Gate Research: Las estructuras técnicas de BTC y ETH muestran signos de recuperación, con los sectores PoW y AI liderando el mercado

Panorama del mercado cripto

Según datos de CoinGecko, entre el 28 de octubre y el 10 de noviembre de 2025, el mercado cripto vivió una volatilidad creciente, presionado tanto por el endurecimiento de la liquidez macroeconómica como por una crisis de confianza en DeFi, si bien los principales activos empezaron a mostrar signos de recuperación a corto plazo. En cuanto a precios, BTC rebotó por encima de 105 800 $ el 8 de noviembre tras una serie de caídas, entrando en una fase de “recuperación moderada y consolidación en rango bajo”. ETH también superó de nuevo los 3 630 $, con un aumento moderado en el volumen de negociación y un fortalecimiento de la presión compradora, reflejando una ligera mejora en el sentimiento del mercado.【1】

En el ámbito de ecosistema y noticias, la tesorería de SOL, Forward Industries, anunció un programa de recompra de hasta 1 000 millones de dólares, mostrando confianza directiva en los fundamentales a largo plazo. Al mismo tiempo, Gate estrenó su Web3 Launchpad descentralizada, permitiendo una emisión segura y transparente en cadena tanto para usuarios como para equipos de proyectos, lo que señala la aceleración de la transición de los exchanges centralizados hacia ecosistemas on-chain.

En el plano macro, el prolongado cierre del gobierno de EE. UU. elevó los tipos de financiación, aumentando la preocupación por la liquidez, mientras que las tasas de financiación perpetua de BTC cayeron un 60 %, reflejando menor demanda de apalancamiento pero dejando margen para un posible ciclo alcista posterior.

El sector DeFi estuvo sometido a una fuerte presión, ya que el hackeo a Balancer y la quiebra de Stream Finance provocaron salidas de capital superiores a 1 000 millones de dólares, constituyendo la crisis más relevante en stablecoins desde la caída de Terra en 2022. Estos sucesos desencadenaron liquidaciones en cascada en múltiples protocolos y evidenciaron riesgos sistémicos en stablecoins con rentabilidad, especialmente en materia de transparencia y gestión de activos, lo que apunta a un giro del sector hacia la prudencia y el cumplimiento normativo. Mientras tanto, Google Finance anunció la integración de datos de mercados de predicción de Kalshi y Polymarket, y FTSE Russell se asoció con Chainlink para trasladar índices globales a la cadena, subrayando la rápida convergencia entre finanzas tradicionales y Web3.

La actividad on-chain estuvo liderada por WorldChain, que superó el millón de direcciones activas, mantuvo más de 60 000 DAU y registró entradas netas de 56,3 millones de dólares, convirtiéndose en protagonista de la rotación multichain. En conjunto, aunque el mercado sigue afrontando presiones a corto plazo por factores de liquidez y confianza, persisten las tendencias de recuperación de los principales activos y el creciente interés institucional.

Con riesgos y oportunidades conviviendo, el capital está migrando de la especulación apalancada hacia ecosistemas de alta certidumbre, consolidándose el binomio “finanzas reguladas + infraestructura on-chain” como eje central para el medio y largo plazo. BTCFi y los mercados de predicción siguen encabezando la siguiente fase de rotación estructural del mercado.

1. Resumen de la evolución de precios

Este análisis agrupa los 500 tokens principales por capitalización para examinar sus rendimientos medios entre el 28 de octubre y el 10 de noviembre.

La volatilidad de mercado creció notablemente, con divergencias claras entre segmentos de capitalización. Estructuralmente, el mercado mostró un patrón de “subida moderada de activos de rango medio, mientras los segmentos superior e inferior registraron mayor volatilidad”. Los tokens en las posiciones 100–200 por capitalización promediaron una ganancia del 1,46 %, lo que refleja que ciertos activos medianos mantuvieron dinámica de recuperación durante la corrección. Los tokens del rango 400–500 también avanzaron ligeramente (+0,79 %), demostrando cierta resiliencia. Por el contrario, los del rango 300–400 sufrieron el mayor retroceso con –4,01 %, mientras que los del top-100 cayeron un 1,57 %, señalando que el capital apenas rotó hacia los líderes de gran capitalización.

