكل متزامن، متجاوزة 2000 دولار مؤقتًا، ووصلت إلى 2090 دولارًا مرة واحدة، بزيادة تزيد عن 6% خلال 24 ساعة. كما شهدت سولانا وBNB وغيرها من العملات الرئيسية ارتفاعات متفاوتة.
وفقًا لبيانات Coinglass، خلال الـ24 ساعة الماضية، تم تصفية 3.38 مليار دولار على مستوى الشبكة، منها تصفية مراكز شراء بقيمة 1.37 مليار دولار، وتصفيات مراكز بيع بقيمة 2.01 مليار دولار، مع تصفية رئيسية لمراكز البيع. حيث تم تصفية بيتكوين بقيمة 1.38 مليار دولار، وإيثريوم بقيمة 85.35 مليون دولار، والعملات الأخرى بقيمة 18.23 مليون دولار!
بعد أن شهدت العملات المشفرة رد فعل أولي من البيع على الفور خلال الأزمة الجيوسياسية، ومع استقرار المزاج العام للأصول عالية المخاطر، استعادت عافيتها بسرعة وارتفعت بقوة. كما أن تدفقات السوق عادت لتسجل تدفقات صافية واردة، مع دخول المستثمرين المؤسساتيين من جديد، مما قد يؤثر أيضًا على الارتفاع العام في السوق.

2. تصعيد الوضع في إيران واستعداد الاحتياطي الفيدرالي لسياسة التيسير النقدي؟

في وقت مبكر من صباح اليوم بتوقيت بكين، ألقى الرئيس الأمريكي ترامب خطابًا من البيت الأبيض حول قضية إيران. قال ترامب إنه أصدر أمرًا بشن هجوم على إيران لمنع تقدمها في البرنامج النووي ومشروع الصواريخ الباليستية "السريع التطور".
قال ترامب: "هذه هي فرصتنا الأخيرة والأفضل للخروج." وأضاف أن تقدم العمليات العسكرية "أسرع من المتوقع"، لكنه لم يكشف عن التفاصيل. وأوضح أن جوهر هذه العملية هو منع إيران من تطوير أسلحة نووية وإحباط مشروعها لصواريخ باليستية بعيدة المدى. وأكد أن أهداف الحرب تشمل تدمير قدرات إيران الصاروخية، والقضاء على قواتها البحرية، ومنعها من امتلاك أسلحة نووية. كما قال ترامب إن الهدف الثالث هو الاتجاه الاستراتيجي الطويل الأمد للولايات المتحدة — وهو منع إيران من دعم الجماعات المسلحة في المنطقة. وأضاف أن الجيش الأمريكي يشن "ضربات قوية" على إيران، لكن "الموجة الكبرى" لم تأت بعد.
قال آرثر هيس، مؤسس Bit، إنه في كل مرة يشن فيها الولايات المتحدة حربًا انتقائية بقيادتها في الشرق الأوسط، يقوم الاحتياطي الفيدرالي فورًا بخفض أسعار الفائدة (أي خفض الفائدة). وكلما زادت تكلفة ووقت "إعادة البناء الوطني" في إيران، زادت احتمالية أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ويزيد من التوسع في الميزانية لدعم الهيمنة الأمريكية في الشرق الأوسط.
منذ عام 1985 وحتى الآن، كانت سياسات الاحتياطي الفيدرالي بعد الحروب الكبرى في الشرق الأوسط تتبع نمطًا مماثلاً. وإذا تصاعدت الأوضاع في إيران أكثر، وأُغلقت مضيق هرمز لفترة طويلة، فقد يشهد الاقتصاد العالمي "انكماشًا مؤكدًا". وعند حدوث ركود اقتصادي، تتجه البنوك المركزية في جميع الدول عادةً إلى تنفيذ سياسات التيسير النقدي، وهو ما يفيد العملات المشفرة.
في 2 مارس، ربما يكون ارتفاع العملات المشفرة مفاجئًا، وهو سعر مسبق لهذا التوقع. يعتقد بعض المحللين أن تصعيد مخاطر إيران يتركز حاليًا في سوق الطاقة، وأنه تم امتصاص الضغوط الأولية الناتجة عن الصراع في عطلة نهاية الأسبوع، ويعتقدون أن المخاطر الجيوسياسية الحالية لا تزال ضمن نطاق السيطرة ماليًا، وأن المستثمرين يعيدون التركيز على التداول بالذكاء الاصطناعي والنمو الاقتصادي في الولايات المتحدة.
بالإضافة إلى ذلك، بعد عمليات عسكرية كبيرة في الشرق الأوسط، غالبًا ما يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض الفائدة، مما يضخ سيولة كبيرة في السوق. ومع استقرار المزاج العام للأصول عالية المخاطر، قد يُنظر إلى العملات المشفرة مجددًا كملاذ آمن في النزاعات الجيوسياسية.

