El gobernador del Banco de Inglaterra acaba de soltar una pista que tiene a los mercados zumbando. Bailey confirmó que su reunión de política de diciembre tomará en cuenta las propuestas presupuestarias del gobierno, un detalle que podría cambiar toda la perspectiva de tasas.

¿Por qué importa esto? Las decisiones de los bancos centrales no ocurren en un vacío. Cuando la política fiscal (gasto gubernamental) se encuentra con la política monetaria (tasas de interés), la colisión crea ondas en todos los activos de riesgo. Si el presupuesto muestra un gasto agresivo, el BoE podría mantener las tasas más altas por más tiempo para contrarrestar la inflación. ¿Dinero más ajustado? Eso generalmente significa que el capital fluye fuera de las inversiones especulativas.

Para aquellos que observan las tendencias macro, este es el tipo de señal que precede a la volatilidad. Diciembre acaba de convertirse en una fecha que vale la pena marcar.