En el último mes, los bancos centrales de todo el mundo han estado muy activos. El Banco Central de Japón aumentó las tasas de interés en diciembre, alcanzando un nuevo máximo de 30 años; esto no es un evento aislado, sino una señal de la transición global de una política laxa a una política restrictiva.

Según los últimos datos de la OCDE, las principales economías del mundo están llegando al final del ciclo de recortes de tasas de interés. Se estima que la Reserva Federal solo reducirá las tasas dos veces más hasta finales de 2026, la zona euro y Canadá prácticamente no tienen espacio para recortes, mientras que países como Japón y el Reino Unido están comenzando a ajustar hacia un endurecimiento. En otras palabras, la era de capital de bajo costo que ha sido tan beneficiosa en los últimos años está a punto de llegar a su fin.

Volviendo al rendimiento del mercado de criptomonedas y del mercado de valores, este reciente rebote parece bueno, pero en este gran contexto en realidad es como un "fuego ficticio". La contracción de la liquidez global ya es un hecho, y la valoración general del mercado tarde o temprano tendrá que ajustarse a la baja; un rebote temporal no cambia esta tendencia a largo plazo. En lugar de seguir comprando en subida, es mejor aprovechar la ventana de rebote para reducir posiciones de manera moderada.

La clave es tener sentido del ritmo. No se trata de cortar todo de una vez, sino de elegir en función de tus propios sectores y reducir las posiciones de riesgo de manera ordenada y por lotes. Especialmente en aquellos sectores que ya tienen una valoración alta y han tenido un gran aumento en el pasado, es aún más importante considerar la reducción de posiciones como prioridad. Si no actúas ahora, cuando lleguen los ajustes será más costoso cortar de manera pasiva.