تراجع العملات المشفرة مع تصفية كبيرة: بيتكوين وإيثيروم يصمدان لكن العملات البديلة تتدهور

سوق العملات الرقمية يواجه ضغط هبوطي واسع النطاق في جلسة التداول الأخيرة، مع تراجع نشاط العملات الرقمية مما يعكس مزاج المستثمرين الحذر بشكل متزايد. على الرغم من أن بيتكوين (BTC) وإيثريوم (ETH) نجحا في الحفاظ على مستوى الدعم الرئيسي، إلا أن غالبية العملات البديلة لا تزال تواجه ضغوط بيع، مدعومة بتصفية بقيمة 218 مليون دولار خلال الـ 24 ساعة الماضية.

أسعار رئيسية تتماسك بعد ضغط البيع في أوائل فبراير

يتداول بيتكوين حول 67,180 دولار مع انخفاض طفيف بنسبة -0.73% خلال الـ 24 ساعة الأخيرة، بينما يقف إيثريوم عند مستوى 1,950 دولار مع ضغط أكبر بنسبة -1.22%. نجح كلا الأصلين في سد الفجوة الهبوطية التي تشكلت منذ التصحيح في بداية فبراير، لكنه لا يزال أدنى المقاومة النفسية الرئيسية.

تراجعت تقلبات الأسعار مقارنةً بأسابيع سابقة، مما أدى إلى فترة من التماسك أربكت السوق. من منظور الاتجاهات طويلة المدى، لا يزال بيتكوين في اتجاه هابط منذ أعلى مستوى له في أكتوبر عند 126,600 دولار. تستمر أنماط “القاع الأعلى” و"القمة الأدنى" دون تأكيد واضح على انعكاس الاتجاه.

تراجع واسع للعملات الرقمية: العملات البديلة تتحمل العبء الأكبر

بينما استقرت بيتكوين وإيثريوم نسبياً، تظهر حالة التراجع في سوق العملات البديلة بوضوح. تشير البيانات إلى أن 97 من أصل 100 عملة رقمية من الأعلى (باستثناء العملات المستقرة والأصول المرمزة التقليدية) تتداول في المنطقة الحمراء خلال الـ 24 ساعة الماضية.

بعض المشاريع شهدت انخفاضات أعمق:

• World Liberty Financial (WLFI): هبطت بنسبة 2.55% بعد رد فعل بيع-الأخبار من منتدى السياسات في مار-لاجو
• Axie Infinity (AXS): انخفضت بنسبة 2.29%، عاودت اختبار أدنى مستوى في بداية فبراير
• Morpho (MORPHO): تحسنت بزيادة 0.67%، وتعد من الاستثناءات في سوق هابط واسع

ضعف السيولة في العديد من العملات البديلة زاد من ضغط البيع، مما خلق بيئة غير مواتية للمراكز الطويلة الصغيرة الحجم.

مؤشرات المشتقات تظهر استقراراً مع الحذر

تشير مواقف سوق المشتقات إلى علامات على عودة إلى الوضع الطبيعي بعد تقليل الرافعة المالية في بداية الشهر:

• الاهتمام المفتوح: 15.38 مليار دولار، مما يدل على أساس صحي رغم تقليل الرافعة
• معدلات التمويل: تحولت إلى المنطقة الإيجابية-المستوية (Binance قرب 4%)، مما يعكس ثقة محدودة من قبل المستثمرين الأفراد
• الأساس الثلاثي الأشهر: حوالي 3%، مما يدل على احتفاظ المؤسسات بموقف حذر
• نسبة Call/Put: تقريبا متوازنة عند مستوى 50/50 في خيارات السوق

رغم أن هذه المقاييس تظهر استقراراً، إلا أن تقلبات السوق الضمنية قصيرة الأمد لا تزال تظهر حذراً. انحراف 25-دلتا الأسبوعي وصل إلى 12%، ومنحنى التقلبات لا يزال في بنية الانعكاسية (backwardation) — إشارة إلى أن المتداولين لا يزالون يدفعون علاوات للحماية من الخسائر قصيرة الأمد. هذه الحماية تشير إلى أن المشاركين في السوق، رغم تراجع حركة الأسعار، لم يقتنعوا تماماً بأن المخاطر قد انتهت.

تصفية واسعة تهيمن عليها المراكز الطويلة

رسم خريطة التصفية من CoinGlass سجلت 218 مليون دولار في عمليات الإغلاق القسري خلال الـ 24 ساعة، مع توزيع:

• بيتكوين: 75 مليون دولار
• إيثريوم: 53 مليون دولار
• أصول أخرى: 22 مليون دولار

نسبة التصفية للمراكز الطويلة مقابل القصيرة تظهر انحيازاً واضحاً: 77% من التصفية جاءت من مراكز الشراء المتضررة، بينما 23% من مراكز البيع. تم تحديد مستوى 67,400 دولار كمستوى دعم حرج يجب مراقبته من خلال خريطة حرارة التصفية على Binance.

مزاج السوق لا يزال في منطقة “الخوف الشديد”

مؤشر الخوف والجشع للعملات الرقمية عند مستوى 11 من 100، وهو أعلى قليلاً من أدنى مستوى في فبراير عند 6، لكنه لا يزال ضمن منطقة “الخوف الشديد”. القراءة تشير إلى أن، على الرغم من تقليل الرافعة المالية، المشاركة الواسعة لا تزال غير عائدة بالكامل للسوق.

هذا النمط يخلق معضلة للمتداولين: هل السوق يشكل قاعدة أساسية قوية، أم أنه مجرد استراحة قبل موجة بيع أخرى؟ غياب محفزات صعودية مهمة (كما كان متوقعاً من منتدى World Liberty Financial الأسبوع الماضي) زاد من حالة عدم اليقين هذه.

الخلاصة: تراجع العملات الرقمية في انتظار التوضيح

السوق الحالية تظهر ديناميكيتين متناقضتين. نجحت بيتكوين وإيثريوم في الحفاظ على الدعم، لكن التراجع الأوسع لا يزال مستمراً. الضغوط على العملات البديلة، بالإضافة إلى تصفية كبيرة لا تزال قائمة، وتغطية التحوط قصيرة الأمد المرتفعة، تخلق بيئة دفاعية.

حتى تتمكن بيتكوين من استعادة مقاومات أعلى، وتظهر مشاركة العملات البديلة انتعاشاً حقيقياً، فإن المرحلة الحالية تبدو أقرب إلى تماسك هش أكثر منها تعافياً مؤكدًا. يُنصح المتداولون بمراقبة مستويات الدعم الحاسمة والحفاظ على إدارة مخاطر صارمة وسط تقلبات السوق الضمنية المستمرة.