Morpho联合创始人回应流动性争议：这是在DeFi压力下的正常反应，并非系统漏洞

【CriptoMundo】Recientemente, alguien mencionó que ciertos pools de préstamos estaban «sin liquidez». Merlin Egalite, cofundador de Morpho, explicó qué está pasando.

En realidad, esto es bastante normal. Cuando el mercado se tensa, todos quieren retirar su dinero: los prestamistas retiran fondos, la utilización de los fondos se dispara y la liquidez se vuelve escasa. En momentos extremos, incluso puede haber una breve falta de fondos disponibles para retirar. Pero esto no es un error, sino una reacción normal de los protocolos de préstamo bajo presión.

¿Y cómo responde el sistema? Ajusta automáticamente las tasas de interés. Tomemos Morpho como ejemplo: su objetivo de utilización está en el 90%, es decir, normalmente el 90% de los depósitos se prestan. ¿Qué pasa si la utilización alcanza el 100%? La tasa de interés de los préstamos se multiplica por cuatro. Esta señal de precios suele devolver el mercado a un equilibrio en unos minutos, con una utilización alrededor del 90%. Si la presión es muy fuerte, puede tardar varias horas en estabilizarse.

Lo importante aquí: la «falta de liquidez» es un fenómeno local, no una caída total del sistema. Hace unos días, Morpho operaba con 320 pools de fondos, y solo 3 o 4 experimentaron una breve tensión de liquidez. ¿Los demás? Funcionando con normalidad. Aquellos que dicen que «todo el protocolo se quedó sin liquidez» están siendo engañosos.

Y para aclarar aún más: la tensión de liquidez NO significa pérdidas ni malos créditos. Solo indica que, en el corto plazo, mucho dinero ha sido prestado. El mercado ajusta los precios del riesgo en tiempo real y encuentra un nuevo equilibrio. Esa es la autorregulación de DeFi.

En resumen, esto forma parte del diseño del protocolo, no es una crisis.