Se revela la política de privacidad de Berachain: la inversión de 25 millones de dólares de Brevan Howard se puede reembolsar después del TGE, y los otros inversores no están al tanto de esto.

El 25 de noviembre, según informes de unchainedcrypto, Berachain otorgó a Brevan Howard, uno de los principales inversores de su ronda de financiación B, el derecho a “recuperar sin riesgo la inversión después del TGE” sin el conocimiento de otros inversores. Se sabe que Berachain ha recaudado al menos 142 millones de dólares, y su Token fue valorado en 1.5 mil millones de dólares en la ronda de financiación anterior, la cual fue co-liderada por Framework Ventures y el fondo Nova Digital bajo el fondo de cobertura Brevan Howard, que cuenta con 34 mil millones de dólares. Un exempleado que pidió permanecer en el anonimato recordó que el cofundador de Berachain, apodado “Papa Bear”, señaló que la participación de Brevan podría aumentar la legitimidad del proyecto. Sin embargo, los términos de la ronda B son especialmente favorables para el fondo Nova Digital de Brevan. Según documentos, Berachain otorgó al fondo el derecho a reembolsar su inversión de 25 millones de dólares en la ronda B durante un año después del evento de generación de Token el 6 de febrero de 2025. Esta cláusula significa que, a diferencia de las inversiones de capital de riesgo tradicionales, el principal del fondo Brevan no asume ningún riesgo: si el Token BERA tiene un buen rendimiento, el fondo puede disfrutar de las ganancias; si no lo tiene, el fondo puede solicitar un reembolso total. Cuatro abogados especializados en el ámbito de la encriptación indicaron que la acción de otorgar a los inversores el derecho a reembolso después del TGE es extremadamente rara. Dos de estos abogados señalaron que, incluso si existe un derecho a reembolso en la financiación de Tokens, normalmente se activa solo si el proyecto no logra emitir el Token. Si Nova Digital ejerce el derecho a reembolso (actualmente el precio del Token ha caído aproximadamente un 66% desde el precio de inversión de 3 dólares, por lo que ejercer el derecho tiene sentido financiero), podría obligar a Berachain a recaudar 25 millones de dólares en efectivo para reembolsar a su inversor. Según los documentos del proyecto, los Tokens comprados por los inversores de Berachain tienen un período de bloqueo de un año, por lo que si Nova ejerce el derecho a reembolso, podría renunciar a la asignación de BERA. No está claro si el derecho de reembolso del fondo Nova es legal, especialmente dado que otros inversores no fueron informados de esta cláusula; el plazo para que Nova Digital ejerza el derecho a reembolso es el 6 de febrero de 2026.