Dinero Digital de Banco Central – ¿Qué es CBDC y por qué el mundo habla de ello?

Introducción: Revolución en los Sistemas de Pagos

Las finanzas nunca se detienen. Hace unos años, enviar dinero al extranjero tomaba días y consumía una buena comisión. Hoy podemos transferir fondos entre países en minutos. Un smartphone nos permite pagar el café sin billetera, y se pueden diversificar los ahorros a través de activos digitales. En este entorno dinámico, los bancos centrales de todo el mundo están tomando decisiones para modernizar sus sistemas mediante la implementación de versiones digitales de las monedas nacionales, es decir, CBDC.

CBDC no es un concepto nuevo, pero ahora está llegando al mainstream. A diferencia de las criptomonedas descentralizadas como bitcoin o ether, que viven bajo sus propias reglas sin supervisión, el dinero digital del banco central permanece bajo el control total de las instituciones gubernamentales. Es el fundamento sobre el cual se basará el futuro de los pagos digitales.

¿Qué Es Exactamente el CBDC – Respuesta a las Necesidades del Tiempo

CBDC (Moneda Digital de Banco Central) es una forma digital de los medios de pago legales emitidos y supervisados por el banco central de un país determinado. Puede ser un dólar digital, euro, yuan o cualquier otra moneda nacional. No es una nueva moneda, sino una versión electrónica del dinero fiduciario que ya poseemos.

La diferencia clave con respecto a las criptomonedas: el CBDC es centralizado, emitido por las autoridades y está sujeto a su estricto control. Tiene el mismo valor que el efectivo tradicional y se considera un medio de pago legal para liquidar obligaciones y pagar servicios.

¿Por qué, entonces, los bancos centrales están recurriendo a esta tecnología? Hay varias razones y son pragmáticas:

Cuatro Principales Motores de Transformación

En primer lugar, el efectivo físico está quedando obsoleto. En muchos países desarrollados, el número de transacciones en efectivo está disminuyendo sistemáticamente. La gente prefiere tarjetas, billeteras móviles y transferencias por internet. Me temo que los bancos centrales, si abandonan por completo el ámbito de los pagos digitales, lo dejarán casi completamente en manos de empresas tecnológicas privadas y operadores de pagos. CBDC es una forma de mantener el control sobre el sistema monetario.

En segundo lugar, inclusión financiera. Miles de millones de personas en el mundo no tienen acceso a cuentas bancarias tradicionales, pero poseen teléfonos inteligentes. El dinero digital del banco central podría permitirles almacenar y transferir fondos de forma segura sin necesidad de visitar sucursales, abriendo las puertas al sistema financiero.

En tercer lugar, el precio y la velocidad de las transferencias internacionales. Las transferencias bancarias tradicionales son un proceso tedioso a través de redes bancarias corresponsales, y a veces el costo de la operación consume todo el margen de ganancia. Las CBDC pueden permitir transferencias casi instantáneas y más baratas entre países.

Cuarto, nuevas posibilidades de la política monetaria. En el dinero digital se pueden establecer reglas condicionales, como por ejemplo, prestaciones sociales que caducan si no se gastan en un plazo determinado, o deducciones fiscales disponibles solo para bienes de primera necesidad. Esta es una herramienta de precisión para los responsables de la toma de decisiones.

Cómo se Diferencia el CBDC – Tres Dimensiones de la División

Dimensión Primero: Minorista vs. Mayorista

CBDC minoristas es una solución para ciudadanos comunes, pequeñas empresas y comerciantes. Funciona de manera similar a las aplicaciones de pago móvil: enviamos dinero, pagamos por bienes, con una diferencia importante: la emisión y la seguridad son responsabilidad del estado, no de las corporaciones.

CBDC mayoristas operan tras bambalinas. Sirven a los bancos y a las instituciones financieras para liquidar grandes transacciones de manera rápida y segura. El banco central proporciona a las instituciones autorizadas cuentas especiales donde pueden depositar y transferir fondos digitales. Esto le da a los bancos centrales mayor precisión en el control del sistema financiero: al cambiar los requisitos de reservas o las tasas de interés, pueden gestionar la actividad crediticia más rápidamente que utilizando herramientas tradicionales.

Dimensión Segunda: Modelos de Entrega

Modelo directo: El banco central lo gestiona todo por sí mismo. Los ciudadanos tienen una cuenta directamente en el banco central, que emite, almacena y administra el dinero digital. Esta solución es simple, pero carga significativamente al banco central.

Modelo de dos niveles (intermediario): El banco central opera a través de bancos comerciales y empresas de pago. Los ciudadanos utilizan aplicaciones e interfaces bancarias conocidas, pero detrás de ellas se encuentra el dinero emitido centralmente. Este enfoque es el que eligen la mayoría de los países, ya que se basa en la infraestructura existente y no requiere una reconstrucción de todo el ecosistema.

