RWA - Die neue Erzählung des Werts auf der Blockchain

Was ist RWA?

Real World Assets (RWA) beziehen sich auf greifbare und immaterielle Vermögenswerte in der realen Welt, einschließlich Immobilien, Anleihen, Rohstoffe, Bargeld, Wertpapiere, Kunst und geistiges Eigentum. Diese Vermögenswerte werden mithilfe der Blockchain-Technologie tokenisiert, wodurch sie von der Off-Chain- auf die On-Chain-Konvertierung ermöglicht wird und effizienteren Handel, transparentes Management und breitere potenzielle Anwendungsfälle ermöglicht.

RWA vs traditionelle Vermögenswerte

• Hohe Liquidität
  Tokenisierung ermöglicht die Übertragung des digitalen Eigentums on-chain, was Asset-Transaktionen effizienter und bequemer macht. Im Gegensatz zu traditionellen Finanzmärkten, die durch zentrale Vermittler und Abrechnungszyklen gebunden sind, können tokenisierte Assets rund um die Uhr über Smart Contracts gehandelt werden, was die Liquidität steigert und kostspielige, zeitaufwändige Abwicklungsprozesse eliminiert.
• Hohe Kapitaleffizienz
  Tokenisierte Vermögenswerte ermöglichen eine sofortige Abwicklung am Tag des Handels (T+0), was die Kapitaleffizienz im Vergleich zum Abwicklungszyklus am Tag des Handels + 2 (T+2) im traditionellen Finanzwesen erheblich verbessert. Zum Beispiel ermöglicht der tokenisierte Fonds BUIDL von BlackRock Echtzeit-Abonnements und -Rücknahmen, was die Transaktionskosten senkt und die Kapitalnutzung verbessert.
• Hohe Transparenz
  Die Dezentralisierung und Unveränderlichkeit der Blockchain stellen sicher, dass RWA-Transaktionen öffentlich und überprüfbar sind. Diese Transparenz fördert ein größeres Vertrauen, reduziert Risiken der Informationsasymmetrie und stärkt das Markvertrauen.
• Verbessertes Asset Management
  Smart Contracts automatisieren das Asset-Management und reduzieren die Notwendigkeit manueller Eingriffe. Die Tokenisierung beschleunigt nicht nur Eigentumsübertragungen, sondern automatisiert auch damit verbundene Vorgänge wie Zinszahlungen und Rücknahmen.
• Demokratisierte Investitionsmöglichkeiten
  Tokenisierte Vermögenswerte können fragmentiert werden, wodurch die Anlagegrenzen gesenkt werden. Dies ermöglicht es kleineren Anlegern, an traditionell hochschwelligen Märkten wie dem Private-Equity-Markt teilzunehmen und die Investorenbasis zu verbreitern.

Wie man reale Vermögenswerte tokenisiert

Der Tokenisierungsprozess umfasst mehrere Schritte, die wie folgt zusammengefasst werden können:

1. Vermögensauswahl & Bewertung
   Wählen Sie Vermögenswerte zur Tokenisierung aus (z.B. Immobilien, Kunst, Aktien, Anleihen) und erhalten Sie eine Echtzeit-Marktbewertung über zuverlässige Orakel (z.B. Chainlink), um sicherzustellen, dass der Token seinen wahren Off-Chain-Wert widerspiegelt.
2. Definieren Sie Token-Spezifikationen & Standards
   Bestimmen Sie die Eigenschaften des Tokens, einschließlich Typ (z.B. ERC20, ERC721), Handelsstandards und technische Anforderungen, die Kompatibilität und Benutzerfreundlichkeit über Plattformen hinweg sicherstellen.
3. Wählen Sie Blockchain & Bereitstellen
   Wählen Sie eine geeignete Blockchain-Plattform basierend auf dem Asset-Typ und den Zielen, entweder öffentlich oder privat, oder nutzen Sie das Cross-Chain-Protokoll (CCIP) von Chainlink für Interoperabilität zwischen den Ketten.
4. Rechtliche Einhaltung & Off-Chain Integration
   Stellen Sie sicher, dass Sie die Vorschriften einhalten, um rechtliche Risiken zu vermeiden. Verwenden Sie Orakel und Validierungsdienste (z. B. Chainlink PoR), um Off-Chain-Ressourcen zu verbinden und Echtzeit-Marktdaten und Transparenz von Vermögenswerten bereitzustellen.
5. Tokenemission & Management
   Smart Contracts auf der ausgewählten Blockchain bereitstellen und Token prägen. Nach der Ausgabe können Investoren mit dem Handel, Verleih oder anderen On-Chain-Aktivitäten beginnen, während Smart Contracts Eigentumsübertragungen, Gewinnausschüttungen und Rückzahlungen verwalten.

