【他山之石】Stanley Kro- maestro del trading a largo plazo forjado con paciencia y disciplina

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"El mercado es como la selva primitiva de África, lo más importante es sobrevivir y esperar la oportunidad."

En el mundo del trading en constante cambio, la mayoría de las personas se apasionan por perseguir beneficios a corto plazo, pero muy pocos pueden elevar la paciencia y la disciplina a la altura de una filosofía de trading como lo hizo Stanley Kroll. Este maestro del trading a largo plazo es conocido por su singular método de "sentarse sobre las ganancias", y entre las décadas de 1960 y 1990, creó una leyenda de inversión que pasó de 35,000 dólares a 2 millones de dólares.

Carrera legendaria: de pequeño comerciante a maestro a largo plazo

La carrera de trading de Stanley Kroll comenzó a finales de la década de 1950, cuando era un analista de valores común en Wall Street. A diferencia de muchos traders de esa época, no tenía un trasfondo prominente ni un capital inicial considerable, su éxito se basó completamente en una comprensión profunda de las reglas del mercado y una estricta autodisciplina.

Su carrera profesional ha pasado por varias etapas clave:

1. Período de exploración temprana (1960-1967): Durante este tiempo, Cro acumuló experiencia a través de pequeñas transacciones, formando gradualmente su propia filosofía de trading. Más tarde recordó: "Mis primeras operaciones eran como las de la mayoría de los principiantes, llenas de operaciones innecesariamente frecuentes y decisiones emocionales."
2. Período de ruptura (1968-1973): Kroger comenzó a aplicar sistemáticamente la estrategia de seguimiento de tendencias a largo plazo. Durante este tiempo, las cuentas que gestionaba crecieron de 35,000 dólares a 500,000 dólares, validando preliminarmente su filosofía de trading.
3. Período de esplendor (1974-1994): Este fue el período dorado de su carrera de trading, donde a través de las famosas operaciones de futuros de materias primas como el azúcar, el cobre y el café, logró aumentar su capital de 500,000 dólares a cerca de 2 millones de dólares. La más destacada fue su operación de futuros de azúcar que mantuvo durante 5 años, obteniendo una ganancia superior a 2 millones de dólares.

Kro tomó la decisión de retirarse en 1995, eligiendo salir en la cúspide de su carrera de trading, una decisión que refleja perfectamente su filosofía de control de riesgos: "saber cuándo salir es tan importante como saber cuándo entrar".

Filosofía de negociación central: el arte de mantener posiciones a largo plazo

El sistema de trading de Stanley Kroll se basa en unos pocos principios simples pero poderosos, que todavía tienen un profundo significado orientador para los traders en la actualidad:

1. Principio KISS (Keep It Simple, Stupid)

Krol cree firmemente que los sistemas simples suelen ser los más efectivos. Él ha dicho: "En el trading, complejo no es igual a efectivo." Su sistema de trading se basa principalmente en:

· Análisis de gráficos de precios a largo plazo
· Indicador simple de juicio de tendencias
· Reglas básicas de gestión de riesgos

2. Teoría de la posición a largo plazo

Kro es un firme practicante del seguimiento de tendencias a largo plazo. Él cree que: "Las ganancias provienen de la tendencia, no del momento." Esto incluye:

· Establecer posiciones solo en mercados de tendencia claros
· Ignorar las pequeñas fluctuaciones del mercado y centrarse en la tendencia principal
· Una vez que se establece la tendencia, mantén la posición con paciencia hasta que aparezca la señal de finalización de la tendencia.

3. El control de riesgos es prioritario

Kro considera la gestión de riesgos como el núcleo del trading. Su enfoque de control de riesgos incluye:

· El riesgo de cualquier transacción única no excede el 2% del total de la cuenta.
· Utilizar un enfoque de construcción gradual de posiciones, en lugar de establecer todas las posiciones de una sola vez.
· Establecer un punto de stop loss claro y ejecutarlo de manera firme.

4. Disciplina emocional

Kro considera que el 90% del éxito en las transacciones depende de factores psicológicos. Él enfatiza:

· Eliminar la influencia de la codicia y el miedo en la toma de decisiones
· Mantén la paciencia y espera oportunidades de trading de alta probabilidad
· Mantén el plan de trading y no cambies de estrategia debido a las fluctuaciones del mercado a corto plazo.