El mercado sigue en una fase de recuperación irregular. Aunque el sentimiento mejora, aún no se consolida una tendencia alcista sostenida. La estructura de capitalización muestra que los activos medianos ofrecen mayor protección a la baja y absorción de capital, mientras que los segmentos superior e inferior siguen sujetos a cambios de liquidez y aversión al riesgo. Esto refleja una asignación prudente y diversificada tras la corrección.

Según CoinGecko, los 500 tokens principales por capitalización se dividieron en grupos de 100 (por ejemplo, 1–100, 101–200, etc.). Para cada grupo, se midieron y promediaron los cambios de precio del 28 de octubre al 10 de noviembre de 2025 para obtener el retorno medio del segmento. El descenso medio total (–1,91 %) es la media simple de los retornos individuales de los 500 tokens sin ponderar por capitalización.

Figura 1: El descenso medio fue del –1,91 %, con los tokens 101–200 mostrando la mayor resiliencia y una subida aproximada del 1,46 %.

Principales subidas y caídas

En las dos últimas semanas (del 28 de octubre al 10 de noviembre), el mercado cripto registró alta volatilidad, con el capital rotando rápidamente entre sectores narrativos y generando una fuerte dispersión en los resultados de tokens individuales.

Principales subidas: PoW y narrativas de IA lideran el rebote, ORE encabeza el ranking

ORE se disparó un 514,62 %, siendo el token con mejor desempeño del periodo. Como parte del ecosistema PoW de Solana bajo Ore Supply, ORE adopta un modelo de minería deflacionario para una emisión sostenible y va ganando peso como potencial reserva de valor (SoV) dentro de la red Solana. Con rendimientos mineros en máximos y mayor debate sobre su diseño deflacionario, ORE atrajo una fuerte participación de mineros y entradas de capital, impulsando el precio a nuevos máximos históricos.

AIA (+238,02 %) y SOON (+187,79 %) ocuparon la segunda y tercera posición, respaldados por fuertes flujos hacia tokens de IA y aplicaciones emergentes. AIA ganó fuerza con la narrativa “IA + colaboración de agentes”, mientras SOON se benefició del impulso de la comunidad y expectativas de airdrop, animando la negociación. Otros activos de media y gran capitalización como DCR (+141,77 %), ICP (+121,84 %) y ZEC (+93,91 %) también subieron de forma destacada, reflejando el renovado interés por proyectos clásicos de PoW y privacidad con narrativa potente.

Principales caídas: retroceso de tokens temáticos IA y meme, COAI lidera la bajada

En el lado opuesto, COAI registró la mayor caída con –73,76 %, reflejando la salida rápida de tokens IA sobrecalentados. RECALL (–53,86 %) y AIC (–50,70 %) también figuran entre los más bajistas, lo que evidencia una presión vendedora tras anteriores subidas en el sector IA. H (–44,64 %) y APEPE (–41,30 %), de los segmentos meme y gamefi, sufrieron mayor volatilidad ante el retorno del capital a activos principales. En general, los mayores perdedores de este periodo fueron tokens temáticos de alta volatilidad y corto plazo, reflejando mayor aversión al riesgo y reajuste de carteras.

En resumen, el mercado mostró un patrón dual: rendimientos sostenidos en narrativas de privacidad e IA frente a bruscas liquidaciones en temáticas especulativas de corto alcance. Tras varias rondas de especulación concentrada, el capital rota gradualmente hacia proyectos con base técnica real y narrativa sólida. Los activos de privacidad y datos vuelven a captar la atención de inversores institucionales y minoristas. De cara al futuro, a medida que avancen los marcos regulatorios y el debate sobre cumplimiento, la computación privada y las aplicaciones integradas con IA se perfilarán como temáticas clave a medio y largo plazo.

Figura 2: ORE lideró el mercado con una subida del 514,62 %. Con rendimientos mineros en máximos y mayor debate sobre su modelo deflacionario, ORE atrajo una oleada de mineros y capital, impulsando el token a nuevos máximos consecutivos.

