Las nuevas empresas de Taiwán que cotizan en bolsa en Estados Unidos han caído un 90% en una semana. Esta operación es un poco exagerada.

¿Qué pasa con ODIN DING (OWLS), que estuvo en todas las portadas ayer?

El 16 de octubre, la compañía se listó directamente en NASDAQ, abriendo a 68 dólares, alcanzando un máximo intradía de 90 dólares, con un aumento del 800%, y se activaron varias suspensiones por sobrecalentamiento del mercado debido a la gran actividad. En ese momento, la opinión pública aclamaba como “una gloria para Taiwán”, y la capitalización de mercado llegó a 3.49 mil millones de dólares.

¿Y qué pasó después?

En solo 6 días de negociación, el precio cayó desde los 90 dólares hasta 7.62 dólares, una caída cercana al 91%. Al cierre del 22 de octubre, el precio se recuperó a 10.68 dólares, pero ya había vuelto al precio de referencia inicial de la cotización, lo que significa que todas las ganancias se esfumaron.

Esta operación realmente dejó confundidos a los inversores. En las comunidades comenzaron a cuestionar: ¿el equipo hizo una manipulación intencionada? ¿La modalidad de listado directo tiene algún problema?

El CEO de ODIN DING, Wang Junkai, respondió el 24 de octubre en Facebook: “Las fluctuaciones del precio de las acciones son mecanismos del mercado, no un problema de gestión de la empresa.” Explicó que, en el listado directo, no hay underwriters que estabilicen el precio, por lo que el valor de mercado se determina completamente por la oferta y demanda, y que las fluctuaciones grandes son normales.

También reveló que los costos de un listado directo no son bajos — superarían los 200 millones de dólares taiwaneses en honorarios a contadores, abogados y la bolsa. Toda la información financiera se publica conforme a la ley en documentos de la SEC, por lo que la transparencia y la disponibilidad de información están garantizadas.

Wang Junkai además criticó a algunos medios que “citan selectivamente” la información sobre la recaudación de fondos, creando la ilusión de que la empresa tiene insuficiencia de fondos. Advirtió que esto podría ser una forma de engañar al mercado.

Para ser honestos, esto realmente puede enseñarse en los libros de texto. Por un lado, muestra el significado del avance de una startup taiwanesa en el escenario de las acciones estadounidenses por primera vez; por otro, ilustra claramente que, aunque el listado directo elimina la intermediación de los underwriters, también significa que la volatilidad del precio está completamente en manos del mercado. Para los inversores minoristas, esto representa una apuesta de alto riesgo. La elección del método de listado en las acciones estadounidenses es, sin duda, una lección imprescindible.