Honestamente, en la próxima semana o dos, solo necesitas prestar atención a dos momentos clave:

Jueves a las 2 de la madrugada, cuando se anuncie oficialmente la decisión de tasas.
Y media hora después, a las 2:30, la conferencia de prensa de Powell será la verdadera pieza central.

Un recordatorio especial: en esta ocasión no hay un dot plot para referencia, por lo que todos los secretos del mercado deberán ser extraídos del lenguaje en la declaración de política y del tono de Powell. No subestimes un cambio en la redacción; puede hacer que el ánimo del mercado pase de euforia a pánico en un instante.

Volviendo a lo fundamental, en septiembre la Reserva Federal dejó claro que iniciaría un ciclo de flexibilización y que el proceso de reducción de balance se estaba acercando a su fin, y esa dirección no ha cambiado desde entonces. Los datos están claros: el tamaño de la reducción del balance en bonos del Tesoro ya bajó a 50 mil millones, lo que equivale a una reducción a la mitad de la intensidad anterior; la reducción en MBS también se está desacelerando. En otras palabras, el dinero en el mercado está empezando a aumentar lentamente.

Para los activos criptográficos, esto en esencia es una buena noticia fundamental. Nuestro sector, en definitiva, vive del flujo de liquidez; más liquidez significa mayor confianza para subir. Pero la pregunta es: ¿esta vez se intensificará aún más la flexibilización?

El mercado en general espera una reducción de 25 puntos base, llevando la tasa de interés al rango del 3.75%-4.00%. Sin embargo, lo que quiero decir es que no te enfoques solo en ese número de "cuánto bajará", sino en las dos respuestas ocultas en la declaración de política que realmente determinarán la tendencia futura…