Mercado de encriptación en su punto más bajo: la lógica detrás de la Gran caída y la guía de supervivencia

A principios de noviembre de 2025, el mercado de encriptación sufrió un "lunes negro", con Bitcoin rompiendo los 107,000 dólares y Ethereum cayendo un 9% en un solo día hasta los 3,500 dólares, con liquidaciones en toda la red que superaron los 1,200 millones de dólares. La raíz de la gran caída se encuentra en los eventos de seguridad en DeFi (como la vulnerabilidad de Balancer) que expusieron la crisis de confianza de la industria, sumado al giro agresivo de la Reserva Federal, la fortaleza del dólar y la resonancia de los riesgos macroeconómicos globales. El mercado actual se encuentra en la fase de "exprimir burbujas", con los alcistas defendiendo los niveles de soporte clave de BTC 105,000 dólares y ETH 3,500 dólares, pero la demanda institucional sigue débil y la presión de liquidación de apalancamiento aún no se ha aliviado. Los inversores deben adherirse estrictamente a la disciplina de gestión de riesgos, esperando a que se clarifiquen las señales macroeconómicas, con operaciones a corto plazo centradas en estrategias defensivas; a largo plazo, se puede prestar atención a la demanda de ETF de Bitcoin y a las oportunidades estructurales que surgen de la mejora gradual del marco regulatorio.

I. Estado del mercado: Colapso total bajo riesgo sistémico

1. Crisis dual de precios y flujo de fondos

- Bitcoin cae por debajo de 107,000 dólares, Ethereum alcanza un nuevo mínimo anual de 3,500 dólares, se liquidaron 1,200 millones de dólares en 24 horas en toda la red, el 90% de las posiciones eran largas.

- El volumen de reservas de la bolsa ha caído al nivel más bajo desde 2023, con un continuo retiro de fondos institucionales, y los ETF de Bitcoin han tenido una salida neta de más de 900 millones de dólares durante tres semanas consecutivas.

2. Diversificación de la pista y colapso de la confianza

- El veterano proyecto DeFi Balancer sufrió un ataque de hackers con una pérdida de 128 millones de dólares, Stream Finance colapsó acelerando la caída del mercado, y el sector de la privacidad se convirtió en uno de los pocos segmentos que resistieron la caída.

- Los datos en cadena muestran que la proporción de tenedores a largo plazo (>1 año) ha aumentado al 32%, pero los fondos de especulación a corto plazo están saliendo rápidamente.

Dos, raíces de la Gran caída: resonancia de vulnerabilidades técnicas y factores macroeconómicos negativos

1. Dentro de la industria: La crisis de seguridad en DeFi se intensifica nuevamente

- Defectos de código exponen riesgos sistémicos: la vulnerabilidad de control de acceso de la versión Balancer V2 fue atacada a través de cadenas cruzadas, causando pérdidas de 128 millones de dólares en 6 cadenas (incluyendo Ethereum y Arbitrum), exponiendo las deficiencias de auditoría que han existido durante mucho tiempo en los protocolos DeFi.

- La caída de la confianza provoca la escasez de liquidez: el evento de ataque desencadena una ola de ventas de TVL (valor total bloqueado), los fondos de los principales protocolos se retiran rápidamente, y la segmentación de la liquidez agrava la volatilidad del mercado.

2. Entorno macroeconómico: fuga de capitales bajo la hegemonía del dólar

- Cambio en la política de la Reserva Federal: La presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Daly, envía la señal de que "la reducción de tasas en diciembre no es inevitable", el índice del dólar supera el nivel de 106, los activos de alto riesgo están bajo una presión significativa.

- Riesgo geopolítico en aumento: la crisis de cierre del gobierno de Estados Unidos y las expectativas sobre la política arancelaria de Trump han llevado a una drástica caída en la aversión al riesgo en los mercados de capitales globales, dificultando que la encriptación se mantenga al margen.

Tres, predicción del fondo: la guerra de desgaste entre el soporte técnico y el juego de capital.

1. Última línea de defensa de los toros

- Niveles clave de BTC: soporte a corto plazo en 105,000 dólares, si se pierde, podría probar el mínimo histórico de 88,000 dólares; se debe tener cuidado con las trampas bajistas en la reducción del volumen de las barras verdes del MACD.

- Línea de vida de ETH: el nivel de 3500 dólares está siendo disputado repetidamente; para que se produzca una ruptura, debe ir acompañada de un aumento en el volumen de transacciones, de lo contrario, se convertirá en una "falsa ruptura" que inducirá a compra.

2. Juego de fondos

- Movimiento de ballenas: Las reservas de los exchanges han caído al nivel más bajo desde 2023, comienzan a aparecer señales de acumulación por parte de los poseedores a largo plazo, pero la divergencia en las ganancias y pérdidas de las posiciones cortas institucionales aún presenta incertidumbres.

- Flujos de fondos de ETF: el ETF de contado de BlackRock tuvo una salida neta de 400 millones de dólares en una semana, lo que muestra que las instituciones están reevaluando la relación riesgo-recompensa de la encriptación de activos.

Cuatro, estrategias de supervivencia: reglas de inversión racional en un mercado bajista

1. Leyes de gestión de posiciones

- Estrategia conservadora: mantener más del 60% de liquidez en la cuenta de efectivo, evitando compras impulsivas; si se participa en un rebote, la posición individual no debe exceder el 10% del capital total.

- Operación avanzada: se puede intentar una compra ligera cerca de 3550 dólares, pero se debe establecer un nivel de stop loss en 3450 dólares; si cae por debajo, salir inmediatamente.

2. Puntos clave de control de riesgos

- Identificación de trampas de liquidez: observar movimientos inusuales de grandes órdenes y el flujo de fondos en la cadena, estar alerta ante rebotes "tipo pesca".

- Sensibilidad a políticas: prestar especial atención a la decisión de la Reserva Federal de EE. UU. en diciembre y al progreso del estancamiento del gobierno de EE. UU., el fondo de políticas podría convertirse en un punto de inflexión clave para el mercado.

3. Perspectiva a largo plazo

- Lógica subyacente de soporte: la demanda de configuración a largo plazo del ETF de Bitcoin y la mejora progresiva del marco regulatorio siguen siendo las variables centrales para la estabilización del mercado.

- Oportunidades estructurales: Si los fondos del ETF regresan más de lo esperado, los 3650 dólares pueden convertirse en el punto de inicio de un ataque alcista, pero se necesita confirmar con el volumen.

V. Conclusión: La paciencia es el arma definitiva para atravesar ciclos

El mercado actual se encuentra en un período de doble presión de "desapalancamiento + desconfianza". La Gran caída es tanto una advertencia de riesgo como una oportunidad de revalorización. Los inversores comunes deben recordar:

1. Disciplina de stop-loss: salir inmediatamente al caer por debajo de 3450 dólares, evitar el riesgo de quedar atrapado.

2. Tiempo cambia espacio: los datos históricos muestran que el aumento promedio de Bitcoin en noviembre es del 40%, pero se debe esperar a que los fondos de alta apalancamiento se liquiden;

3. Enfocarse en la innovación subyacente: la resistencia a la caída en el campo de la privacidad se destaca, proyectos como $COAI, $GIGGLE podrían convertirse en refugios de capital. #广场发币瓜分千U奖池 #参与创作者认证计划月领$10,000 #十二月降息预测

(Nota: Las estrategias en este documento se basan en datos públicos y no constituyen un consejo de inversión. El mercado de criptomonedas es altamente volátil, y las operaciones deben realizarse con precaución.)