Dimensión Tercera: Tecnología Base

La moneda CBDC puede funcionar en diferentes arquitecturas, dependiendo de las prioridades:

• Base de datos centralizada – el banco central registra todas las transacciones en un solo sistema, al igual que el sistema de libros contables bancarios de hoy. Es más fácil de administrar.
• Tecnología distribuida (DLT) – los registros de transacciones se comparten de forma segura entre muchos participantes de la red. Esto proporciona mayor transparencia y permite funciones avanzadas, como pagos programables a través de contratos inteligentes.
• Modo fuera de línea – algunos proyectos de CBDC están probando la posibilidad de almacenar pequeñas cantidades en dispositivos seguros, tarjetas inteligentes o tecnología NFC, que se sincronizan con la red al acceder a Internet.

Mapa Global: ¿Dónde Están los CBDC Ahora?

Estado en julio de 2025: el Atlantic Council destaca más de 130 países que están desarrollando o probando CBDC. El avance de las implementaciones varía drásticamente.

Ya en funcionamiento: Sand Dollar en las Bahamas, JAM-DEX en Jamaica, e-Naira en Nigeria – todas son versiones minoristas que aumentan el acceso a los sistemas de pago digitales para la población.

En piloto: e-CNY en China, rupia digital en India, rublo digital en Rusia: los países están probando el funcionamiento real de la moneda CBDC en poblaciones seleccionadas.

En fase de investigación: Canadá, Nepal y Nueva Zelanda analizan cómo las CBDC pueden incorporarse en sus marcos monetarios y financieros actuales.

Lados Oscuros de la Digitalización del Dinero

Dilemas de Privacidad y Supervisión

Primera preocupación: si cada transacción pasa a través de un sistema central, las autoridades pueden ver dónde, cuándo y en qué gastamos el dinero. Esto puede ayudar a combatir el fraude y la evasión fiscal, pero también abre la puerta a la vigilancia financiera a una escala antes imposible. En un escenario extremo, las CBDC pueden dar a las autoridades la capacidad de congelar inmediatamente o limitar el acceso a nuestros fondos, una herramienta de control que podría ser abusada.

Amenaza para el Sistema Bancario

Segunda preocupación: si las CBDC se vuelven populares, las personas pueden trasladar masivamente dinero de cuentas bancarias tradicionales a carteras de bancos centrales. Esto reducirá la base de depósitos disponible para que los bancos comerciales otorguen préstamos y realicen negocios. Durante períodos de tensiones financieras, esta migración puede acelerarse: cuando las personas perciben las CBDC como una “opción más segura”, el sistema bancario puede experimentar presiones similares a una corrida bancaria.

Desafíos Técnicos y de Accesibilidad

Tercer temor: las CBDC deben ser seguras, estables y comprensibles para el usuario promedio. Si son demasiado complicadas, una parte significativa de la población tendrá problemas para usarlas en su vida diaria. Al mismo tiempo, como infraestructura financiera clave, deben ser resistentes a ciberataques y fallos; cualquier interrupción podría afectar a millones de personas.

CBDC en el contexto: ¿Cómo se diferencia de la competencia?

CBDC – emitido por el banco central, versión digital de la moneda nacional, respaldado por la autoridad del estado, estable como el dinero fiduciario tradicional.

Stablecoins – creados por empresas privadas, generalmente vinculados al valor del dólar u otra moneda, se supone que son estables, pero todo depende de la garantía de las reservas. Si las reservas no son suficientemente auditadas, el stablecoin puede perder su paridad y colapsar.

Criptomonedas (bitcoin, éter) – no requieren permiso ni confianza en un tercero, son resistentes a la censura – ningún gobierno o empresa controla la red. Sin embargo, sus precios son muy volátiles, dependientes de los ánimos del mercado.

Futuro: ¿Qué Significa Para Nosotros?

La moneda digital del banco central sigue siendo un experimento, pero un experimento a escala civilizacional. A través de la digitalización de las monedas nacionales, los bancos centrales buscan mejorar la eficiencia de los sistemas de pago y encontrar nuevas formas de apoyar la inclusión financiera. Al mismo tiempo, las CBDC generan preocupaciones reales sobre la privacidad, el potencial de vigilancia financiera, el papel de los bancos tradicionales y la exclusión de personas menos familiarizadas con la tecnología.

El desarrollo de las CBDC dependerá en gran medida de cuán bien los creadores resuelvan estos dilemas. Si se logra construir un sistema que sea seguro, privado en la medida de lo posible y accesible para todos, cambiará la forma en que el mundo maneja el dinero. Sin embargo, si se convierte en una herramienta de vigilancia masiva, la resistencia social puede ser significativa. El futuro de las CBDC dependerá de si los beneficios superan las amenazas.