La Reserva Federal (FED) ha recortado las tasas de interés de manera abrupta, el mundo Cripto esperaba un repunte, pero el BTC sigue sin mostrar un gran movimiento. La lógica detrás de esto puede ser mucho más compleja de lo que piensas.

Lo que realmente agita el mercado es un grupo de amas de casa japonesas. Tienen un apodo llamado "Señora Watanabe". Estas personas tienen en sus manos los enormes ahorros de los hogares japoneses y durante años han estado jugando el mismo juego: pedir prestados yenes a casi cero interés, convertirlos en dólares para comprar acciones y bonos estadounidenses, y ganar dinero a través del diferencial de tasas de interés. El diferencial de tasas entre Japón y Estados Unidos está ahí, y este negocio se hace bastante cómodo.

Pero este año las reglas cambiaron repentinamente. La Reserva Federal (FED) comenzó a reducir las tasas de interés, mientras que el banco central de Japón, por el contrario, aumentó drásticamente las tasas. La diferencia de tasas pasó de amplia a estrecha, y luego a casi inexistente. La presión para liquidar llegó. Para pagar los préstamos en yenes, estas amas de casa se vieron obligadas a deshacerse masivamente de activos en dólares. No se trata de una pequeña acción: estamos hablando de liquidaciones forzadas en el nivel de billones.

Imagina que billones de dólares en activos de riesgo caen simultáneamente en el mercado. Los bonos del Tesoro de EE. UU. y las acciones de EE. UU. son los primeros en verse afectados, y el sistema de precios se desordena. Las criptomonedas y las acciones tecnológicas están demasiado vinculadas, por lo que no pueden escapar. Una vez que la liquidez se contrae, los activos de riesgo deben ceder el paso colectivamente.

Más extraño aún es el estado de división de la economía estadounidense. El concepto de IA sostiene un lado del crecimiento, mientras que la economía tradicional está respirando con dificultad. La Reserva Federal (FED) recortando tasas de interés y el QE invisible es como echar un vaso de agua al lado de un gran fuego. En realidad, es un esfuerzo insuficiente. La aversión al riesgo en el mercado está en aumento, pero el halo de refugio seguro de BTC aún no ha sido realmente reconocido por los inversores institucionales, y en cambio, es más susceptible a la restricción de liquidez y la venta de activos de riesgo.

En última instancia, el eslabón clave de la liquidez global está cambiando. Los movimientos de reequilibrio de las amas de casa japonesas pueden influir en el mercado de manera más directa que cada palabra del presidente de la Reserva Federal (FED). El rinoceronte gris ya ha irrumpido, y todos los activos de riesgo deben encontrar un nuevo punto de equilibrio.

¿Podrá BTC salir de un mercado independiente en esta ola? ¿O será arrastrado por la marea del regreso de capital global? ¿Qué opinan ustedes?