# MacroWatch

#BOJRateHikesBackontheTable بعد سنوات من السياسة النقدية فائقة التيسير، مرة أخرى في مركز النقاشات الاقتصادية العالمية بنك اليابان (BOJ). مع استمرار التضخم وإظهار علامات قوة في نمو الأجور، عادت زيادات الأسعار رسميًا إلى الطاولة—مما يمثل نقطة تحول محتملة لأحد أكثر البنوك المركزية تأثيرًا في العالم.
📈 لماذا هذا تحول كبير
على مدى عقود، حارب اليابان الانكماش بأسعار فائدة قريبة من الصفر أو سلبية. الآن:
التضخم الأساسي يستقر فوق الهدف
مفاوضات الأجور تحسن الطلب الأسري
البنك الياباني يطبع تدريجيًا سياسة طبيعية
هذا يشير إلى انتقال تاريخي من التحفيز إلى الاستدامة.
🌍 تداعيات السوق العالمية
💴 الين اليابا

لقد كان هناك الكثير من الضجيج حول السيولة في الولايات المتحدة، ويعتقد الكثيرون أن البلاد تتجه نحو أزمة مصرفية أخرى. لكن هذا ليس ما يحدث. الضغط الأخير الذي يظهر في أسواق المدى القصير يأتي من الحركة الطبيعية لأموال الحكومة بالإضافة إلى سلوك نهاية الشهر المعتاد من البنوك. لا تشير هذه الصورة إلى وجود أزمة على مستوى النظام بأكمله.
جزء كبير من القصة يتعلق بحساب الخزانة العام. هذا الحساب هو المكان الذي يحتفظ فيه الحكومة بأموالها في الاحتياطي الفيدرالي. كلما جمعت الخزانة ضرائب أو باعت سندات جديدة، تنتقل الأموال من البنوك الخاصة إلى هذا الحساب. هذا التحول يزيل مؤقتًا السيولة من التداول ويقلل من احتياطي