Verständnis Rocket Pool (RPL)

Einführung

Staking über Börsen und Liquid Staking sind die beiden Hauptmethoden, mit denen Benutzer ihre Vermögenswerte setzen können, wobei der Sektor der Liquid Staking Derivatives (LSD) im letzten Jahr deutlich an Fahrt gewonnen hat. Staking, basierend auf Proof of Stake (PoS) und DeleGate.comd Proof of Stake (DPoS) Mechanismen, erfordert von den Benutzern den Nachweis des Besitzes einer bestimmten Menge digitaler Währung. Benutzer müssen einfach eine bestimmte Menge Kryptowährung in einer Krypto-Brieftasche oder einer Börse sperren, um im Laufe der Zeit Belohnungen zu verdienen.

Das Ethereum-Netzwerk verzeichnet eine hohe Nachfrage und einen intensiven Wettbewerb im Staking-Sektor, angetrieben von drei großen Akteuren: Lido, Rocket Pool und Frax. Derzeit sind etwa 13,19 Millionen ETH im LSD-Sektor gestaked, mit einem Gesamtmarktwert von 44 Milliarden US-Dollar. Lido ist der unbestrittene Marktführer in diesem Sektor, mit über 9,5 Millionen gestakten ETH und einem Marktanteil von 72,29 %. Rocket Pool folgt mit 1,16 Millionen gestakten ETH, wobei diese beiden Protokolle über 80 % des Marktanteils halten, während andere Protokolle vergleichsweise kleinere Anteile halten.

Quelle: DefiLlama - LSD Sektor

Der LSD-Sektor kann langfristige Cashflows generieren und hat aufgrund der hohen Nachfrage im Ethereum-Netzwerk vielversprechende zukünftige Entwicklungsaussichten. Dank des ETH 2.0-Upgrades steigt das gebundene ETH-Volumen von Rocket Pool weiter an und sichert seine Position als zweitgrößter Akteur am Markt. Dieser Artikel wird die Produktlogik im Detail erläutern und das Wirtschaftsmodell sowie den aktuellen Entwicklungsstand analysieren.

Was ist Rocket Pool?

Rocket Pool ist ein LSD-Protokoll im Ethereum-Netzwerk, das ETH-Staking-Pools und Knotenbetreiber-Staking-Pools über den rETH-Mechanismus anbietet und zusätzliche Belohnungen für ETH-Staker bietet. Das Produkt wurde im November 2021 offiziell auf dem Mainnet gestartet. Das Gründungsteam unter der Leitung von David Rugendyke verfügt über umfangreiche Erfahrung in der technischen Entwicklung, wobei die meisten Mitglieder viele Jahre in traditionellen Branchen gearbeitet haben und somit über erhebliche Entwicklungskompetenzen verfügen. Bereits im Oktober 2017 sicherte das Projekt Finanzierung von ConsenSys Ventures, obwohl der Betrag nicht bekannt gegeben wurde. Im Februar 2023 erhielt es auch Investitionen von Coinbase Ventures, wobei der Finanzierungsbetrag erneut nicht bekannt gegeben wurde.

Aufgrund des rapiden Wachstums des LSD-Sektors nach ETH 2.0 steigt das Volumen an gestaktem ETH auf Rocket Pool weiter an, ebenso wie die Anzahl der Node-Betreiber, was es zu einem der führenden Projekte in diesem Sektor macht.

Staking-Token rETH

rETH ist der Liquiditätstoken im ETH-Staking-Pool. Wenn Benutzer ETH in den Pool staken, erhalten sie rETH, das das gestakte ETH und die im Laufe der Zeit angesammelten Belohnungen repräsentiert. Diese Belohnungen umfassen Beacon-Chain-Belohnungen, Prioritätsgebühren-Belohnungen und MEV-Belohnungen. Da sich diese Belohnungen im Laufe der Zeit anhäufen, wird der Wechselkurs von rETH zu ETH langfristiges Wachstum zeigen. Daher können Benutzer kumulative Belohnungen verdienen, indem sie ETH über das Protokoll staken, um rETH zu erhalten, oder rETH auf dem Sekundärmarkt kaufen und für eine Weile halten.

Quelle: Rocket Pool Staking Protocol (Teil 1)

Derzeit besteht Rocket Pools Hauptprodukte aus dem ETH-Staking-Pool für normale Benutzer (Liquid Staking) und dem Staking-Pool für Knotenbetreiber (Node Staking). Nachfolgend finden Sie eine detaillierte Erklärung dieser beiden Produkte.