Relación entre capitalización y comportamiento de precio

Para analizar la estructura de rendimiento de los tokens en esta fase, se representa en un gráfico de dispersión los 500 tokens principales por capitalización. El eje horizontal muestra la posición en el ranking (izquierda = mayor capitalización), y el vertical, el rendimiento entre el 28 de octubre y el 10 de noviembre. Cada círculo representa un token: verde indica subida, rojo indica pérdida.

En la distribución global, los tokens en descenso superan claramente a los ganadores, lo que demuestra que el mercado sigue en fase de recuperación irregular. La mayoría sufrió pérdidas entre –10 % y –20 %, mientras las subidas superiores al 50 % fueron escasas y se concentraron en capitalizaciones medias e inferiores. Esto refleja la preferencia por activos pequeños, de alta volatilidad y fuerte narrativa.

Entre los líderes, ORE (+514,62 %) y AIA (+238,02 %) sobresalieron, beneficiándose del interés por PoW deflacionario y la narrativa IA + Agent. SOON (+187,79 %) y DCR (+141,77 %) también destacaron, lo que sugiere oportunidades estructurales incluso en fases de consolidación. Por el contrario, los mayores descensos se dieron en tokens sobrecalentados o guiados por narrativa como COAI (–73,76 %), AIC (–50,70 %) y RECALL (–53,86 %), que corrigieron tras desaparecer los flujos especulativos.

El mercado mantiene una rotación estructural: volatilidad limitada en grandes capitalizaciones y fluctuaciones marcadas en tokens medianos y pequeños, guiados por sentimiento y flujos de capital. Los inversores prefieren activos de alta beta y narrativa, aunque el riesgo general sigue elevado: predomina la cautela y el trading a corto plazo.

Figura 3: Entre los 500 tokens principales por capitalización, predominan los descensos, mientras que los mayores ganadores se concentran en capitalizaciones medias e inferiores, demostrando la preferencia por activos elásticos y con narrativa.

Líderes del top 100 por capitalización

Durante este periodo de volatilidad, los 100 tokens principales por capitalización mostraron divergencia estructural clara. Los grandes activos oscilaron poco, pero varios tokens con narrativa sólida o perfil defensivo superaron al resto.

Entre los ganadores, ICP (+121,84 %) lideró gracias a la expansión del ecosistema y actividad on-chain, atrayendo entradas de capital relevantes. ZEC (+93,91 %) y FIL (+68,32 %) continuaron el impulso de privacidad y almacenamiento descentralizado. NEAR (+34,05 %) y WBT (+27,74 %) también destacaron por crecimiento ecosistémico y desarrollo on-chain. En general, los mejores rendimientos pertenecieron a proyectos con fundamentos claros y avances tecnológicos, reflejando la preferencia por tokens con vías de crecimiento creíbles entre principales L1 y capas de infraestructura.

Entre los caídos, ENA (–30,07 %) e IP (–26,69 %) sufrieron los mayores descensos por el fin de la especulación y la rotación hacia activos principales. SOL (–16,35 %) y SUI (–16,15 %) retrocedieron a corto plazo por toma de beneficios, aunque su estructura sigue sólida. PEPE (–13,76 %), del segmento meme, mostró volatilidad al disminuir el flujo especulativo.

En el top 100, el capital se inclinó por proyectos con alto potencial de crecimiento y base tecnológica, mientras que tokens de alta beta y narrativa sufrieron correcciones más acusadas. Tras una rotación rápida, la actitud inversora se racionalizó, con menor apetito de riesgo y vuelta a activos de calidad en capa uno e infraestructura.

Figura 4: Entre los 100 tokens principales, ICP, ZEC y FIL lideraron las subidas, mientras que SOL y SUI corrigieron a corto plazo. La estructura muestra “líderes estables y rendimiento dispar en medianas capitalizaciones”.

2. Análisis del repunte de volumen

Análisis del crecimiento del volumen de negociación

Además de los precios, se analiza la evolución del volumen negociado de ciertos tokens para valorar la actividad de mercado y la entrada de capital. Usando como referencia el volumen previo al rally, se calcula el múltiplo de expansión de volumen de cada token y se compara con su variación de precio para evaluar el interés del mercado y los flujos de capital a corto plazo.

