#DecemberRateCutForecast Reducción de la tasa de la Fed en diciembre: probabilidades, implicaciones y posible recuperación del mercado

La posibilidad de una reducción de la tasa de la Reserva Federal (Fed) en diciembre ha generado un debate importante entre inversores y analistas. Tal movimiento podría afectar las condiciones de liquidez, el rendimiento de los activos de riesgo e incluso preparar el escenario para un nuevo mercado alcista. Aquí tienes un desglose detallado de la situación, la probabilidad de una reducción y lo que podría significar para los mercados.

1. ¿Qué tan probable es una reducción de la Fed en diciembre?
Argumentos a favor de una reducción
Varios factores sugieren que una reducción en diciembre es plausible. La Fed ya ha reducido las tasas en reuniones recientes, bajando el rango objetivo de fondos federales a aproximadamente 3.75%–4.00%. Muchos economistas esperan otra reducción de un cuarto de punto en diciembre debido a signos de desaceleración en la actividad económica y moderación en el crecimiento del mercado laboral. Los mercados de futuros y derivados también reflejan probabilidades no triviales de una reducción, lo que indica que los inversores están posicionándose para esa posibilidad.
Argumentos en contra de una reducción
Sin embargo, hay razones para ser cautelosos. La Fed ha señalado que avanzará con cuidado, y el presidente Jerome Powell ha enfatizado que una reducción en diciembre no está garantizada. La inflación sigue por encima del objetivo del 2% de la Fed, lo que genera presión para mantener las tasas hasta que la estabilidad de precios esté más firmemente establecida. Además, las incertidumbres en los datos económicos, posibles cierres gubernamentales y deliberaciones internas en la Fed hacen que una reducción sea menos segura.
Mi evaluación
Considerando todos los factores, las probabilidades de una reducción en diciembre parecen ser más probables que no, aproximadamente en un rango del 55–70%. Aunque una reducción es posible, la postura cautelosa de la Fed y las preocupaciones continuas sobre la inflación significan que no está garantizada.

2. Implicaciones potenciales de una reducción en el mercado
Cómo podría ayudar una reducción
Costos de endeudamiento más bajos: una reducción de tasas disminuye el costo del capital, haciendo que sea más barato para empresas y consumidores pedir prestado. Esto puede aumentar la liquidez y fomentar la inversión en activos de riesgo.
Impulso de liquidez y sentimiento: más allá de los aspectos mecánicos, el efecto psicológico de una reducción puede desencadenar un entorno de “riesgo-on”, ya que los inversores interpretan esto como una política monetaria favorable.
Momento de la narrativa: si la reducción llega como se espera, o mejor aún, con una orientación dovish sobre la política futura, puede provocar una subida en las acciones, en las acciones de alto crecimiento e incluso en los mercados de criptomonedas.
Por qué no garantiza un mercado alcista
Una sola reducción de tasas rara vez es suficiente para impulsar un mercado alcista sostenido; generalmente se requieren relajaciones constantes o cambios estructurales en la liquidez.
Factores económicos más amplios, como la inflación, temores de recesión o inestabilidad geopolítica, pueden contrarrestar los beneficios de una reducción.
Los mercados ya pueden haber descontado las expectativas de una reducción, reduciendo su impacto si el movimiento es “como se esperaba”.
Otros factores, como el crecimiento de ganancias, el sentimiento de los inversores y los desarrollos regulatorios, también influyen en los activos de riesgo.
Mi opinión
Si la Fed reduce las tasas en diciembre y acompaña esto con una orientación dovish que indique una política futura acomodaticia, es posible una recuperación significativa en los activos de riesgo. Sin embargo, si la reducción es aislada y la Fed señala cautela, la reacción puede limitarse a un rebote a corto plazo en lugar de un mercado alcista sostenido.
3. Indicadores clave a seguir
Para evaluar la probabilidad de una reducción y su impacto en el mercado, monitorea:
Tendencias de inflación: una trayectoria descendente hacia el objetivo del 2% de la Fed aumenta la probabilidad de recortes.
Métricas del mercado laboral: un crecimiento del empleo que se desacelera o un aumento del desempleo pueden impulsar a la Fed a flexibilizar.
Orientación de la Fed: el tono y el lenguaje de la Fed sobre la política futura son fundamentales para las expectativas del mercado.
Curvas de rendimiento y spreads de crédito: estos pueden mostrar cómo interpreta el mercado la liquidez y las perspectivas de crecimiento.
Flujos de riesgo-on: busca un aumento en la inversión en acciones, mercados emergentes y criptomonedas como señales de optimismo del mercado.
Riesgos macro y geopolíticos: temores de recesión, cierres gubernamentales o inestabilidad global podrían limitar los efectos positivos de una reducción de tasas.
4. Conclusión
Una reducción de tasas de la Fed en diciembre es razonablemente probable, pero no garantizada.
Tal reducción podría impulsar los activos de riesgo y, potencialmente, preparar el escenario para una nueva fase alcista si va acompañada de una orientación dovish.
Por sí sola, una sola reducción puede solo desencadenar un rebote temporal en lugar de un mercado alcista sostenido.
Los inversores deben seguir de cerca la inflación, los datos de empleo y las comunicaciones de la Fed para evaluar la probabilidad y la reacción del mercado.
En resumen, una reducción de tasas en diciembre podría ser un catalizador para el apetito por el riesgo, pero las condiciones económicas más amplias, las expectativas del mercado y las acciones políticas posteriores determinarán si conduce a una tendencia alcista significativa.