Se ha producido una señal muy inusual en la cadena.

No son los minoristas ansiosos quienes venden monedas, ni los novatos atrapados, sino esos antiguos jugadores que entraron al mercado antes de 2018.

A principios de noviembre, el fundador de un fondo on-chain publicó un conjunto de gráficos de seguimiento. Los datos muestran que aquellos "titulares de fósiles vivientes" que acumularon monedas a bajo precio en las primeras etapas están llevando a cabo operaciones de venta a gran escala.

El gráfico es muy intuitivo——
La marca naranja indica órdenes de venta de más de cien millones de dólares.
La marca roja indica envíos individuales de más de 500 millones de dólares.

En el gráfico del año 2025, el color rojo y naranja está tan denso como una luz de alarma. Esto ya no es un comportamiento accidental, sino más bien una retirada organizada.

¿Quiénes son estas personas?
Ellos son los primeros jugadores que obtuvieron monedas con un costo de cientos o miles de bloques en esos años, y han sido testigos de todo el proceso de Bitcoin pasando del círculo de los geeks a la vista principal. No les falta ni capital ni comprensión del mercado.

¿Entonces por qué elegir actuar ahora?
La respuesta es solo una: ellos creen que esta ventana de tiempo es adecuada.

Pero no te apresures a tomar esto como una señal de techo.
Desde otra perspectiva, esto podría ser precisamente una "acción de limpieza" antes del inicio de una nueva ronda de mercado.

Piensa en esto: estas antiguas ballenas tienen en sus manos cientos de miles de BTC, y las ganancias flotantes podrían ser de decenas o incluso cientos de veces. Mientras sus fichas sigan ahí, el mercado siempre estará tenso. Una vez que el sentimiento cambie, una venta masiva colectiva no podrá ser absorbida.

Así que en lugar de esperar a que esta bomba explote en cualquier momento, mejor dejemos que se vayan antes.
Mover los fondos de la billetera antigua a la nueva permitirá que el mercado se deshaga de las cargas y avance con más estabilidad.

Esta ronda de ventas, a simple vista parece ser presión de venta,
Esencialmente, es un proceso de redistribución de fichas y revalorización de riesgos.

No tengas miedo de la corrección de precios, lo clave es ver claramente quién está vendiendo y quién está comprando.
Cuando los poseedores de monedas más antiguos comienzan a intercambiar, a menudo significa que se está formando una nueva estructura de capital.