¿Si la política arancelaria realmente falla, ¿se abrirán oportunidades para los inversores minoristas? No te apresures a Todo dentro, esto no es tan simple.

El UBS recientemente publicó un informe que lo dejó claro: si la Corte Suprema de Estados Unidos declara ilegal la actual política arancelaria, el gobierno tendrá que devolver 14,000 millones de dólares a los importadores. Suena bastante bien, pero los problemas posteriores no son pequeños:

Déficit fiscal: el gobierno dejó de recaudar repentinamente 140 mil millones, el déficit estalla directamente, se estima que el rendimiento de los bonos del Estado tendrá que saltar.
Enfriamiento de aranceles: los aranceles bajos podrían convertirse en la nueva normalidad. Los productos importados se han vuelto más baratos, la capacidad de consumo de la población ha aumentado, la presión inflacionaria ha disminuido, y los argumentos para que la Reserva Federal baje las tasas de interés son aún más sólidos.
Estancamiento de políticas: aunque el gobierno puede restablecer barreras utilizando las secciones 201 y 301 de la Ley de Comercio de 1974, esto llevará de 1 a 2 años. Durante este tiempo, la política comercial no podrá ajustarse de manera flexible.

¿Cuál es mi opinión?

No te concentres solo en esos 140 mil millones. El impacto real de este dinero en las ganancias de las empresas del S&P 500 es en realidad limitado. Lo que realmente importa es cómo responderán los socios comerciales: si la UE y otras economías importantes no siguen con impuestos en represalia, el mercado estadounidense podría beneficiarse de una ola de bonificaciones políticas; pero si la guerra comercial se intensifica, este dinero podría convertirse en una hot potato, y el pánico en el mercado podría surgir de inmediato.

A largo plazo, los aranceles bajos ciertamente pueden estimular el consumo y la inversión. Pero a corto plazo, la incertidumbre es demasiado alta.

¿Qué deben hacer los inversores minoristas?

Mirar de cerca a la Reserva Federal: si la inflación realmente se enfría debido a la caída de los aranceles, una vez que las expectativas de recortes de tasas aumenten, las acciones tecnológicas y de consumo podrían despegar primero;
Evitar áreas peligrosas: industrias como el acero y los automóviles, que están protegidas por altos aranceles, pueden tener riesgos regulatorios que superen las expectativas, no las toques fácilmente;
Preparar Plan B: Si realmente comienza una guerra comercial, el oro y el dólar podrían convertirse en las opciones de refugio preferidas. Configurar algunos ETF relacionados por adelantado para estar más tranquilo.

La obra de los aranceles apenas ha comenzado. ¿Vas a esperar a ver, o estás listo para entrar?