Los datos muestran que XAUT, AGENTFUN, ICP, MINA y ZK registraron los mayores aumentos de volumen en el periodo. XAUT multiplicó su volumen 51 veces, pero su precio solo subió un 1,58 %, lo que sugiere rotación hacia activos defensivos en entornos de mayor aversión al riesgo. AGENTFUN experimentó un salto de 24,6 veces en volumen pero cayó un 7,19 %, reflejando especulación a corto plazo sin suficiente presión compradora sostenida. ICP, con un volumen 23,99 veces superior y una subida del 121,84 %, mostró fuerte confluencia volumen-precio, convirtiéndose en uno de los grandes activos con mejor desempeño.

El rally de ICP (Internet Computer) estuvo impulsado sobre todo por la actualización estratégica DFINITY 2.0 y varios lanzamientos técnicos novedosos. A finales de octubre, el equipo presentó el marco Chain Fusion, permitiendo que smart contracts de ICP interactúen nativamente con más de 20 blockchains, incluyendo Bitcoin, Ethereum y Solana. El lanzamiento de Caffeine.ai y la funcionalidad HTTP Request reforzaron el desarrollo asistido por IA y el acceso a datos cross-chain. Estas mejoras consolidaron la posición de ICP en la narrativa “cloud computing Web3 + infraestructura IA”, atrayendo nuevo interés de desarrolladores y capital.

MINA (+45,93 %) y ZK (+77,32 %) también mostraron subidas respaldadas por volumen, reflejando el renovado interés por narrativas zero-knowledge (ZK) y L1 ligeros. En conjunto, los tokens con mayor expansión de volumen abarcaron desde activos refugio hasta privacidad e infraestructura, lo que indica un incremento notable de la participación de capital. Incluso donde el precio no subió mucho, el alza del volumen revela mayor atención de mercado y la gestación de catalizadores y futuras rotaciones de capital.

Figura 5: XAUT, ICP, ZK y otros destacaron por su fuerte expansión de volumen en este periodo. ICP, gracias a Chain Fusion y la expectativa de DFINITY 2.0, logró una sólida confluencia volumen-precio, siendo ejemplo de entrada de capital y aumento de actividad en grandes capitalizaciones.

Análisis de la relación volumen-precio

Sobre la base del análisis de tokens con anomalías de volumen, se incorpora la variación de precio para graficar el Múltiplo de Aumento de Volumen frente al Cambio de Precio (%). El eje horizontal corresponde al múltiplo de crecimiento de volumen negociado en dos semanas respecto al periodo base, y el vertical, a la variación de precio. Se emplea escala logarítmica simétrica para ambos ejes, reflejando con claridad la relación estructural entre “expansión de volumen” y “movimiento de precio”.

En la distribución, el cuadrante superior derecho agrupa tokens que combinaron fuerte expansión de volumen y subidas notables de precio, lo que indica flujo de capital hacia sectores con narrativa sólida y alta actividad. ICP, ZK y MINA mostraron clara confluencia volumen-precio, con subidas de volumen de 24×, 17× y 20× respectivamente y subidas de precio del 121,84 %, 77,32 % y 45,93 %. Estos tokens lideran la rotación estructural actual. XAUT también multiplicó el volumen por 51; aunque su precio solo subió un 1,58 %, los datos sugieren que los activos refugio siguen despertando demanda estable en condiciones de alta volatilidad.

Por el contrario, AGENTFUN multiplicó su volumen por 24,6, pero cayó un 7,19 %, lo que refleja especulación a corto plazo sin tendencia consolidada. Patrones similares de “volumen sin subida” se detectan en tokens como CETH y MEEETH, lo que muestra que el mercado sigue dominado por dinámicas event-driven y rotación narrativa.

En general, los tokens del cuadrante superior derecho suelen tener catalizadores claros y alta participación de capital activo, siendo la fuerza dominante en el ciclo de rotación. El cuadrante inferior derecho muestra mejora de liquidez pero falta de presión compradora. El mercado sigue en fase de recuperación estructural y rotación de focos, y la confluencia volumen-precio marca los principales polos de atracción de capital.

