En el mercado hay un conocimiento oculto que todos los veteranos entienden: cuando la Moneda de privacidad comienza a Gran aumento, hay que tener cuidado. Revisando los registros on-chain de los últimos tres ciclos, descubrí un fenómeno bastante interesante.

Primero hablemos de la situación antes de que se alcance el pico dos veces.

En 2018, después de que BTC alcanzara su máximo, en 21 días, una Moneda de privacidad tuvo un RSI que subió a 87.3, y las direcciones de las ballenas liquidaron directamente el 35% de sus activos. El resultado todos lo conocen, en los 9 meses siguientes cayó un 95%.

En 2021, fueron más astutos, empezaron a vender 6 meses antes. Cuando el RSI llegó a 88.1, los grandes inversores comenzaron a reducir sus posiciones en un 18%, y cuando se dieron cuenta, ya era tarde, cayeron un 92% en 14 meses.

Ahora los datos son un poco sutiles.

El RSI de noviembre de 2025 ha subido a 90.8, un número más alto que en las dos ocasiones anteriores. ¿Se supone que deberíamos estar asustados? Sin embargo, el intercambio está experimentando una salida neta de 10,000 monedas diariamente, y las direcciones de ballenas han aumentado sus tenencias en un 18% a contracorriente. Lo más sorprendente es que la tasa de privacidad ha llegado al 27% — esto puede ser una explosión de demanda real o una extraña calma antes de la tormenta.

Los viejos inversores ahora deben prestar atención a estos indicadores:

Si el flujo neto en el intercambio supera repentinamente las 20,000 monedas en un solo día, eso es una señal de que los minoristas están comenzando a entrar en masa; una vez que la media móvil de 50 días y la de 200 días cruzan a la baja, el análisis técnico básicamente declara el final; si la cantidad de tenencias de las ballenas cae repentinamente más del 15%, indica que el dinero inteligente ya se está retirando.

Por otro lado, si la tasa de privacidad puede mantenerse estable por encima del 30% y la proporción de inventario del intercambio se mantiene por debajo del 15%, entonces podría haber algo de juego.

La historia no se repetirá de manera simple, pero siempre tendrá rimas similares. Esta vez, ¿es una réplica o una excepción? Prestar atención a los datos es más confiable que escuchar historias.