Liquid Staking

Wie im Bild gezeigt, wenn ein Benutzer 1 ETH in den ETH-Staking-Pool einzahlt, erhalten sie im Gegenzug 0,9 rETH. Darüber hinaus ist eine Einzahlungsgebühr erforderlich, um Angriffe während der Ratenaktualisierungen zu verhindern. Der Wechselkurs zwischen ETH und rETH wird auf der Transaktionsseite angezeigt, und dieser Kurs steigt im Laufe der Zeit. Mit anderen Worten, je länger der ETH gestaked ist, desto höher sind die Erträge.

Quelle: Rocket Pool Staking

Durch Klicken auf "Unstake" wird das gesteckte ETH abgebrochen. Ohne Berücksichtigung von Transaktionskosten können Benutzer mehr ETH erhalten als sie ursprünglich eingezahlt haben. Benutzer haben auch die Möglichkeit, ETH und rETH auf dem Sekundärmarkt zu handeln. Derzeit beträgt der Staking-Ertrag für ETH etwa 2,82 %.

Node Staking

Benutzer können über die Rocket Pool-Plattform Knotenbetreiber werden und haben die Möglichkeit, Knoten lokal oder in der Cloud zu betreiben. Indem sie das Betriebssystem des Knotens konfigurieren, Ausführungs- und Konsensclients auswählen und den Rocket Pool Smartnode-Stack installieren, können Benutzer neue ETH 2.0-Validatoren über das Rocket Pool-Netzwerk erstellen. Dieser Prozess umfasst die laufende Wartung und Aktualisierung der Knoten.

In diesem Prozess müssen Knotenbetreiber entweder 8 ETH oder 16 ETH bereitstellen, um einen MiniPool zu erstellen, und RPL (Rocket Pool Tokens) im Wert von mindestens 10% des ETH-Werts als Sicherheit hinterlegen, was es ihnen ermöglicht, einen ETH 2.0 Validator zu erstellen. Da ein Validator-Knoten einen Gesamteinsatz von 32 ETH erfordert, werden die verbleibenden 24 ETH oder 16 ETH aus dem Staking-Pool ergänzt. Wenn ein Knotenbetreiber offline geht oder sich in Verhalten engagiert, das dem Netzwerk schadet, werden ihre hinterlegten RPL und ETH beschlagnahmt, um die Verluste des Staking-Pools zu decken. Darüber hinaus erhält der Knotenbetreiber keine weiteren RPL-Verteilungsbelohnungen, bis er die notwendigen RPL auffüllt, wenn der Wert der hinterlegten RPL-Tokens aufgrund von Preisfluktuationen unter das Mindestsicherheitsanforderungen fällt.

Rocket Pool-Knotenbetreiber verdienen hauptsächlich aus zwei Quellen: den ETH-Belohnungen für die Validator, zu denen Beacon Chain-Belohnungen, Sync Committee-Belohnungen, Prioritätsgebühren-Belohnungen und MEV (Maximal Extractable Value)-Belohnungen gehören; und RPL-Verteilungsbelohnungen, die mit dem Anteil der vom Knotenbetreiber gestakten RPL-Token in Bezug auf das gesamte gestakte RPL verbunden sind.

Der jährliche Prozentsatz (APR) für ETH-Belohnungen für Knotenbetreiber beträgt derzeit 6,44 %, und der APR für RPL-Belohnungen beträgt 8,06 %.

Quelle: rocketpool.net

Oracle DAO

Oracle DAO ist eine Gruppe von speziellen Knoten innerhalb des Protokolls, die hauptsächlich für das Protokollmanagement verantwortlich sind. Zu seinen Funktionen gehören:

• Sicherstellen, dass der Validator-Status und die Kontostandinformationen von der Beacon-Kette an die Ausführungsebene übertragen werden.
• Sicherstellen, dass Minipools mit ungenutzten Validator-Public-Keys erstellt werden und geeignete Abhebungsanmeldeinformationen für Minipools bereitgestellt werden.
• Am Ende jedes 28-tägigen Belohnungszeitraums wird ein Belohnungs-Merkle-Baum erstellt und auf IPFS hochgeladen, damit Knotenbetreiber ihn abfragen können.
• Überwachung von Vorschlägen, um sicherzustellen, dass sie den Anforderungen von Rocket Pool entsprechen.
• Vorschlag und Abstimmung über die Oracle DAO-Mitgliederliste.

Quelle: rocketpool.net

Nach Ausführung dieser Funktionen können Oracle DAO-Mitglieder 15% der neu ausgegebenen RPL-Token als Anreiz erhalten. Derzeit umfasst das DAO 15 Mitglieder aus der Community, dem Ökosystem, dem Team und anderen Bereichen.