Figura 6: Tokens como ICP, ZK y MINA se sitúan en el cuadrante superior derecho, con comportamiento clásico “alto volumen, alta subida”. AGENTFUN, CETH y otros muestran expansión de volumen sin recuperación de precio, reflejando especulación activa a corto plazo y falta de tendencia sostenida.

Análisis de correlación

Analizada la relación entre volumen negociado y comportamiento de precios, se estudia la correlación estadística sistémica. Para medir la influencia de la actividad de capital en la volatilidad de precios, se construye un indicador relativo definido como “tasa de crecimiento de volumen / capitalización de mercado” y se calcula su coeficiente de correlación con las variaciones de precio. Así se identifica qué tokens son más sensibles a los flujos de capital en el mercado actual.

El gráfico muestra que la mayoría de tokens se agrupan en un rango de correlación de 0,6–0,8, lo que confirma la marcada relación positiva y el predominio del patrón “mayor volumen = mayor volatilidad”. El color de la burbuja indica la fuerza de la correlación (rojo = alta, azul = baja) y el tamaño, la capitalización.

Entre los activos más correlacionados destacan COTI (≈0,95), 0G (≈0,82) y FET (≈0,78), lo que sugiere que los tokens de IA y computación de datos son especialmente sensibles a los cambios de volumen: típicos activos elásticos y guiados por volumen. Activos públicos como NEAR, FIL y ETC se sitúan en el rango 0,65–0,75, reflejando que la resonancia volumen-precio también existe en activos principales. Tokens ligeros o de privacidad como MINA, XNO y ROSE presentan correlación más débil (alrededor de 0,6), señalando que sus movimientos responden más a desarrollos propios o noticias que a variaciones generales de liquidez.

El mercado muestra una clara “estratificación de correlación”:

• Los tokens de IA y computación de datos presentan el vínculo volumen-precio más fuerte y la mayor volatilidad;
• Los activos de infraestructura y privacidad son más estables, mostrando la preferencia de capital por sectores elásticos en esta fase.

Figura 7: COTI, 0G y FET presentan la mayor correlación entre tasa de crecimiento de volumen y capitalización, subrayando la alta sensibilidad de los sectores IA y computación de datos.

El mercado cripto mantiene la rotación estructural, con un sentimiento que se recupera gradualmente en medio de la volatilidad y una mayor conexión entre volumen y precios. Tokens medianos y pequeños como ORE, AIA y SOON protagonizaron fuertes repuntes impulsados por narrativas PoW y de IA y alto volumen, siendo foco del capital especulativo. ICP, tras la actualización DFINITY 2.0 y su interoperabilidad multichain, mostró una confluencia volumen–precio sobresaliente, atrayendo capital hacia activos principales. Por el contrario, tokens temáticos IA como COAI y AIC, pese a fuertes subidas iniciales, sufrieron presión vendedora de corto plazo, señalando el desplazamiento del capital hacia proyectos con mayor base técnica y narrativa sostenible.

Más allá del rendimiento de mercado, siguen activos varios airdrops potenciales en sectores como IA, Layer2, sistemas sociales e identidad descentralizada. Con participación constante y acciones a tiempo, puedes asegurarte posiciones iniciales y optar a recompensas en esta fase volátil. Las siguientes secciones resumen cuatro proyectos clave y cómo participar para planificar airdrops Web3 de forma sistemática.

Airdrops destacados

Este artículo recopila candidatos destacados de airdrop entre el 28 de octubre y el 10 de noviembre de 2025, como Inference (red de inferencia IA en Solana Devnet), Arch Network (infraestructura Bitcoin Layer2), Spicenet (plataforma de puntos sociales) e idOS (protocolo de identidad descentralizada). Puedes acumular registros de contribución y optar a futuros airdrops o recompensas conectando tu wallet, ejecutando nodos, completando tareas y participando en la comunidad.

Inference

Inference es una red de computación de inferencia IA distribuida en Solana Devnet, donde puedes aportar capacidad de cómputo (CPU o GPU) como Worker Node para ofrecer servicios de inferencia de modelos y ganar $INT Points. La red está en pruebas Devnet y los puntos aún no tienen valor real, pero probablemente serán la base para futuros airdrops de tokens en mainnet o recompensas para nodos.【2】

Cómo participar:

1. Regístrate y ejecuta un Worker Node, manteniéndolo online.
2. Procesa solicitudes de inferencia y gana puntos según tu contribución y estabilidad en 24 horas.

