ETH no tiene volumen no cerrado y se desploma un 50%——desde agosto, el tamaño de las tenencias de futuros de Ethereum se ha reducido a la mitad. La lógica detrás de esto es clara: las instituciones y los grandes inversores están cerrando rápidamente posiciones apalancadas. El componente de especulación en todo el mercado está disminuyendo rápidamente, y la exposición al riesgo se está reduciendo claramente. En otras palabras, esa frenética apuesta apalancada se está enfriando, y la presión en el mercado ha disminuido considerablemente. Los cambios en la estructura de las tenencias a menudo explican mejor la situación que el precio en sí——la fuerte caída de esta vez refleja que los participantes están reexaminando el riesgo de sus posiciones.