Las cifras de exportación de octubre muestran signos de desaceleración. La locura de anticipación que vimos a principios de este año—las empresas acelerando envíos para evitar posibles aumentos de aranceles en EE.UU.—parece estar perdiendo ímpetu.

Lo que es interesante aquí: cuando los fabricantes y exportadores estaban apresurándose a mover inventario antes de los plazos de aranceles, se creó un impulso artificial. Ahora que esa ventana se está cerrando, y los números comienzan a reflejar la verdadera imagen de la demanda. No es exactamente sorprendente, pero vale la pena estar atentos.

Para cualquier persona que siga las tendencias macroeconómicas, este tipo de datos es importante. Los flujos comerciales afectan la fortaleza de la moneda, lo que repercute en los activos de riesgo. Cuando el crecimiento de las exportaciones se desacelera, a menudo señala ajustes económicos más amplios en el horizonte. Y en tiempos inciertos, es cuando los patrones de liquidez cambian, a veces hacia alternativas de almacenamiento de valor.

La pregunta más grande: ¿es esto solo un enfriamiento temporal, o estamos viendo el comienzo de una desaceleración más prolongada? De cualquier manera, los datos de octubre podrían estar diciéndonos más que solo números de comercio.