Arch Network

Arch Network es una red Layer 2 de Bitcoin que amplía sus capacidades más allá de la reserva de valor, habilitando DeFi y smart contracts. El proyecto cerró recientemente su testnet y lanzó el evento Arch Manifesto, donde puedes firmar el manifiesto y compartirlo en X para mostrar apoyo a la expansión de Bitcoin.【3】

Cómo participar:

1. Accede a la web oficial y conecta tu wallet (usa la misma dirección si participaste en el testnet).
2. Firma el Arch Manifesto y comparte la imagen en X para completar la interacción.

Spicenet

Spicenet es una plataforma de recompensas basada en interacción social, donde puedes ganar Spice Points completando tareas sencillas (me gusta, republicar, check-in diario, invitar amigos). Estos puntos pueden canjearse en futuros airdrops o recompensas del ecosistema, buscando dinamizar la comunidad y la participación.【4】

Cómo participar:

1. Visita la web oficial, conecta tu wallet y entra en Quests para completar las tareas disponibles (check-in diario, me gusta, republicar publicaciones).
2. Consulta tu ranking en el Leaderboard y usa tu Referral Code para invitar amigos y sumar puntos extra.

idOS

idOS es un sistema de identidad descentralizada (DID) centrado en verificación on-chain y privacidad.【5】 Utiliza claves privadas cifradas y autenticación biométrica para garantizar identidades digitales únicas y seguras. El proyecto está en campaña Season 2 Point Farming, donde puedes ganar puntos por tareas sociales, check-ins diarios y referidos. Estos puntos pueden ser criterio para futuros tokens o recompensas del ecosistema.

Cómo participar:

1. Crea tu perfil idOS en la web oficial, genera una clave privada, completa la verificación FaceSign y añade credenciales de identidad.
2. En la sección Points, completa misiones (seguir cuentas oficiales, unirte a Telegram, check-in diario, invitar amigos) y consulta tu posición en el Leaderboard.

Recuerda

Los planes de airdrop y métodos de participación pueden cambiar en cualquier momento. Se recomienda seguir los canales oficiales de cada proyecto para novedades. Además, actúa con cautela, conoce los riesgos y haz tu propia investigación antes de participar. Gate no garantiza la distribución de futuros airdrops.

Conclusión

Entre el 28 de octubre y el 10 de noviembre de 2025, el mercado cripto mantuvo la rotación sectorial. Tras varias caídas, BTC rebotó el 8 de noviembre, superando los 105 800 $, mientras ETH recuperó los 3 630 $. Las narrativas PoW y de IA fueron los grandes motores: ORE repuntó un 514,62 % por su modelo de minería deflacionario y narrativa SoV; AIA y SOON subieron +238,02 % y +187,79 % gracias a la narrativa “IA + Agent” y nuevos temas de aplicación. Proyectos de privacidad y capa base como ICP, ZEC y FIL también avanzaron, consolidando la dualidad “infraestructura + narrativa”. Por el contrario, tokens temáticos como COAI y RECALL lideraron las caídas, reflejando la rotación hacia activos con lógica de crecimiento a largo plazo.

Además, los proyectos analizados Inference, Arch Network, Spicenet e idOS estuvieron en fases de incentivos activos. Estas propuestas abordan IA, expansión Layer2 de Bitcoin, sistemas de puntos sociales e identidad on-chain, con posicionamiento complementario y rutas claras de incentivos. Puedes participar según las características de cada proyecto para acumular puntos y aumentar tu elegibilidad a airdrops. Es recomendable seguir los anuncios y el calendario de tareas oficiales para aprovechar oportunidades de recompensa tempranas.


Referencias：

1. CoinGecko, https://www.coingecko.com/
2. Inference, https://devnet.inference.net/signin
3. Arch Network, https://manifesto.arch.network/
4. Spicenet, https://portal.spicenet.io/?referralCode=wise-samurai-3726
5. idOS, https://app.idos.network/leaderboard

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