تيثر تبني إمبراطورية السلطة: من جزر فيرجن إلى قلب البيت الأبيض

في الأشهر الأخيرة، لم تؤكد Tether مكانتها فقط في مجال العملات المستقرة، بل أظهرت أيضًا طموحها في السيطرة على شبكة من النفوذ الشامل. من المعاملات الداخلية المغطاة بشكل متقن، إلى التسلل إلى مباني السلطة في واشنطن، تخلق Tether نظامًا بيئيًا للأعمال التجارية غامضًا للغاية. السؤال المطروح هو: هل هذا بنية تحتية مالية جديدة، أم مجرد آلية لخصخصة الأصول لقيادات داخلية؟

المعاملات ذات الصلة وآلية التغطية عبر جزر فيرجن

بدأت سلسلة الأحداث بالإعلان من شركة Northern Data — الشركة الفرعية التي تملك 54% من أسهم Tether — عن بيع قسم تعدين البيتكوين Peak Mining مقابل 200 مليون دولار. في الظاهر، كانت صفقة عادية، لكن عند التدقيق في التفاصيل، تكشف الهيكلية عن شبكة نفوذ معقدة.

الشركات الثلاث التي اشترت Peak Mining هي Highland Group Mining، Appalachian Energy، و2750418 Alberta ULC — جميعها تحت السيطرة الحقيقية لجانكارلو ديفاسيني (المؤسس المشارك لـ Tether) وباولو أردوينو (المدير التنفيذي). تم إخفاء هويتهما في سوق الأسهم الألماني حيث تُدرج Northern Data، وهو بيئة تنظيمية أقل صرامة بكثير من البورصات الكبرى.

أما السر الأكبر فهو اختيار مكان التسجيل — جزر فيرجن. الشركات التي اشترت هذه الواجهات تحمل سجلات في جزر فيرجن البريطانية، وأمريكا وكندا، وهي مناطق قضائية معروفة بسرية عالية وتنظيمات مرنة. تتيح هذه الآلية إتمام المعاملات دون الكشف عن هوية المشتري الحقيقية، ودون الحاجة للإبلاغ عن ذلك. وتظهر الهوية الحقيقية تدريجيًا عبر سجلات الشركات في جزر فيرجن بعد أسابيع من الصفقة.

Northern Data، Peak Mining: استراتيجية خصخصة الأصول وفقًا للخطة

ليس من المصادفة أن تتم الصفقة في توقيت معين. فبيع Peak Mining حدث قبل أيام قليلة من إعلان منصة Rumble — التي تمتلك Tether حوالي 48% من أسهمها — عن استحواذها على Northern Data مقابل 760 مليون دولار.

من الواضح أن Tether فصلت قسم التعدين عالي التقلب عن Northern Data قبل عملية الاندماج. كانت هذه خطوة حسابية ذكية: إزالة القطاع عالي المخاطر، مما سمح لـ Northern Data بالانضمام إلى Rumble كمزود خدمات حوسبة سحابية للذكاء الاصطناعي، وبالتالي تحقيق تقييم سوقي أعلى.

وفي سياق ذلك، أصبح القرض البالغ 610 مليون يورو الذي قدمته Tether لـ Northern Data أداة تنسيق مركزية. في صفقة Rumble، سيتم إعادة هيكلة هذا القرض: نصفه ستعيد Rumble سداده لـ Tether على شكل أسهم، والنصف الآخر يتحول إلى قرض جديد لـ Rumble بضمان أصول Northern Data. هذا التصميم المالي متعدد الطبقات يخلق دورة رأس مال داخلية، ويتيح للقيادة في Tether خصخصة الأصول الأساسية مع الحفاظ على السيطرة الشاملة.

Cantor Fitzgerald وروابط واشنطن

بالإضافة إلى إدارة الأصول الداخلية، أقامت Tether علاقة استراتيجية مع Cantor Fitzgerald — أحد أكبر البنوك الاستثمارية في وول ستريت.

بدأت هذه العلاقة في 2021، عندما أوكلت Tether إلى Cantor إدارة عشرات المليارات من سندات الخزانة الأمريكية لدعم USDT، بهدف تهدئة الشكوك حول شفافية الاحتياطيات. أصبح Howard Lutnick، الرئيس التنفيذي لـ Cantor، بمثابة الضامن الأكثر موثوقية لـ Tether في النظام المالي التقليدي.

