Las principales instituciones financieras vuelven a sonar la alarma. ¿La noticia en la calle? El mercado de dinero de EE. UU. podría estar encaminándose hacia otra etapa difícil.

Varios pesos pesados de Wall Street han estado señalando preocupaciones sobre posibles crisis de liquidez en los mercados de financiamiento a corto plazo. Ya sabes, esa misma arena que casi colapsa durante la crisis de repos de 2019 y que se volvió inestable nuevamente durante el pánico por COVID. Estos mercados son básicamente la infraestructura del sistema financiero; cuando se atascan, las cosas se complican rápidamente.

¿Y qué es lo que tiene a los ejecutivos preocupados esta vez? Una combinación de factores. La emisión de bonos del Tesoro sigue en aumento. La reducción del balance de la Reserva Federal continúa. Los niveles de reservas bancarias se están volviendo más ajustados. Esto está creando un escenario de tormenta perfecta donde los costos de financiamiento podrían dispararse inesperadamente.

Para cualquiera en el mundo cripto, esto importa más de lo que podrías pensar. Cuando las finanzas tradicionales se estresan, los flujos de capital se vuelven extraños. La apetencia por el riesgo desaparece de la noche a la mañana. Ya lo hemos visto antes: el estrés en los mercados de dinero se filtra a todo lo demás. Bitcoin y las altcoins no son inmunes a estos shocks macroeconómicos, por mucho que nos autodenominemos descentralizados.

Los bancos no están prediciendo un apocalipsis exactamente, pero tampoco son optimistas. Se están preparando para la volatilidad. El dinero inteligente está vigilando muy de cerca las tasas overnight. Si empezamos a ver saltos repentinos en las tasas de repos o en los rendimientos de los papeles comerciales, eso será una señal de advertencia.

Mantén los ojos bien abiertos. El drama de las finanzas tradicionales tiene la mala costumbre de convertirse en problema de todos.