Las tarifas de Trump causan un impacto explosivo: las acciones de estas empresas de almacenamiento de criptomonedas desaparecen instantáneamente por miles de millones

Trumpet anuncia aranceles del 100% a China, una sola frase enciende los mercados financieros globales. En 24 horas, el mercado de criptomonedas experimentó la mayor liquidación de la historia: posiciones apalancadas por 19 mil millones de dólares fueron forzadamente cerradas, llevando a BTC de 117,000 dólares a menos de 102,000, con una caída diaria superior al 12%.

Las acciones estadounidenses tampoco escaparon, el S&P 500 cayó un 2.71%, el Nasdaq un 3.58%, su peor día desde abril.

Pero los más afectados fueron aquellos que usan Bitcoin como reserva de valor.

MicroStrategy posee aproximadamente 640,000 BTC, y esta caída del 12% eliminó casi 10 mil millones de dólares en activos. Las “pérdidas no realizadas” en los informes financieros se materializaron, y la confianza de los inversores también se desplomó.

Lo que duele aún más es la contracción del diferencial de mercado: la prima sobre el NAV de MicroStrategy se redujo de 2 veces a 1.2 veces desde principios de año, y algunas pequeñas empresas incluso cayeron por debajo de 1 vez (mNAV<1), lo que equivale a que el mercado dice: “¿Qué valor tienen aparte de acumular Bitcoin?”

¿Por qué estas empresas cayeron tan fuerte?

La liquidez en el mercado de acciones es mucho mayor que en el mercado de criptomonedas. En momentos de pánico, vender BTC puede colapsar el precio y desencadenar liquidaciones en cadena, pero vender rápidamente acciones como MicroStrategy en Nasdaq es mucho más fácil, convirtiendo a estas empresas en vías rápidas para que las instituciones se retiren.

Además, al activarse las líneas rojas de control de riesgos institucionales, se obliga a reducir posiciones, y las empresas como DAT, con volatilidad extrema, son las primeras en sufrir.

¿Quién sufre más y quién resiste mejor?

Las acciones de pequeña capitalización se desplomaron a la mitad: Forward Industries cayó un 15.32% (mNAV solo 0.053), BTCS un 12.70%. La falta de compradores hizo que los diferenciales de compra-venta se dispararan.

Aunque MicroStrategy es la mayor poseedora de Bitcoin, su caída fue solo del 4.84%, gracias a su ventaja de liquidez.

Tesla cayó un 5.06%, pero su mNAV es de 986 veces, ya que el mercado asigna un 99% de su valor a su negocio de vehículos eléctricos, con una contribución de Bitcoin casi insignificante. Coinbase también se mantiene, con ingresos por comisiones en intercambio que le dan respaldo.

La realidad es así:

Las empresas con un mNAV cercano a 1 ya se han convertido en “cáscaras de acciones que son en realidad ETFs de BTC”. Si existen ETFs de Bitcoin en efectivo disponibles, ¿por qué seguir manteniendo estas empresas de forma indirecta? Asumen riesgos dobles sin ningún diferencial de precio.

En la próxima ola de pánico, serán las primeras en ser descartadas.