Los ETFs de Bitcoin pierden $782M durante la semana de Navidad en medio de salidas continuas

El mercado de criptomonedas experimenta importantes salidas de fondos de los ETFs de Bitcoin en medio de la temporada navideña

La semana pasada se han registrado retiradas notables de los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin (ETFs), con inversores retirando un total de $782 millones durante el período navideño, según datos de SoSoValue. La salida de un solo día más significativa ocurrió el viernes, cuando los ETFs de Bitcoin experimentaron retiros netos de $276 millones. El ETF iBIT de BlackRock lideró la caída con cerca de $193 millones saliendo del fondo, seguido por el FBTC de Fidelity, que vio $74 millones canjeados. El GBTC de Grayscale también experimentó redenciones modestas en medio de esta tendencia.

En general, los activos netos totales en los ETFs de Bitcoin al contado listados en EE. UU. disminuyeron a aproximadamente $113.5 mil millones para el viernes, desde más de $120 mil millones a principios de diciembre. A pesar de que los precios de Bitcoin se mantienen en un nivel estable cerca de $87,000, la demanda de los inversores parece estar disminuyendo. Es notable que el viernes marcó el sexto día consecutivo de salidas netas, la racha más larga de retiros desde principios de otoño, acumulando más de $1.1 mil millones en este período.

Rendimiento de los ETFs de Bitcoin al contado en diciembre. Fuente: SoSoValue

Las salidas durante la temporada navideña probablemente sean temporales

Vincent Liu, director de inversiones de Kronos Research, destacó que las salidas durante el período navideño son típicas, impulsadas por ajustes estacionales en las carteras y una liquidez reducida. “A medida que los despachos de trading regresan a principios de enero, los flujos institucionales generalmente vuelven a involucrarse y se estabilizan”, explicó Liu. Anticipa que las condiciones del mercado mejorarán a principios del nuevo año, con la participación institucional reanudándose a medida que los flujos de capital se normalicen.

De cara al futuro, Liu señaló la posibilidad de que la Reserva Federal relaje su política en 2026, lo que podría fortalecer la demanda de ETFs. La valoración del mercado ya indica expectativas de recortes de tasas entre 75 y 100 puntos básicos. También mencionó la expansión de la infraestructura cripto por parte de instituciones bancarias, lo que podría facilitar asignaciones mayores a activos digitales.

La disminución de la demanda institucional evidenciada por las salidas de ETFs

Informes recientes de Glassnode revelan que los ETFs de Bitcoin y Ether han entrado en una fase sostenida de salidas, una señal de que los inversores institucionales están retractándose de su exposición a las criptomonedas. Desde principios de noviembre, la media móvil de 30 días de los flujos netos hacia los ETFs de Bitcoin y Ether al contado en EE. UU. ha permanecido negativa, indicando una participación reducida en medio de una liquidez de mercado cada vez más ajustada. Estos ETFs suelen considerarse un proxy del sentimiento institucional, y las salidas persistentes sugieren un punto de inflexión en el compromiso institucional después de un año marcado por una influencia significativa en el mercado por parte de grandes inversores.

A medida que evolucionan las dinámicas del mercado, será crucial vigilar la trayectoria de la participación institucional, especialmente a medida que los factores macroeconómicos más amplios y los desarrollos regulatorios continúan moldeando el panorama cripto.

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