SEC, CFTC schließen Abkommen zur Koordinierung von Krypto-Regeln und Aufsicht

Kurzfassung

• Die SEC und die CFTC haben eine Vereinbarung zur Koordinierung von Regelsetzung und Aufsicht unterzeichnet.
• Die neue Initiative zielt auf Produktdefinitionen, Clearing-Regeln und Berichterstattung ab.
• Eine klarere Abstimmung könnte Compliance-Hürden verringern und die nächste Reifephase der Branche einläuten, wurde Decrypt mitgeteilt.

Die Securities and Exchange Commission (SEC) und die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) haben eine Kooperationsvereinbarung unterzeichnet, um die Aufsicht über Finanzmärkte und digitale Vermögenswerte abzustimmen. Durch eine Absichtserklärung festgelegt, beschreibt die Initiative, wie die beiden Behörden die Regelsetzung, Überwachung und Durchsetzung in Bereichen koordinieren, in denen ihre Zuständigkeiten sich überschneiden. Die Regulierungsbehörden bezeichneten das Abkommen als Reaktion auf jahrelange fragmentierte Aufsicht.

 „Seit Jahrzehnten behindern Regulierungsstreitigkeiten, doppelte Behördenregistrierungen und unterschiedliche Regelsätze zwischen der SEC und der CFTC Innovationen und treiben Marktteilnehmer in andere Jurisdiktionen“, sagte SEC-Vorsitzender Paul Atkins in einer Erklärung. Zur Unterstützung dieser Bemühungen haben die Beamten auch eine „Gemeinsame Harmonisierungsoffensive“ gestartet, die Themen wie Produktdefinitionen, Clearing-Regeln, Berichtspflichten und die Überwachung von Handelsplätzen umfasst. Ziel ist es, „Regulierungsrahmen zu harmonisieren, um eine umfassende und nahtlose Überwachung der Finanzmärkte zu gewährleisten“, sagte CFTC-Vorsitzender Michael Selig.

In der Vereinbarung wurden Arbeitsbereiche identifiziert, darunter die Klärung von Produktklassifikationen, die Modernisierung von Clearing- und Margin-Frameworks sowie die Vereinfachung der Berichterstattung für Intermediäre und Fonds. Ein Teil dieser Arbeit wird die Entwicklung eines „zweckgerechten Regulierungsrahmens“ für Krypto-Assets und andere aufkommende Technologien umfassen, so die Regulierungsbehörden. Gemeinsame Auslegungen und koordinierte Politikgestaltung könnten die Behörden auch für einen einheitlicheren regulatorischen Ansatz positionieren, sobald der Kongress letztlich eine umfassendere Gesetzgebung für die Krypto-Märkte verabschiedet. Die nächste Phase Eine klarere Koordination zwischen SEC und CFTC signalisiert „die nächste Phase der Branche“, sagte Steven Wu, Chief Operating Officer bei der Tokenisierungsplattform Clearpool, gegenüber Decrypt. Bisher war Unsicherheit darüber, „wie verschiedene Tokens klassifiziert werden und welche Regulierungsbehörde zuständig ist“, ein Hindernis für die breitere Krypto- und Digital-Assets-Branche, so Wu. „Wenn diese Frage unklar bleibt, ist es für Unternehmen schwierig, neue Finanzprodukte mit Vertrauen zu entwickeln“, fügte er hinzu. Eine stärkere Abstimmung zwischen den Behörden könnte helfen, „einen vorhersehbareren Rahmen für Entwickler zu schaffen und einige der Unsicherheiten zu beseitigen, die institutionelles Kapital auf der Seitenlinie halten.“ Bisher verschwimmen die Grenzen zwischen Spotmärkten, Derivaten und tokenisierten Produkten schnell, so Wu. „Viele Unternehmen müssen sowohl mit den Regulierungsbehörden gleichzeitig umgehen, was parallele Genehmigungen, doppelte Prozesse und Unsicherheiten bei der Anwendung der Regeln bedeuten kann“, erklärte er. „Wenn die SEC und die CFTC enger zusammenarbeiten, könnte sich die Wirkung über eine bessere Kommunikation hinaus erstrecken.“ Eine solche Abstimmung könnte „das System näher an die substitutive Compliance heranführen, bei der die Erfüllung der Anforderungen einer Behörde beide erfüllt“, sagte er und wies darauf hin, dass die direkte Folge eine Vereinfachung für konforme Produkte sein würde, um den Markt „ohne die üblichen regulatorischen Hürden“ zu erreichen.

Die Ankündigung vom Mittwoch zeigt, wo „Unternehmen, die erwägen, in den USA oder im Ausland zu bauen, jetzt einen Grund haben, zu bleiben“, sagte Wu. Ein praktikabler Compliance-Ansatz werde zu einem „Wettbewerbsvorteil“ statt zu einer Kostenbelastung, so Wu. Für Institutionen könnte das Abkommen helfen, „Unsicherheiten darüber zu klären, wie Krypto-Assets klassifiziert werden und welcher Regulierungsrahmen gilt“, sagte Samar Sen, Leiter der internationalen Märkte bei der institutionellen Digital-Asset-Firma Talos, gegenüber Decrypt. „Die Realität des heutigen Digital-Asset-Marktes ist, dass institutionelle Akteure selten klar in eine einzelne Kategorie passen“, so Sen, der darauf hinwies, dass diese Akteure gleichzeitig in Spot-, Derivat- und aufkommenden tokenisierten Märkten tätig sind. Eine solche Fragmentierung „schafft praktische Reibung, weil Unternehmen divergent erwartete Aufsichtsanforderungen und Berichtsprozesse für die gleiche zugrunde liegende Aktivität in Einklang bringen müssen“, erklärte er. Jetzt, da die SEC und die CFTC zusammenarbeiten, um Klarheit zu schaffen, könnten doppelte Genehmigungsverfahren abgeschafft werden, um „die Klarheit zu bieten, die Unternehmen benötigen, um Produkte zu skalieren, ohne die Last konkurrierender Zuständigkeitsanforderungen navigieren zu müssen“, fügte er hinzu.