¿Qué es AMM? Una explicación completa del funcionamiento del creador de mercado automatizado.

Desafíos del market making tradicional

En el comercio de diversos activos como acciones, monedas y productos, es importante que compradores y vendedores se encuentren de manera eficiente. En los mercados financieros tradicionales, los intermediarios llamados creadores de mercado han asumido este papel al responder a las transacciones en el mercado. Sin embargo, este sistema tenía limitaciones. Era necesario un manejo por parte de terceros, las comisiones eran altas y existían problemas de transparencia.

Nueva solución propuesta por AMM

Los creadores de mercado automáticos (AMM) han surgido para abordar estos desafíos. Reemplazan a los creadores de mercado tradicionales con un protocolo automatizado, donde un algoritmo determina los precios. Gracias a los AMM, que funcionan como un elemento clave de los intercambios descentralizados (DEX), se ha hecho posible el comercio de activos digitales peer-to-peer sin intermediarios.

Mecanismo de fijación de precios de AMM

La principal característica de AMM radica en su singular método de formación de precios. Es un mecanismo en el que el precio de los activos se ajusta automáticamente en función del equilibrio relativo de los pares de transacción dentro del grupo de liquidez.

En concreto, consideremos un fondo de liquidez compuesto por DAI y ETH. La demanda de DAI aumenta drásticamente y los inversores intentan depositar ETH y retirar DAI. Como resultado, la cantidad de ETH en el fondo aumenta y la cantidad de DAI disminuye. Según el equilibrio de oferta y demanda del mercado, el precio de ETH baja y el precio de DAI sube, lo que genera un ajuste automático.

Respuesta del mercado en tiempo real

AMM utiliza una herramienta llamada oráculo de precios para reflejar las últimas tendencias del mercado. Esto permite obtener datos de precios de activos en tiempo real desde intercambios centralizados y monitorear la discrepancia con el precio de mercado. Cuando hay diferencias en los precios entre DEX y plataformas centralizadas, surgen oportunidades de arbitraje, lo que resulta en un ciclo virtuoso que mejora la eficiencia del mercado en su conjunto.

Principales diferencias con el modelo de libro de órdenes

En el modelo de libro de órdenes, los compradores y vendedores presentan sus propios precios y desempeñan un papel central en el emparejamiento. Por otro lado, el AMM es un mecanismo en el que los precios se establecen automáticamente en función de los recursos disponibles en el grupo de liquidez. Esta diferencia permite que el AMM ofrezca un entorno de transacciones más rápido y transparente.

Razones por las que se apoya el AMM

Varios factores, como un sistema sencillo, una estructura de tarifas baja y una excelente usabilidad, están aumentando el apoyo a AMM. La posibilidad de realizar transacciones en un entorno sin confianza y la mayor eficiencia de todo el proceso de transacción han llevado a una rápida expansión de su uso en el mercado de activos digitales. AMM puede considerarse una tecnología que simboliza la democratización de las transacciones en la era DeFi.