Clásicas batallas: la carrera de cinco años de futuros de azúcar

El caso de trading más famoso de Stanley Kroll ocurrió en el mercado de futuros de azúcar a finales de la década de 1970 y principios de la de 1980:

1. Oportunidad de apertura de posiciones: En 1978, cuando el precio del azúcar estaba en niveles históricamente bajos, Kroh, a través del análisis fundamental, descubrió que la estructura de oferta y demanda del azúcar a nivel mundial estaba cambiando, y comenzó a establecer gradualmente posiciones largas.
2. Proceso de posición: Durante los próximos cinco años, el precio del azúcar experimentó múltiples fluctuaciones significativas, pero Cro siempre creyó en su análisis y mantuvo su posición central.
3. Estrategia de ajuste de posiciones: Durante este período, ajustó su posición de manera flexible según las condiciones del mercado, aumentando su posición adecuadamente durante las correcciones de precios y realizando ganancias parciales cuando los precios alcanzaron picos, pero manteniendo siempre una cierta exposición alcista.
4. Resultado final: Al cierre en 1983, esta operación le generó más de 2 millones de dólares en ganancias, convirtiéndose en un caso clásico de seguimiento de tendencias a largo plazo.

Esta transacción refleja perfectamente su filosofía de trading: "Una vez que tienes una posición, lo más importante es aprender a quedarte quieto, a menos que aparezca una señal clara para cerrar la posición."

Tres piedras reveladoras

1. El poder de la simplicidad
En un mercado inundado de algoritmos complejos y trading de alta frecuencia, el principio KISS de Cro nos recuerda: la sobrecomplicación a menudo es contraproducente. Un sistema de trading efectivo debe ser claro y fácil de entender, facilitando su ejecución. Los traders modernos deben evitar caer en la trampa de la "saturación de indicadores", y en su lugar, concentrarse en unos pocos indicadores clave realmente efectivos.
2. El valor escaso de la paciencia
El éxito de Cro demuestra que "en el mercado, la paciencia es una cualidad escasa". En la época actual, donde la cultura de la satisfacción instantánea prevalece, desarrollar la paciencia y la capacidad de satisfacción diferida puede convertirse en una ventaja competitiva importante para los traders. Esto significa aprender a renunciar a esas pequeñas oportunidades y concentrarse en las grandes tendencias que realmente tienen potencial.
3. Respuesta sistemática a las fluctuaciones emocionales
Cro aprendió temprano que: "En el trading, el mayor enemigo no es el mercado, sino uno mismo." Sugirió a los traders que restrinjan la influencia de las emociones estableciendo un sistema de trading riguroso. Esta visión es especialmente relevante hoy en día, cuando la finanzas conductuales están adquiriendo una importancia creciente.

Conclusión de San Stone

Stanley Croo dijo una vez de manera profunda: "Los traders necesitan tener dos cualidades: primero, paciencia; segundo, más paciencia." Esta frase revela el secreto central de su éxito y nos indica la dirección para sobrevivir y desarrollarnos en un mercado complejo.

Hoy, muchos años después de la jubilación de Cro, su sabiduría en el comercio aún brilla con la luz de la verdad. Nos dejó no solo un conjunto de métodos de trading, sino también una actitud y filosofía hacia el mercado. En el mundo del trading que busca ganancias rápidas, Cro nos recuerda: el verdadero éxito proviene de la adherencia a principios simples, la creencia en tendencias a largo plazo y el control de nuestras propias emociones.

Al mirar hacia atrás en la carrera de este maestro del trading a largo plazo, no podemos evitar preguntarnos: en este entorno de trading de ritmo rápido y con una explosión de información, ¿necesitamos regresar a esa simplicidad, paciencia y disciplina que abogaba Cro? La respuesta probablemente sea afirmativa.

Al final, el mercado recompensará a aquellos traders que respeten las reglas, mantengan la paciencia y se apeguen a la disciplina, y castigará a aquellos que intenten tomar atajos y persigan beneficios a corto plazo. En la serie de mañana, continuaremos explorando la sabiduría de otro maestro del trading, para ver en qué se asemeja y en qué se diferencia de la filosofía de trading de Stanley Kroll.