Wall Street advierte sobre una crisis de liquidez, ¿se subestima la valoración de Bitcoin tras el desapalancamiento?

Recientemente, varios grandes bancos de Wall Street han estado sonando la alarma: la tensión en el mercado monetario de EE. UU. podría volver, lo que podría obligar a la Reserva Federal (FED) a actuar anticipadamente. Aunque las tasas de financiamiento a corto plazo parecen haberse estabilizado, la diferencia de precios entre la tasa de recompra y la tasa de reservas todavía se mantiene alta, lo que indica que el dinero en el mercado no se presta tan fácilmente. Algunos analistas dicen que si esta presión continúa, la Reserva Federal (FED) podría tener que reiniciar la máquina de imprimir dinero para comprar activos, evitando que las reservas del sistema financiero caigan por debajo de un nivel peligroso.

Por otro lado, el último informe de un importante banco de inversión muestra un fenómeno interesante: tras la reciente ola de desapalancamiento, Bitcoin ha limpiado casi todas las posiciones sobredimensionadas. Según la valoración ajustada por volatilidad, ahora el BTC es increíblemente barato en comparación con el oro. Sus estrategas mencionaron especialmente que la relación de posiciones abiertas en contratos perpetuos ha vuelto al promedio del inicio del año, lo que significa que la presión de venta a corto plazo ha terminado en su mayoría, y en los próximos seis meses a un año, Bitcoin podría tener un considerable espacio para aumentar.

Desde el punto de vista del comercio, la situación actual es bastante contradictoria: por un lado, está la incertidumbre macroeconómica y, por otro, las expectativas de que la liquidez podría aflojar. Si La Reserva Federal (FED) realmente se ve obligada a reiniciar la flexibilización cuantitativa, la valoración de los activos de riesgo seguramente se ajustará al alza. En el mercado de criptomonedas, la limpieza del apalancamiento de BTC se encuentra con la posibilidad de un cambio en las expectativas políticas, lo que está generando un rebote estructural. Desde el punto de vista técnico, el soporte a corto plazo se ve alrededor de 100,500 dólares, mientras que la zona de presión se encuentra entre 103,500 y 104,500 dólares. Una vez que la dirección de la política se aclare, es muy probable que los fondos cambien de un modo de aversión al riesgo a un modo de preferencia por el riesgo, lo que podría ser el punto de partida para una nueva ronda de revalorización de la liquidez.