وفي 2024، دخلت هذه العلاقة مرحلة جديدة عندما تم ترشيح Lutnick وتأكيد تعيينه وزيرًا للتجارة في الولايات المتحدة. وفقًا لتقرير من صحيفة وول ستريت جورنال، شارك Lutnick مباشرة في مفاوضات لضمان حصول Cantor على حوالي 5% من أسهم Tether (بقيمة 600 مليون دولار)، على شكل سندات قابلة للتحويل وليس أسهم مباشرة.

وقد أثارت هذه الخطوة انتقادات حادة من السيناتورة إليزابيث وارن، التي حذرت من أن سيطرة شخص واحد على احتياطيات مهمة للعملة المستقرة، واحتفاظه بمنصب وزير التجارة، يخلق تضارب مصالح كبير. وعلى الرغم من أن Lutnick أكد أن استثماره هو سندات قابلة للتحويل، إلا أن هذه الأدوات تتيح فعليًا لـ Cantor خيار تحويلها إلى أسهم مستقبلًا — وهو في جوهره حق ملكية مع تأجيل التنفيذ.

150 مليار دولار أرباح: عندما تتحول العملة المستقرة إلى أداة عملاقة

هذه المعاملات والروابط ليست سوى الجزء الظاهر من جبل الجليد. فقد توسعت Tether من إصدار العملة المستقرة إلى تكتل متعدد القطاعات: المدفوعات الرقمية، الإقراض، التعدين، الذكاء الاصطناعي، واجهات الدماغ-الآلة، استثمار الإعلام، وحتى محاولة الاستحواذ على نادي يوفنتوس الإيطالي.

الرقم الذي أعلنه Nate Geraci، رئيس شركة The ETF Store، يوضح هذا الطموح: تتوقع Tether تحقيق أرباح بقيمة 15 مليار دولار في 2025، مع معدل ربح يصل إلى 99%. بالمقارنة، بينما لا يزال السياسيون الأمريكيون يناقشون ما إذا كان ينبغي أن تدفع العملات المستقرة فوائد، فإن Tether تراكمت برأس مال هائل من خلال أنشطتها.

وهذا يثير سؤالًا مهمًا: هل هذه الأرباح الضخمة تخلق قيمة حقيقية لصناعة العملات الرقمية، أم أنها تُستخدم فقط لبناء نظام داخلي مغلق من الأصول لقيادات Tether؟

النظام البيئي المغلق: من التعدين إلى مراكز النفوذ

عند ربط جميع الأجزاء، يتضح المشهد: لقد أنشأت Tether نظامًا بيئيًا للأعمال التجارية غامضًا للغاية، حيث:

الأصول تتنقل من الشركة الأم إلى الكيان المشتري، ثم إلى شركة يديرها القادة أنفسهم، عبر هياكل قانونية في جزر فيرجن لإخفاء الهوية. رأس المال يُعاد هيكلته عبر أشكال مختلفة — من قرض إلى أسهم، ومن سندات قابلة للتحويل إلى أصول مضمونة — للحفاظ على السيطرة.

علاقاتها مع قادة المالية في وول ستريت تتعزز رسميًا، مما يسمح لـ Tether بالتوغل في مراكز النفوذ الأمريكية عبر شخصيات عالية المستوى مثل Howard Lutnick. الأرباح الضخمة من أنشطة العملة المستقرة تُستخدم لامتلاك أو السيطرة على منصات إعلامية، وشركات تعدين، ومشاريع ذكاء اصطناعي، مما يعزز نفوذها خارج القطاع المالي.

كل قرار تجاري تتخذه Tether — بيع Peak Mining، الاندماج مع Rumble، الاستثمار في Cantor — قد يبدو مستقلًا، لكنه في الواقع مرتبط بشكل وثيق في بنية سلطة واحدة. Tether ليست مجرد مُصدر للعملة المستقرة، بل هي قوة تشكل توزيع السلطة في النظام المالي العالمي والمراكز السياسية الرئيسية.