Recientemente, al investigar la regulación global, descubrí una comparación interesante: mientras casi la mitad de los proyectos de Finanzas descentralizadas son perseguidos por la normativa MiCA de la UE, @zama_fhe, en Zug, Suiza, construyó tranquilamente una fortaleza de Cumplimiento.

Esto me hizo darme cuenta de que la competencia más astuta no siempre es una confrontación directa, sino cambiar de pista. El movimiento de Suiza es ingenioso; eligieron la licencia de autorregulación SRO, que tiene una aprobación rápida y costos bajos, y además pueden aprovechar hábilmente las reglas para seguir sirviendo a los clientes de la UE. Esto no es solo encontrar una laguna, sino que se asemeja a abrir un carril expreso con precisión en las grietas de la regulación. Mientras otros aún se preocupan por la larga aprobación, Zama ya ha aprovechado esta diferencia de tiempo para superar a sus competidores en la pista de cumplimiento de privacidad.

Pero lo que más me impresiona es su enfoque para resolver los problemas de Cumplimiento con la tecnología misma. Su cifrado homomórfico completo es, sin duda, una solución hecha a medida para esta era de localización de datos. Pensemos en el contexto de las tensiones tecnológicas entre China y EE. UU.: los datos deben permanecer dentro del país y, al mismo tiempo, ser utilizables. A primera vista, esto parece un callejón sin salida, pero el FHE ofrece una excelente solución. No es de extrañar que gigantes financieros tradicionales como JPMorgan busquen colaborar con ellos; esto es, en sí mismo, el reconocimiento más contundente del valor de la tecnología.

La tasa de retorno del 300% del fideicomiso Zcash de Grayscale, en mi opinión, esta señal no podría ser más clara: el mercado está dispuesto a pagar una gran prima por pagos de privacidad Cumplimiento, ya no es una especulación conceptual, sino una demanda real.

Creo que quejarse es lo más inútil ante la regulación que se está endureciendo; la verdadera manera de romper este estancamiento radica en transformar las limitaciones regulatorias en condiciones técnicas. No están evadiendo las reglas, sino que redefinieron las reglas del juego con soluciones de mayor dimensión.

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