Token-Modell

RPL ist der native Token von Rocket Pool, dessen Team in Australien ansässig ist. Sie führten bereits im Jahr 2017 einen Token-Verkauf durch und haben das Wirtschaftsmodell des Tokens im Juli 2021 aktualisiert. Zum 18. Juni 2024 beläuft sich das Gesamtangebot an RPL-Token auf 20.445.460. Das Team hat noch keine spezifischen Details zur Token-Verteilung bekannt gegeben. Offiziell beträgt die anfängliche Inflationsrate von RPL 5%, was bedeutet, dass das Token-Angebot mit diesem jährlichen Satz steigen wird. Die zusätzlichen 5% der Token werden proportional unter den Teilnehmern im Protokoll-Ökosystem verteilt.

Die Inflationsrate von RPL wird von der DAO gesteuert und angepasst werden.

Quelle: CoinGecko

Laut offiziellen Dokumenten werden 70% der neu ausgegebenen Token den Knotenbetreibern als Zuschüsse für ihre Betriebskosten zugewiesen. Die Menge der Token, die jeder Knotenbetreiber erhält, ist an den Anteil ihrer gestakten Token am Gesamtgesteckten Betrag gebunden. Das Oracle DAO, das für die Knotenverwaltungsaufgaben verantwortlich ist, wird 15% der neu ausgegebenen Token erhalten, und die verbleibenden 15% werden dem Rocket DAO zugewiesen.

Quelle: Medium

Sowohl das Oracle DAO als auch das Protocol DAO können an der Zuteilung der neu ausgegebenen RPL-Token teilnehmen. Das Oracle DAO besteht hauptsächlich aus Investoren und Partnern mit der Hauptfunktion, Knoten zu verwalten. Das Protocol DAO setzt sich aus Gemeindemitgliedern zusammen, deren Hauptfunktion darin besteht, über die Entwicklungsausrichtung des Protokolls abzustimmen und möglicherweise zukünftig eine größere Governance-Macht zu erlangen.

Die Nachfrage nach RPL kommt hauptsächlich aus den Einsatzanforderungen von Knotenbetreibern. Knotenbetreiber müssen mindestens 10% des Werts des von ihnen bereitgestellten ETH in RPL setzen. Wenn die Marktpreise schwanken oder Knotenoperationen Strafen erhalten, müssen Knotenbetreiber zusätzliche RPL-Token ergänzen, um die Anforderung des 10% ETH-Wertes aufrechtzuerhalten. Das Nichterfüllen dieser Anforderung führt zur Nichtberechtigung für zusätzliche Belohnungen. Der RPL-Token existiert in einem Zyklus, in dem er dem Risiko einer Todesspirale gegenübersteht: Wenn die Anzahl der Knotenbetreiber abnimmt, wird die Nachfrage nach RPL-Token sinken, was zu einem Rückgang des Tokenpreises führt. Dieser Rückgang führt weiter zu Verlusten der Betreiber und potenziellen Netzwerkausfällen, was letztendlich zu einem weiteren Rückgang des Tokenpreises führt.

Entwicklungsstatus

Dank des Wachstums im LSD-Sektor hat die Liquidität von Rocket Pool seit ihrem Start stetig zugenommen. Im vergangenen Jahr verzeichnete sie ein signifikantes Wachstum, wobei der Gesamtwert jetzt über 4,4 Milliarden US-Dollar liegt.

Quelle: Defi Llama

Derzeit hat die Rocket Pool Plattform über 760.000 ETH gestaked, und die Anzahl der Node-Betreiber hat 3.696 erreicht.

Quelle: Rocket Pool

Fazit

Im Jahr 2021 gestartet, ist Rocket Pool ein LSD-Projekt, das die Staking-Erträge für ETH-Staker durch den rETH-Token erhöht. Es bietet auch einen Staking-Pool für Node-Betreiber, um ihre Einnahmen zu steigern. Die Einstiegsschwelle für Node-Betreiber ist relativ niedrig, und der positive Feedback-Loop des RPL-Token bietet zusätzliche Anreize für sie. Von der raschen Entwicklung des LSD-Sektors nach dem Eth2.0-Upgrade profitierend, ist das Protokoll zu einem der führenden Projekte in diesem Bereich geworden. Sollte jedoch der RPL-Token einen signifikanten Rückgang verzeichnen, der zu Verlusten für Node-Betreiber führt, könnte es ein Risiko eines Todesspirale geben.