Cómo la financiación estatal moldea los mercados de Cripto: Una visión general de la política fiscal

Resumen

• La política fiscal comprende las medidas de impuestos y gastos del estado que afectan el crecimiento económico, el empleo y la estabilidad de precios.
• Existen tres formas de manifestación: variantes equilibradas, estimulantes y atenuantes
• Las tres orientaciones afectan directamente a los activos digitales: los cambios en la oferta monetaria conducen a choques de demanda en el mercado de criptomonedas.
• El gasto público influye en los ingresos disponibles de los hogares y, por lo tanto, en el potencial de inversión en criptomonedas.

Introducción: Por qué el gasto público es importante para los inversores

La dinámica económica surge de la interacción entre producción, empleo y cantidades de dinero. Los estados utilizan medidas fiscales para dirigir estos factores. Quien comercia con activos digitales como Bitcoin o Ether, debe entender que las decisiones gubernamentales sobre el sistema fiscal y los gastos presupuestarios también influyen en la evolución de los precios. Este artículo muestra qué estrategias existen y cómo moldean el mercado de criptomonedas.

Fundamentos: ¿Qué es la política fiscal?

La política fiscal se entiende como todas las metodologías mediante las cuales un estado influye en el desarrollo económico a través de impuestos y presupuestos estatales. Los gobiernos modifican las tasas impositivas y los volúmenes de gasto para controlar las tendencias de precios, generar efectos en el empleo y afectar el producto interno bruto. En esencia, se trata de cambiar el ingreso disponible de los ciudadanos y las empresas, lo que tiene consecuencias inmediatas para el consumo, el ahorro y la inversión.

Los tres modelos de política financiera estatal

Política presupuestaria equilibrada

Una política financiera equilibrada significa que el estado sincroniza sus ingresos y gastos. No estimula ni frena la economía adicionalmente, manteniendo así el equilibrio.

Ejemplo para ilustrar: Un administrador del hogar gana mensualmente 1.000 euros y su pareja 2.000 euros. Planea gastar exactamente esa cantidad. Sin excedentes, sin déficits. El Estado actúa de la misma manera: ingresos = gastos.

Alemania practicó este modelo de manera consistente en 2019. El Bundestag aprobó un presupuesto sin nueva contratación de deuda. El objetivo: estabilidad económica sin cargas adicionales de deuda.

Política fiscal estimulante: Más dinero en la economía

Cuando un gobierno reduce impuestos y al mismo tiempo aumenta el gasto público, inyecta poder adquisitivo adicional en la economía en general. Típicamente, esto ocurre en fases de recesión o en caso de alta desempleo. El plan: los consumidores gastan más, las empresas invierten más, se crean nuevos puestos de trabajo.

Escenario: Después de una reducción de impuestos, dos ciudadanos, Anna y Max, de repente tienen 500 euros extra al mes. Anna renueva su casa, Max compra un nuevo ordenador. La demanda de servicios de construcción y electrónica aumenta, los artesanos y las tiendas de electrónica contratan. El ingreso nacional crece, la velocidad de circulación del dinero aumenta.

Ejemplo histórico: El gobierno de EE. UU. respondió en 2008 a la crisis financiera con masivas reducciones de impuestos. Millones de hogares retuvieron más de su salario. Gastaron ese dinero en automóviles, muebles, renovaciones. Las empresas contrataron más personal. Se produjo un efecto bola de nieve: mayores ingresos llevaron a aún más gastos.

Política fiscal restrictiva: Retirar dinero de la economía

Lo contrario: El Estado aumenta impuestos y recorta gastos. Su objetivo es frenar el crecimiento económico excesivo y combatir la presión sobre los precios. La política fiscal restrictiva reduce el poder adquisitivo total: las personas y las empresas tienen menos recursos disponibles.

Ejemplo: Después de que el gobierno aumenta los impuestos, Anna y Max ganan realmente menos. Anna renuncia a comprar un coche, Max pospone las grandes compras. La demanda disminuye, las ventas en las tiendas caen, y el desempleo aumenta temporalmente. Sin embargo, la tasa de inflación se estabiliza.

Práctica: A principios de la década de 1980, Estados Unidos luchaba contra tasas de inflación de dos dígitos. La política fiscal restrictiva con aumentos de impuestos y recortes en el gasto enfrió la economía. Los precios cayeron, pero el desempleo aumentó temporalmente.

Por qué el mercado de criptomonedas reacciona a la política fiscal

Efecto de las medidas de estímulo en las monedas digitales

Cuando los gobiernos reducen impuestos o distribuyen transferencias, más capital líquido fluye hacia personas y empresas. Un efecto secundario: Algunos de estos fondos se destinan a criptomonedas.

Caso concreto: Después de un crédito fiscal, la inversora Lisa tiene 2.000 euros extra. Decide invertir 500 euros en Bitcoin y Ethereum. Miles de otros ciudadanos hacen lo mismo. La demanda de activos digitales aumenta, los volúmenes de comercio suben, los precios escalan.

Pandemia de COVID-19: Muchos estados distribuyeron cheques de estímulo económico. Una parte de los receptores utilizó este dinero para inversiones en criptomonedas, una de las razones por las que el mercado de criptomonedas explotó entre 2020 y 2021.

Consecuencias de las medidas de austeridad para Bitcoin y altcoins

Si el estado aumenta los impuestos y reduce el gasto (política fiscal restrictiva), el poder adquisitivo privado disminuye. Menos personas pueden invertir en activos de riesgo como las criptomonedas. Lisa solo tiene 1.000 euros de margen con el aumento de impuestos – no queda nada para las criptos.

El resultado: la demanda cae, los volúmenes se normalizan, las expectativas de precios disminuyen. La estancación o corrección son probables.

Programas de estímulo económico estatales como impulsores de precios

Particularmente efectivos son las transferencias directas a los ciudadanos: cheques de estímulo, subsidios por desempleo, ayudas para niños. Estos instrumentos liberan de inmediato el poder adquisitivo. Durante la pandemia de 2020-2021, varios países pusieron en marcha tales programas. Una parte medible fluyó hacia los intercambios de criptomonedas, lo que intensificó el aumento de precios.

Consecuencias Positivas a Largo Plazo de la Política Fiscal

estabilización cíclica

Con medidas fiscales, los estados pueden suavizar los aumentos y las caídas. Las recesiones se acortan mediante reducciones de impuestos, y el sobrecalentamiento se frena con medidas de austeridad.

inversiones en infraestructura

Los presupuestos estatales más elevados a menudo significan mejores carreteras, redes ferroviarias, telecomunicaciones: inversiones que fomentan el crecimiento a largo plazo.

Servicios públicos universales

Los ingresos fiscales financian la salud, la educación y la seguridad. Países como Suecia utilizan la tributación progresiva para garantizar a todos los ciudadanos el acceso gratuito a universidades y consultorios médicos.

Conclusión

La política fiscal – impuestos y presupuestos estatales – moldea el panorama macroeconómico. Quien comercia con criptomonedas u otros activos debe entender que una política fiscal restrictiva puede llevar a caídas de precios debido a una menor demanda, mientras que las medidas expansivas pueden inyectar liquidez adicional en el mercado. Bitcoin, Ether y todo el mercado cripto reaccionan a estos impulsos de oferta monetaria. Por lo tanto, un vistazo a la política fiscal de las grandes economías – EE. UU., zona euro, China – ayuda a prever las tendencias del mercado.