Ray Dalio, el legendario fundador de Bridgewater Associates, compartió recientemente su perspectiva sobre por qué los principales bancos centrales siguen siendo reacios a adoptar Bitcoin como un activo de reserva en un futuro cercano.

Su análisis corta a través del bombo y llega al corazón de la resistencia institucional. Los bancos centrales enfrentan restricciones estructurales que hacen que la adopción de criptomonedas sea fundamentalmente incompatible con sus marcos operativos actuales. Dalio señala que las herramientas de política monetaria tradicionales—tasas de interés, operaciones de mercado abierto, expansión cuantitativa—funcionan dentro de un sistema centralizado y controlable. La naturaleza descentralizada de Bitcoin socava la premisa central de la autoridad del banco central sobre la oferta monetaria.

Más allá de las consideraciones técnicas, está la realidad política y económica: los bancos centrales responden a los gobiernos, y los gobiernos no están ansiosos por ceder el control monetario a un sistema que no pueden regular ni gestionar durante las crisis. Cuando la tensión financiera golpea, los responsables de la política necesitan instrumentos que puedan desplegar de inmediato. Bitcoin no ofrece ni la previsibilidad ni los mecanismos de control que exigen.

Esto no significa que Bitcoin no tenga un papel en las finanzas globales; más bien, su curva de adopción probablemente pasará por inversores privados, instituciones y redes de pago alternativas mucho antes de que cualquier adopción generalizada por parte de un banco central se vuelva realista. ¿El cronograma? Años, posiblemente décadas.