Potenzielle Projekte

Mehrere RWA-Projekte machen bedeutende Fortschritte auf dem Markt und bieten effizientere und transparentere Lösungen für traditionelle Vermögenswerte. Hier sind einige vielversprechende RWA-Projekte, die nach ihrem Schwerpunkt im Kerngeschäft kategorisiert sind:

On-Chain-Kredite & Anleihen

1. MakerDAO
   Eine dezentralisierte Plattform rund um die Dai-Stablecoin, MakerDAO tokenisiert Anleihenvermögenswerte durch Schuldverträge, unterstützt dezentrales Schuldenmanagement und Kreditverbesserung.

2. Ondo
   Ondo ist auf die Blockchainisierung traditioneller Anleihemärkte spezialisiert und ermöglicht den Liquiditätshandel von Anleihen auf dezentralen Plattformen. Die Schlüsselinnovation besteht darin, die Blockchain zur Lösung von Liquiditäts- und langwierigen Abwicklungsproblemen auf dem Anleihemarkt zu nutzen.

3. AAVE
   AAVE, eine führende dezentralisierte Kreditplattform, unterstützt nun tokenisierte RWA-Vermögenswerte (z. B. Schulden, Schuldscheine), um die Liquidität in traditionellen Finanzprodukten zu erhöhen und zum On-Chain-Schuldenmarkt beizutragen.
4. Pendle
   Pendle bietet Liquiditätslösungen für Krypto- und RWA-Vermögenswerte an, insbesondere im Bereich des digitalen Vermögenswerts. Durch die Trennung von Vermögenswerteigentum und Einkommen bietet Pendle effiziente Handels- und Kreditmöglichkeiten sowohl für traditionelle als auch für Kryptomärkte.
5. CFG
   CFG ist eine dezentralisierte Kreditplattform, die On-Chain-Kreditdienste für Unternehmen und Privatpersonen außerhalb des traditionellen Bankensystems anbietet. Durch Tokenisierung von RWA-Vermögenswerten werden Kreditbarrieren gesenkt und Finanzierungsmöglichkeiten für KMUs eröffnet.

Synthetische Vermögenswerte

1. Synthetix
   Synthetix ermöglicht es Benutzern, synthetische Vermögenswerte zu erstellen und zu handeln, die an realen Vermögenswerten (z.B. Aktien, Rohstoffe, Devisen) gekoppelt sind, wodurch Off-Chain-RWAs auf die Blockchain für Cross-Chain-Handel und Risikomanagement abgebildet werden.
2. HZB
   HZB (Horizon Blockchain) schafft eine dezentralisierte synthetische Vermögensplattform, die die Preise traditioneller Vermögenswerte (z. B. Aktien, Gold, Öl) direkt on-chain abbildet. Benutzer können synthetische Vermögenswerte über Smart Contracts handeln und investieren und damit die Transparenz der Vermögenspreise erhöhen.

RWA Blockchains

1. RIO
   Realio (RIO) ist ein interoperables Layer-1-Multichain-System, das sich darauf konzentriert, Immobilien und andere RWAs zu digitalisieren. RIO zielt darauf ab, ein effizienteres und transparenteres Investmentmanagement zu bieten, indem es Barrieren für traditionelle Vermögenswerte über DeFi-Investitionen und -Transaktionen beseitigt.
2. POLYX
   Polymesh (POLYX) ist eine Layer-1 öffentliche berechtigte Blockchain, die für Sicherheitstoken entwickelt wurde. Sie zielt darauf ab, Governance-, Compliance-, Vertraulichkeits- und Abwicklungsherausforderungen zu lösen, um den Sicherheitstoken-Sektor zu verbessern.

Fazit

Während der Kryptomarkt anfällig für Schwankungen ist, wird die Tokenisierung von Real World Assets (RWA) weiter zunehmen und die Lücke zwischen dezentralen und traditionellen Finanzen schließen. Mit Erfolgen wie Stablecoins, tokenisiertem Gold und Staatsanleihen sieht die Zukunft für RWA-Anwendungen rosig aus. Die Vision der "Welt-Tokenisierung" von BlackRock-CEO Larry Fink bereitet die Voraussetzungen für die nächste Phase, in der tokenisierte Vermögenswerte zu einem wichtigen Bindeglied zwischen dem traditionellen Finanzwesen und der dezentralen Wirtschaft werden sollen.