Advertencia rápida sobre la economía de la minería de Bitcoin: la rentabilidad se acerca a los niveles de estrés de 2022 | Bitcoinist.com

Contenido editorial de confianza, revisado por expertos líderes en la industria y editores experimentados. Divulgación de anuncios Bitcoin está navegando por una mayor volatilidad mientras cotiza alrededor de una zona de soporte crítica, con los participantes del mercado cuestionando cada vez más si el precio está alineado con los fundamentos subyacentes de la red. Aunque la acción del precio a corto plazo sigue siendo inestable, los indicadores en cadena sugieren que la historia más profunda puede estar oculta debajo de la superficie.

Lectura relacionada: La participación minorista en Ethereum desaparece: alcanza un mínimo de un año en la actividad de la redUn gráfico reciente de CryptoQuant destaca el cruce dorado NVT de Bitcoin, suavizado con una media móvil de 100 días, ofreciendo una visión más clara para evaluar la relación entre la valoración del mercado y la actividad en cadena.

La relación Valor de la Red a Transacciones (NVT) a menudo se describe como el equivalente del múltiplo Precio-Ganancias de Bitcoin. En lugar de ganancias corporativas, el volumen de transacciones sirve como proxy para la producción económica. En términos simples, la métrica busca responder a una pregunta fundamental: ¿Está justificada la capitalización de mercado de Bitcoin por la cantidad de actividad económica real que tiene lugar en la red?

Cuando la valoración se expande más rápido que el volumen de transacciones, el mercado puede estar sobrecalentado. Por el contrario, cuando el precio se queda atrás en el uso de la red, puede indicar una subvaloración o una aversión al riesgo excesiva. El cruce dorado NVT refina este marco comparando las tendencias a corto y largo plazo en la relación, ayudando a identificar períodos en los que el precio se desvía de manera significativa de los fundamentos.

La señal de cruce dorado NVT indica un reinicio estructural de la valoración

El analista de CryptoQuant Moreno enfatiza que las señales más valiosas del cruce dorado NVT tienden a aparecer durante desviaciones negativas profundas, cuando la psicología del mercado y los fundamentos divergen bruscamente. En el ciclo actual, el indicador cayó a un nivel históricamente deprimido cercano a -0.58, una zona que va más allá del simple sentimiento bajista.

Crucede NVT de Bitcoin | Fuente: CryptoQuantSegún el análisis, este nivel refleja una subvaloración estructural de la red de Bitcoin, donde la compresión del precio superó cualquier caída significativa en la actividad económica en cadena.

Estas condiciones se observan típicamente durante fases de desapalancamiento forzado y elevada aversión al riesgo. En estos entornos, la liquidez sale de posiciones especulativas de manera agresiva, empujando los precios a la baja incluso cuando la red subyacente continúa procesando transacciones a niveles relativamente estables. Este desequilibrio crea brechas de valoración que, en ciclos pasados, marcaron puntos de inflexión importantes en lugar de máximos definitivos del mercado.

El desarrollo clave ahora es la recuperación del cruce dorado NVT desde -0.58 hacia aproximadamente -0.32. Este movimiento sugiere que el precio comienza a realinearse con los fundamentos impulsados por transacciones tras un fuerte reinicio de valoración. Sin embargo, el indicador sigue en territorio negativo, lo que implica que Bitcoin todavía está valorado de manera conservadora en relación con su utilidad en cadena.

Moreno señala que esta configuración es coherente con una fase de transición, donde el mercado pasa de una subvaloración profunda hacia el equilibrio. Históricamente, tales períodos se han alineado con acumulación y una asignación de capital más disciplinada, sentando las bases para un descubrimiento de precios más saludable y estructuralmente respaldado.

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Bitcoin se consolida por encima del soporte a largo plazo mientras la tendencia se debilita

El gráfico semanal muestra a Bitcoin cotizando cerca del nivel de $88,000 tras una fase correctiva aguda desde los máximos del ciclo por encima de $120,000. El precio se está consolidando justo por encima de la media móvil de 200 días en ascenso (verde), que se sitúa alrededor de los $80,000 y representa un soporte de tendencia a largo plazo crítico. Esta zona ha actuado históricamente como pivote entre mercados alcistas sostenidos y fases correctivas más profundas, haciendo que la estructura actual sea especialmente importante.

BTC se consolida alrededor de un soporte clave | Fuente: gráfico BTCUSDT en TradingView El impulso, sin embargo, se ha debilitado claramente. Bitcoin ha perdido la media móvil de 50 días (azul) y no ha logrado recuperarla en intentos recientes, lo que indica que el control a corto y mediano plazo sigue en manos de los vendedores. La pendiente de la media móvil de 50 días ha comenzado a aplanarse, reforzando la idea de una transición de expansión a consolidación. Al mismo tiempo, la media móvil de 100 días se está inclinando hacia abajo, añadiendo resistencia en el rango de $95,000–$100,000.

Lectura relacionada: Un cambio estructural en Bitcoin: La actividad de la red de BTC revela una nueva historia La presión vendedora aumentó durante la caída desde la zona de $100,000, mientras que el rebote reciente hacia $88,000 ha ocurrido con un volumen comparativamente menor. Esto sugiere que los compradores están defendiendo el soporte pero carecen de convicción para una reversión sostenida.

Mientras Bitcoin se mantenga por encima de la media móvil de 200 días, la tendencia alcista general sigue siendo técnicamente intacta. Sin embargo, no defender la zona de $85,000–$88,000 abriría la puerta a una retracción más profunda, mientras que la confirmación alcista requiere recuperar de manera decisiva la media móvil de 50 días con volumen en expansión.

Imagen destacada de ChatGPT, gráfico de TradingView.com

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