3. عودة تدفقات السوق للعملات المشفرة، ودخول المؤسسات من جديد

وفقًا لبيانات CoinShares، سجلت منتجات الاستثمار في الأصول الرقمية تدفقات نقدية بقيمة 1 مليار دولار الأسبوع الماضي، منهية خمسة أسابيع متتالية من تدفقات خارجة بلغت 40 مليار دولار. وكان البيتكوين المستفيد الرئيسي، حيث دخلت تدفقات بقيمة 881 مليون دولار. كما سجلت إيثريوم تدفقات بقيمة 117 مليون دولار، وهو أكبر تدفق أسبوعي منذ منتصف يناير. وسولانا سجلت تدفقات بقيمة 53.8 مليون دولار الأسبوع الماضي، وبلغت التدفقات الإجمالية منذ بداية العام 156 مليون دولار. وChainlink سجلت تدفقات صغيرة بقيمة 3.4 مليون دولار، دون وجود تدفقات خارجة واضحة.
بالإضافة إلى ذلك، تظهر بيانات SoSoValue أن تدفقات ETF الفوري للبيتكوين خلال أيام التداول الأسبوع الماضي بلغت 787 مليون دولار. وكان أكبر ETF فوري للبيتكوين هو ETF من شركة BlackRock (IBIT)، مع تدفقات أسبوعية بقيمة 503 ملايين دولار. يليه صندوق البيتكوين من شركة Grayscale (GBTC)، مع تدفقات أسبوعية بقيمة 89.43 مليون دولار. وبلغت تدفقات إيثريوم الفورية خلال أيام التداول 80.46 مليون دولار، وكان أكبر ETF فوري لإيثريوم هو ETHE من شركة Grayscale، مع تدفقات أسبوعية بقيمة 40.47 مليون دولار، يليه ETF من شركة Fidelity (ETFFETH) مع تدفقات بقيمة 39.48 مليون دولار.
بعد أكثر من شهر، عادت تدفقات السوق للعملات المشفرة إلى الارتفاع، حيث دخل المستثمرون المؤسساتيون من خلال منتجات الاستثمار مثل ETFs، مما زاد من السيولة العامة للسوق. وعلى الرغم من أن الوضع في إيران لم يتغير بعد، إلا أن السيولة العامة للسوق أثرت إلى حد ما على اتجاه ارتفاع العملات المشفرة.

4. استيعاب سوق الأسهم الأمريكية للضغوط المبكرة وتخفيف تأثير المخاطر الجيوسياسية

على الرغم من تصاعد النزاع السياسي في الشرق الأوسط خلال عطلة نهاية الأسبوع، إلا أن سوق الأسهم الأمريكية أظهرت استقرارًا غير متوقع. في 2 مارس، بدأ السوق الأمريكي بانخفاض، لكنه سرعان ما استوعب ذلك: حيث ارتدت الأسهم من أدنى مستوياتها في الجلسة الصباحية بأكثر من 1%، وأغلق السوق "تقريبًا بدون تغيير". استبدلت الأسهم التكنولوجية الكبرى المنطق السابق، وأصبحت ملاذًا دفاعيًا للأموال. استفادت أسهم الطاقة مباشرة من ارتفاع أسعار النفط، بينما تضررت أسهم الاستهلاك والطيران من مخاوف التضخم الناتجة عن ارتفاع تكاليف الطاقة. ارتفعت مؤشرات الطاقة في S&P بأكثر من 2%. من بين "العمالقة السبع" في التكنولوجيا، انخفضت أسهم Google وAmazon، بينما ارتفعت Nvidia بنسبة 3%، وانخفضت Google بأكثر من 1%.
أشار تحليل Goldman Sachs إلى أن السوق يتجاهل تقلبات المخاطر الجيوسياسية، ويظهر بدلاً من ذلك أنماطًا "عكسية غير مفهومة". ويستمرون في سماع ردود فعل تقول: "كنا نعتقد أن بعض القطاعات ستفتح على ارتفاع أو انخفاض، لكن العكس هو الصحيح تمامًا."
تزداد علاقة سوق العملات المشفرة، خاصة البيتكوين، مع سوق التكنولوجيا الأمريكية، مع تصاعد الأوضاع في إيران، حيث تتعامل الأسهم الأمريكية مع الضغوط المبكرة، مما يقلل من تأثير المخاطر الجيوسياسية، ومن الطبيعي أن يتزامن ارتفاع السوق المشفرة مع ارتفاع سوق الأسهم الأمريكية أيضًا.