El experto de Bridgewater advierte: La Reserva Federal (FED) está jugando un poco grande esta vez, y el riesgo de inflación se está acumulando.

【moneda】El experto de Bridgewater ha salido nuevamente a dar la voz de alarma. Esta vez se ha centrado en las operaciones de impresión de La Reserva Federal (FED) — en otras palabras, ha dicho que la flexibilización cuantitativa se ha llevado un poco demasiado lejos.

Antes, cuando la economía no iba bien, La Reserva Federal (FED) inyectaba liquidez para salvar el mercado, y todos lo entendían. Pero ahora es diferente. La emisión de deuda pública ya ha superado la demanda real del mercado, y La Reserva Federal (FED) sigue comprando bonos frenéticamente; por otro lado, el Tesoro, debido a que nadie quiere bonos a largo plazo, solo puede emitir bonos a corto plazo a toda prisa para hacer frente. Este conjunto de medidas es claramente un síntoma clásico de la fase tardía del “ciclo de deuda importante”.

Lo que es aún más preocupante es la política fiscal. El gobierno ahora está quemando dinero a un ritmo alarmante, financiándose principalmente a través de la emisión de deuda, especialmente bonos a corto plazo. El problema es que esta vez la flexibilización cuantitativa esencialmente convierte la deuda del gobierno directamente en moneda, en lugar de simplemente inyectar liquidez al mercado. Esta táctica nunca se había utilizado de esta manera antes.

¿Entonces, dónde está el riesgo? Inflación. Las palabras de este experto fueron “posiblemente más peligroso”. Él describe toda la situación como una gran apuesta: apostar a que la IA puede traer suficiente crecimiento y luego usar políticas fiscales, monetarias y regulatorias expansivas para prolongar esta apuesta. Si resulta ser un éxito, todos felices, ¿y si no? Entonces, prepárense para ver la reacción en cadena.

Ahora, en este momento crítico, es más importante que nada estar atento a los datos.