¿La conferencia de acuerdos fiscales de 48 países en la víspera de 2027 reescribirá el mundo de la encriptación?

En noviembre del año pasado, 48 países firmaron un documento que entrará en vigor en 2027, y su impacto podría ser mayor de lo que imaginas. El contenido central es muy simple: los intercambios deben entregar tus registros de transacciones a las autoridades fiscales. Suena como el “apocalipsis” de la encriptación, pero las cosas no son tan blancas y negras.

¿Por qué se ha vuelto tan grande este asunto?

Este acuerdo se basa en el marco CARF de la OCDE (finalizado en junio de 2023) y establece un estándar internacional unificado para el intercambio de datos. En resumen, las autoridades fiscales de todo el mundo se conectarán. Antes, si ganabas dinero en un intercambio en el país A, es posible que las autoridades fiscales no pudieran detectarlo; ahora, la información fluirá automáticamente hacia tu lugar de tributación.

Tres realidades de corrientes subterráneas

Buen lado:

• Aumento de los ingresos fiscales del gobierno → Aumento de la legitimidad de la encriptación en el nivel de políticas
• La dificultad para lavar dinero negro aumenta → El ecosistema de las criptomonedas se vuelve “limpio”
• La confianza de las instituciones aumenta → Esta es una señal de institucionalización

Realidad desgarradora:

• Los costos de cumplimiento del intercambio están explotando → Es posible que las tarifas aumenten
• Los jugadores de privacidad se están trasladando al intercambio en cadena → La liquidez de DEX podría aumentar drásticamente
• Los intercambios de países no participantes se convierten en paraísos fiscales → Fragmentación regulatoria

¿Dónde está el verdadero problema?

1. Ejecutar la brecha: ¿Qué pasa si una gran potencia no participa? Ahora lo que falta son las firmas de algunos países clave.

2. Tirantez entre la privacidad y la regulación: El protocolo exige que el intercambio recoja y comparta información de los clientes, lo que podría desencadenar problemas de GDPR en la Unión Europea.

3. Puntos ciegos en la cadena: El protocolo solo se ocupa de los intercambios centralizados. ¿Y tus registros de transacciones en DEX? Los departamentos de impuestos internacionales realmente no pueden investigarlos.

¿Cómo reaccionará el mercado?

A corto plazo, esto acelerará el proceso de institucionalización en el mundo de las criptomonedas, consolidando la posición de los intercambios regulados. Pero a largo plazo, habrá dos fuerzas que se contrarrestarán:

• Una parte de los usuarios se dirige hacia el intercambio en cadena (DEX/autocustodia)
• Otra parte de los inversores institucionales entra en el mercado debido a la certeza regulatoria.

La última apuesta es: la encriptación no busca realmente una identidad fuera de la ley, sino ser formalmente integrada en el sistema financiero global. Este acuerdo, bien dicho es “regulación”, mal dicho es “domesticación”. Pero este puede ser el camino inevitable.

¿Qué opinas? ¿Es este el costo necesario para que la encriptación se vuelva mainstream, o es el comienzo de una tendencia de descentralización?